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前面說到了財務報表分析和財務成本管理的常見公式，大家都掌握了嗎？今天小K給大家準備好了籌資管理與併購控制的常用公式，請大家收藏備用~
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一、籌資管理
1.實際利率（短期借款）＝名義利率/（1－補償性餘額比率）或＝利息/實際可用借款額
2.可轉換債券轉換比例＝債券面值÷轉換價格
股利分配
3.發放股票股利後的每股收益（市價）＝發放前每股收益（市價）÷（1＋股票股利發放率）
資本成本和資本結構 通用模式：資本成本＝資金佔用費/籌資金額×（1－籌集費率）
4.銀行借款成本：
（K1－銀行借款成本；I－年利息；L－籌資總額；T－所得稅稅率；R1－借款利率；F1－籌資費率）
考慮時間價值的稅前成本（K）：（P－本金）稅後成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）
5.債券成本：
（Kb－債券成本；I－年利息；T－所得稅率；Rb–債券利率；B－籌資額（按發行價格）；Fb－籌資費率）
考慮時間價值的稅前成本（K）：（P－面值）稅後成本（Kb）（Kb）＝K×（1－T）
6.留存收益成本：
第一種方法：股利增長模型：
第二種方法：資本資產定價模型：
第三種方法：風險溢價法：（Kb－債務成本；RPc －風險溢價）
7.普通股成本：（式中：D1—第1年股利；P0—市價；g—年增長率）
優先股成本＝年股息率/（1－籌資費率）
8.籌資突破點＝可用某一特定成本籌集到的資金額÷該種資金在資本結構中所佔的比重
9.加權平均資金成本：（Kw為加權平均資金成本；Wj為第j種資金佔總資金的比重；Kj為第j種資金的成本 ）
10.籌資突破點＝可用某一特定成本籌集到的某種資金額/該種資金所佔比重
11.（p－單價 V－單位變動成本 F－總固定成本 S－銷售額 VC－總變動成本 Q－銷售量 N－普通股數）經營槓桿：公式一：公式二： 財務槓桿：或（D—優先股息；T—所得稅率）
總槓桿：DTL＝DOL×DFL 或
12.（EPS－每股收益； SF－償債基金；D－優先股息；VEPS－每股自由收益）
每股收益無差別點：或：每股自由收益無差別點：
當EBIT大於無差別點時，負債籌資有利；當EBIT小於無差別點時，普通股籌資有利。
13.市場總價值（V）＝股票價值（S）＋債券價值（B）假設 B＝債券面值，則：
S＝（EBIT－I）（1－T）/Ks Ks—權益資本成本（按資本資產模型計算） Kb—稅前債務成本
加權平均資本成本 或＝Σ（個別資本成本×個別資本佔全部資本的比重）
二、併購與控制
1.目標企業價值＝估價收益指標×標準市盈率（市盈率模型法）
資本收益率＝息稅前利潤/（長期負債＋股東權益）
每股股票內在價值＝每股股利現值＋股票出售預期價格現值（股息收益貼現模式）
2.經營性現金流量＝營業收入－營業成本費用（付現性質）－所得稅＝息稅前利潤＋折舊－所得稅
企業自由現金流量＝息稅前利潤＋折舊－所得稅－資本性支出－營運資本淨增加
自由現金流量（CFt）＝稅後利潤－新增銷售額×（固定資本增長率＋營運資本增長率）
3.（V－目標企業終值；WACC－加權平均資本成本（目標企業貼現率）；FCFt－目標企業自由現金流量）
零增長模型：穩定增長模型：是指（K＋1）年的自由現金流量
4.q比率法：q＝股票市值/對應的資產重置成本股票價值＝q×資產重置成本（q—市淨率）
5.併購價值＝目標公司淨資產賬面價值×（1＋調整係數）×擬收購的股份比例
或＝目標每股淨資產×（1＋調整係數）×擬收購的股份數量
6.併購企業每股收益（市價）＝併購後每股收益（市價）×股票：）率
併購後每股收益＝併購後淨收益/併購後股本總數
＝併購後淨收益/（併購企業股數＋目標企業股數×股票：）率）
7.併購收益＝併購後公司價值－併購前各公司價值之和 S＝Vab－（Va＋Vb）
併購完成成本＝併購價＋併購費用＝Pb＋F
併購溢價＝併購價－目標公司價值 P＝Pb－Vb
併購淨收益＝併購收益－併購溢價－併購費用 NS＝S－P－F
或 NS＝併購後公司價值－併購公司價值－併購價－併購費用 NS＝Vab－Va－ P－F
目標企業的價值＝估價收益指標×標準市盈率（收益法的市盈率模型）
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