整合併購很可能是工業機器人創業公司做大的必由之路

受益於國內工業發展,國內工業機器人領域公司持續湧現並不斷落地產品。不過,工業機器人領域的初創公司未來想要做大,很可能需要通過併購整合。

一般來說,工業機器人領域的初創公司多分為兩類,一類是售賣標準產品,一類做集成。前者利潤率一般在30%左右,營收主要來自產品售賣的收入;後者利潤率一般在10%以下,但流水規模可能會較大。

海外四大家族發展受益於汽車行業的高速發展,國內此前的工業機器人公司多受益於汽車產業,新一波工業機器人享受的紅利則主要來自於3C自動化。服務於工業客戶,客戶往往需要一整套解決方案並將方案落地。因此,從最終環節來看,其落地往往具有地域性,做大的難度高。

國內知名工業機器人領域公司的財務數據也能證明這一點。2017年A股上市的機器人公司中,新松營收24.65億元,淨利潤4.36億元;埃斯頓營收8.99億元,淨利潤0.87億元;拓斯達營收6.86億元,淨利潤1.34億元。非上市公司中,以近年來比較熱門的3C工業機器人為例,目前幾乎全部公司標品加集成的訂單合同額基本都在3億元以下。

這種情況下,併購整合很可能是這一領域初創公司做大的必經之路。收購策略也在諸多製造業及諸多地域性強的領域得到過驗證。

要通過併購整合將公司做大,也需要很多要素 。對於公司來說,一是可能需要有足夠強的融資能力,獲得併購的啟動資金,即使是通過換股的方式,也往往需要資金的支持;二是十分考驗CEO的人格魅力,能被對方CEO和高管接納,能將團隊進行合理整合。


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