任何具有周期性的事物,均有一個明確的週期單位。江恩週期理論認為,除了要清楚如何界定循環週期外,更重要的是還要清楚選擇怎樣的時間週期單位。
在實際的運用之上,常用的時間週期單位有：月、周、日以及季。而以月為週期單位的分析方法,基本上與以年為週期單位的分析方法十分相似。
江恩對月循環還特別強調以下幾點：
1、在重要的市場底部開始計算,三個月後,可能是市場的另一個底部或頂部;再加四個月,可能是市場的另一個底部或頂部。如,上證指數94年7月創出低點325點,是一個重要底部;7個月後至95年2月,上證指數運行至524點的低點,是上證指數的另一個重要底部。
2、在上升的趨勢中,調整一般不會超過兩個月,到第三個月,市場將見底回升。如,96年1月上證指數從低點512點,展開了一輪大牛市行情;直至97 年5月1510點為止,中途進行了三次調整,每次調整均為兩個月,第三個月開始恢復升勢。它們分別是96年4月開始調整,6月恢復升勢;96年7月開始調整,9月恢復升勢;96年12月開始調整,97年2月恢復升勢。
3、在極端的情況下,市場可能只調整2—3周。在這種情況下,市場可能連續上升12個月,每個月的底部均比上個月的底部高。如：96年11月,上證指數只調整了兩週,即恢復了升勢;96年上證指數從1月開始上漲,一直漲到12月。
4、在大牛市中,如出現下跌趨勢,可能只運行3—4個月,隨後市場將重轉升勢。
5、在大熊市中,一波反彈只能維持3—4個月,然後再調頭繼續下跌。如：上證指數93年2月從最高點1558點開始下跌進入熊市,一直下跌到94年7 月最低點325點,下跌了18個月。在93年10月從低點774點產生了一輪反彈行情,至93年12月高點1044點結束反彈,反彈時間不到3個月。我們在歷史數據中,還可以找到這樣的規律：上證指數在下跌過程中,多數時間是下跌5—6個月,而宣告下跌結束。92年6月至92年11月,下跌6個月;94年 9月至95年2月,下跌6個月;95年9月至96年1月,下跌 5 個月; 97 年 5月至 97年9月,下跌5個月;下跌時間最長的是93年12月至 94年7月,下跌時間長達8個月,而中途幾乎沒有反彈月份。以月為單位的分析框架,機構和莊家掌握的意義遠遠大於散戶。因機構莊家操作的資金大,進出不方便,對於一些小的波動和小行情,機構莊家是不能盈利的;而散戶由於資金小,進出方便,船小好調頭,因此可以去爭每一波小行情。而對於機構和莊家,只能做大,不能做小。
個股案例
如神州數碼的走勢圖。該股從1999年6月份反轉上升,9月份見一箇中期高位後調整,連續調整兩個月後,於第三個月即12月止跌回升,月K線上收出較長的下影線。緊接著上升三個月後調整,同時創出20元的歷史高位。
而稍遜色一點的華聞傳媒(000793),該股自1999年3月份展開升勢後,連續上升四個月,然後調整4個月,1999年11月順勢調整後再度啟動,一舉躍上32.90元的高位。
江恩測市:跌是漲的理由
關於股市的漲跌,是一個永恆的話題。從哲學的角度來講,上漲之中孕育著下跌,而下跌不僅跌出了市場機會,也是為了更好地上漲。所以說,跌是漲的理由。
不過,怎樣看待市場的跌?換言之,如何界定市場的結構,是把握市場漲跌的基礎。譬如,當市場明顯地反映走完了一個浪型結構後,接下來肯定會進入另一個浪型結構之中。在艾略特的波浪理論之中,艾略特認為,當波動發生延伸時,將會使得此一波動序列形成大小相似的九波,而不是一波的五浪。此時,有時發生延伸的波動部分,其每次延伸波的波幅及時間,幾乎相當於其它四個主要的波動。
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(本資料僅供參考，不構成投資建議，投資時應審慎評估)
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