新興市場貨幣告急！
阿根廷告急，土耳其告急，巴西告急……新興市場國家主權貨幣目前的處境可謂“水深火熱”！
新興市場貨幣遭遇“血雨腥風”
近一段時間，阿根廷比索遭遇大量拋售，8月30日，阿根廷比索兌美元匯率低開近5%，盤中跌超22%，一路刷新歷史最低位。比索斷崖式下跌！土耳其里拉也進一步下挫至兩週新低。南非蘭特一度跌超3%，創一週多最低。巴西雷亞爾盤中跌超2%。
24種新興市場貨幣中有20種下跌，摩根大通EM貨幣指數跌至紀錄新低。“阿根廷市場引發了全面拋售。”
31日比索再度狂瀉逾22%，跌破41關口！隨之而來的是新興市場的連鎖反應：土耳其里拉對美元重挫超5%，南非蘭特對美元盤中一度下跌逾3%，印度盧比對美元跌至歷史新低，下破71關口。
新興市場“血流如注”，人民幣匯率也是“驚心”不斷。
今年以來，人民幣貶值趨勢不減，北京時間8月15日晚間，離岸人民幣跌破6.95，創去年5月以來新低，距離破“7”咫尺之遙。
直到8月24日，央媽使出的殺手鐧—— “逆週期因子”重啟！之後貶值趨勢得以暫停，人民幣匯率迎來大幅逆轉。8月28日，人民幣兌美元中間價調升456個基點，創近14個月最大升幅，報6.8052，為央行重啟逆週期因子後連續兩日調升。
A股持續調整 股民很“肉疼”！
人民幣貶值，意味著貨幣變得便宜了，進口東西變貴了，會使國內物價上漲，股市也哀鳴一片。
對於人民幣這一輪貶值，股民應該是深有體會。
人民幣在5月初還是緩緩貶值，但到6月中旬人民幣貶值速度突然加快，A股就如滑梯一般直直下滑。就是一對同生共死的難兄難弟，人民幣一貶值，A股馬上死給你看。
為啥呢？人民幣走勢與A股行情有關聯的原因是，一方面，人民幣貶值引發本幣資產估值下降，導致金融、地產等相關板塊走弱，拖累整體大盤；另一方面，人民幣貶值預期一旦形成，將導致熱錢流出，A股所處的流動性環境會迅速趨緊。
從3587點到跌破2700點，怎一個慘字了得哦。
不過，在逼近7元關口，人民幣對美元終於上演了“千點”神奇反彈！
一個月內外匯逆週期調節3次出手
有專家分析，其原因主要有兩方面：一是美元指數在8月15日創出14個月新高後出現一輪調整；二是近一個月外匯逆週期調節舉措接二連三出臺。
如在8月16日離岸人民幣大漲，很大程度上與一則央行窗口指導自貿區銀行通過跨境資金池業務向離岸調出人民幣的業務的消息有關。
8月24日，離岸人民幣再次大漲，則直接受益於“逆週期因子”重啟的消息刺激。當晚19時，外匯市場自律機制秘書處發佈新聞稿稱，人民幣對美元中間價報價行重啟“逆週期因子”。
除此之外，人民銀行還於8月3日宣佈，自8月6日起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0調整為20%。
更早些時候，7月3日，人民銀行易綱行長、外匯局潘功勝局長先後就人民幣匯率問題發表看法，主動發聲穩定市場預期。
這一系列的舉措，為“逆週期因子”重啟埋下伏筆。
此前很多人可能在想：要不要多囤點美元？如今，不少人則在尋思：這一回是否與2017年一樣？美元會不會砸手裡？
重啟"逆週期因子"，釋放了啥信號？
業內人士表示，重啟“逆週期因子”等逆週期調節措施被逐一採用，監管層向市場釋放積極信號的態度越發明顯。“逆週期調節還有後手，預計人民幣匯率將企穩。”
交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健表示，“此次央行重啟‘逆週期因子’，主要目的是對沖市場順週期行為，引導市場預期，防止形成過度‘羊群’效應，打擊套利資金，進而緩解貶值壓力，避免人民幣匯率過於偏離基本面。”
中國銀行國際金融研究所研究員王有鑫表示，9月份前後是人民幣貶值壓力最大的月份，此時重啟“逆週期因子”恰逢其時。2017年5月份推出“逆週期因子”本就是為應對匯率貶值壓力，在匯率穩定後逐漸退出，如今匯率貶值壓力愈加濃厚，此時再次重啟有利於穩定市場情緒。
另有市場人士認為，央媽出手，人民幣對美元短期跌破7元的概率已進一步下降。“政策底”對匯價的支撐將進一步增強。
中國外匯投資研究院院長譚雅玲認為，人民幣兌美元6塊5到6塊6應該是一個均衡點，相對來講對中國對美國或者對我們自己的基本面和對貨幣政策之間的博弈，6塊5、6塊6應該是一個基本點。
對A股市場有啥影響？
從市場影響來看，交通銀行首席經濟學家連平表示，重啟“逆週期因子”有助於理順外匯市場供求關係，較好地管控外匯市場的“羊群效應”。
過往的重啟“逆週期因子”首先會緩解匯率市場波動的幅度和預期。而對A股市場的影響，第一個因為市場經過前期的持續調整後，本身的超跌反彈需求較強，有助於短期股市反彈。另外一點，對於前期受到匯率波動影響的板塊，有估值修復的作用，比如說造紙和航空，這些美元成本比較高的行業，經過前期調整幅度比較大，短期有望迎來估值修復的機會。
平安證券稱，近期人民幣匯率趨向穩定有助於A股市場預期逐漸改善，而部分不確定因素也將在未來一段時間內有所緩解。策略上投資者可以更為積極一些，建議關注週期板塊的估值修復機會和成長板塊的彈性。
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