恆指週五(9月7日)早盤低開0.29%，隨即跟隨A股反彈，但很快掉頭下行，一度跌超1%，盤中創出52周新低，午後跌幅逐步收窄，尾市有所回穩，截至收盤，恆指跌0.01%，報26973.47點，大市成交1105.3億港元。
昨天智通財經就談到“恆指把上次的低點又破了，接下來就安心的等消息出來了，到底是利空出盡見底反彈還是繼續殺跌，明天見分曉。其實智通財經APP最擔心的是不出消息。”，不幸言中，2000億美元關稅硬是沒出來，市場又被忽悠了一天。我們一直強調，早點出消息的話，反而是好事，如果老是拖著，就相當於頭頂一把利劍一直懸著，讓人膽戰心驚。
港股在糾結中運行，本來恆指今天應該是要反彈的，看早上的這個架勢就是想往上衝，因為出利好了：國務院會議決定確保創投基金稅負總體不增、抓緊研究適當降低社保費率，確保總體不增加企業負擔。總體而言就是給企業減賦，不要給企業增加負擔。在這種大環境不好的情況下，最好的措施就是給企業全面減稅，智通財經認為這裡面還有較大的空間。這個利好出臺，市場給與了正面的回應。
但接下來的走勢就是衝高回落，為什麼呢?說到底，還是怕中午特朗普會出關稅的消息，因為有很多人都認為今天會出消息，但一直沒有，最後發現又被放鴿子，然後就把這個利空先放一邊了，上來穩一下再說。前面智通財經就認為這個重磅消息不會那麼快出，看樣子還要繼續等。
之所以做出這種判斷，智通財經認為主要有以下幾個方面的考量：
一是聽證會剛結束，特朗普還需要仔細的評估一下其中的利弊，必須要慎重，因為開弓沒有回頭箭，這可是重量級的東西，搞出來之後要想清楚了。其中惠譽認為：貿易戰升級可能會在2019年導致全球經濟增速下滑0.4%，美國會遭受相對較大的衝擊;瑞銀認為：若特朗普對另外2000億美元中國商品加徵25%關稅，標普500指數將下跌5%。這充分說明了後果相當的嚴重。
二是對美股的衝擊，特朗普是非常在意股市的漲跌的，因為這是他的政績，考慮到中期選舉的臨近，美股如果下跌厲害，對他是很不利的。而隔夜美股的納斯達克出現了較大跌幅，特別是科技類跌幅較大，很大程度上是和中美的貿易摩擦有關。這個問題就很傷腦筋了，又想打擊中國，又想美股不要大跌，這恐怕難解啊?
三是時機的問題，暫時看，和加拿大的談判還沒談妥，而自身也在遭受《紐約時報》匿名評論文章的攻擊。
以上問題都必須處理好，因此智通財經分析判斷，近期出臺針對中國的關稅措施可能性不大，就算出臺，估計也不會一次性的全部出臺，分部實施的可能性較大，總要給雙方留下談判的空間和餘地吧。
不管怎樣，特朗普放出來的話，肯定會實行的，因為這不光是特朗普的問題，包括美國國會在內，針對中國的既定政策是不會改變的。而且連關係很好的日本也不放過，特朗普下一步可能會將貿易矛頭指向日本，他近日在接受採訪時稱，他與日本領導人擁有良好關係，但隨後補充表示：“當我告訴他們他們需要支付多少錢時，好關係當然會結束”。
恆指盤中又創新低了，不過抗壓能力又提高了，這從騰訊控股(00700)的表現就可以看出，騰訊終於上漲，雖然還不能確定止跌了，但好歹有抵抗能力了。
證監會出回購利好，哪些回購公司值得關注?
週四，證監會提出完善上市公司股份回購制度的修法建議，內容包括增加股份回購的情形，完善、簡化實施股份回購的決策程序，倡導建立庫存股制度。回購類個股表現出色，天鴿互動(01980)漲4.17%、綠葉製藥(02186)漲3.95%、世茂房地產(00813)漲3.78%、數碼通電訊(00315)漲3.38%、海爾電器(01169)漲2.19%、龍光地產(03380)漲2.17%、IGG(00799)漲1.28%、中國宏橋(01378)漲0.44%。
回購在英美等國家都很普遍，上市公司股票回購如同股東增持一樣，對其股價構成利好，不過回購很多時候使得部分股份註銷，直接提升每股收益，這比增持的利好作用更為明顯。能進行股份回購的公司往往表明其經營情況較好，現金流較充沛，是公司實力的一種展現。在國外回購已成為推動公司股票上漲的主要推動力之一。不過回購也有很多是忽悠的，關鍵看回購的金額和持續性以及基本面因素。建議重點關注世茂房地產(00813)、綠葉製藥(02186)及數碼通電訊(00315)。
兩地芯片類科技股大跌，這是怎樣的一種邏輯?
今天兩地市場科技類特別是芯片類跌得很厲害。消息面，外媒報道四家大型技術公司 (思科、戴爾、HPE 和柏博網絡) 已致函美國貿易代表，要求某些產品免受 tariffed 中國商品新名單的侵害。其中一個原因是美國在5G 的發展將落後於中國。美國再平衡需要電子科技製造業加速進口替代，上述報道再次確認了5G一直是美國整體貿易政策衝擊的重點。美國對5G技術的關注已經提升到國家安全層面，對中國的專利、標準控制措施和貿易關稅疊加，中國電信基礎設施出口全面受壓超預期。市場低估了美國重塑全球電信互聯網基礎設施標準的戰略目標。
智通財經APP認為，兩地市場的芯片類下跌，看起來好像是受到美股芯片類的下跌的情緒傳導，不過仔細分析，美股下跌是正常的，因為貿易升級對美國相關個股直接帶來傷害。而中國大多是自主可控的，有什麼理由跟跌的。再說了，如果是跟隨美股下跌，那麼就應該一早就跌，而不應該是午後突然的殺跌。究其原因，智通認為還是估值高了，前期就是炒題材，而一旦業績放緩，在大勢不好的情況下難以在高位撐住，A股這方面問題更突出。還有一個因素就是一致預期太強，機構抱團明顯，籌碼也需要鬆動，相信調整到位，估值合理的話依然會吸引資金入場。
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