作為大成基金最擅長選取牛股的基金經理之一，徐彥在2017年連續3個季度增持的基金重倉股均在次季度取得了40%以上的漲幅，而其管理的大成競爭優勢和大成策略回報年化回報率更分別高達29.86%和25.52%
文 | 《投資時報》記者 孟楠
選股容易，選牛股卻難於上青天。
變幻莫測的資本市場中，成千上萬的不確定因素左右著普通投資者的抉擇。如何選中牛股？對他們來說，堪比大海撈針。而對於機構投資者來講，儘管業績為王是投資界的永恆鐵律，但這一鐵律的前提同樣是要有“牛股”的基因存在。
回顧2017年A股的表現，結構化行情明顯，板塊輪動捉摸不定。在這期間，偶爾捕獲一隻牛股可以說是運氣使然，那麼，一年之中連續三個季度均能斬獲牛股則是實力的象徵。
作為大成基金2017年最擅長選取“牛股”的基金經理，徐彥在2017年連續3個季度增持的基金重倉股均在次季度取得了40%以上的漲幅，成為2017年基金行業“選牛”界最耀眼的明星。
多年以來，以“改善中國人的投資體驗”為歷史使命的大成基金，憑藉優異的業績、出色的選股能力、專業的投研一體化，一直在投資者的資產配置中起著舉足輕重的作用。2017年，其更是碩果累累，收穫頗豐。
近日，《投資時報》聯合標點財經研究院通過對Wind資訊海量基金數據統計、研究編制出“2017中國基金業學霸榜”。榜單顯示，截至2017年12月31日，大成基金主動權益產品平均收益率達18.9%，4只產品收益率位列同類前10%，另有6只產品位列同類前20%。
其中，大成競爭優勢、大成高新技術產業、大成精選增值、大成景陽領先和大成策略回報年收益率分別高達38.06 %、36.33 %、30.38 %、29.40 %和31.00%，不僅穩坐行業中上游位置，更成為2018年投資者資產配置“排兵佈陣”中的尖子兵。
大成基金打開“牛股”的秘密
對於主動管理型基金來說，重倉股的變動體現了基金經理的投資趨向，變動的重倉股在次季度的漲幅則反映出基金經理的選股能力。
《投資時報》記者研究發現，2017年，資本市場中僅有2只權益類基金，能夠連續3個季度預先增持的股票在次季度均取得超過45%的漲幅，堪稱“牛股捕捉器”。值得注意的是，這2只基金均出自大成基金的權益類產品，分別是大成競爭優勢和大成策略回報，而它們背後的基金經理均為明星基金經理徐彥。
Wind數據顯示，徐彥分別在2017年前三季度末增持了三花智控、世聯行和新和成，而三隻“牛股”次季度的漲幅分別達54.88%、45.51%和48.85%。
憑藉出色的選股能力和“價值投資、大道至簡”的投資理念，徐彥管理的大成競爭優勢和大成策略回報2017年收益率高達38.06%和29.40%。而自徐彥2014年和2012年接管上述兩隻基金以來，截至2018年1月23日，兩隻產品在其任職期內的總回報率分別達167.18%和228.78%，年化回報率更是高達29.86%和25.52%，遠超同類可比基金的平均水平。
其中，大成策略回報更是業內少有的集晨星、銀河、海通三家機構的三年期五星評價以及金牛基金獎和明星基金獎於一身的“全滿貫”基金；而在近日公佈的東方財富風雲榜中，大成競爭優勢則將“2017年度最受歡迎權益類基金”收入囊中。
作為管理規模逾百億的基金經理，徐彥自有其獨特的投資之道。在他看來，投資的本質是認識世界，超額收益來自於超越市場的認知水平。他表示，可以從“取勢、明道、優術”三個維度來理解投資：首先，要把握社會和時代的大趨勢。其次，深入理解商業的本質，堅信價值投資是長期管理好大規模資金的正道。最後，優化選股之術，以合適的價格選擇好公司和好團隊。
除了大成競爭優勢和大成策略回報，徐彥還在不同階段管理大成高新技術和大成景陽領先兩隻基金，且均在2017年取得了不俗的業績。
Wind數據顯示，截至2017年年底，大成高新技術和大成景陽領先當年的回報率高達38.06%和30.38%。
對於當前的投資環境，徐彥表示，“價值投資從未像現在這樣深入人心，但在投資上，真理往往不會掌握在大多數人手裡，我們要保持清醒。從兩年前很少有投資人敢於標榜自己是價值投資者，到今天很少有人不這麼標榜自己，這是時代的進步。但進步往往是曲折的，我們要認識到中國經濟還處在長期轉型階段的早期。‘大象’起舞之後，做投資只會變得更難。長期趨勢不變的行業方向+有轉型升級能力的公司，將一直是我們投資的主要標的。”
投研一體化成就諸多榮譽
市場跌宕起伏，持續穩定地用正收益穿越多輪牛熊，歷經18年的磨礪和沉澱，大成基金打造了長期投資能力核心競爭優勢。而旗下權益類產品短、中、長期亮麗的業績表現，令其成為基金行業頒獎典禮的常客。
截至目前，大成基金旗下有多隻基金獲得權威機構三年五星評級。最新數據顯示，晨星三年五星評級基金大成旗下基金有5只；銀河證券三年五星評級基金大成旗下基金有10只；海通證券三年五星評級基金大成旗下基金有7只。
2017年，大成策略回報和大成精選增值齊獲“金牛基金”大獎，大成價值增長獲晨星基金獎提名。而在第十二屆中國基金業明星基金獎評選中，大成基金以優異的資產管理能力斬獲三項大獎。大成策略回報和大成新銳產業榮獲2016年度積極混合型明星基金獎，大成債券則榮獲五年持續回報普通債券明星基金獎。後者更是連續三年蟬聯明星基金獎併成為市場上唯一一隻連續14年取得年度正收益的基金。
對於眾多榮譽加身的大成基金，業內人士評價，大成基金投研一體化的實力有目共睹，人才隊伍的穩定性強、研究專業水平高、團隊戰鬥力強。這或許不僅僅是過去三四年持續表現優秀的基石，更是其長期收益持續領跑的直接源動力。
而在投資者眼中，大成基金投研團隊幾乎成了一個“穿越牛熊從業超10年老牌投資大佬+經驗豐富的中層骨幹+年輕富有活力的新生代”基金經理的夢之隊。
《投資時報》記者瞭解到，目前大成基金投研團隊擁有12位基金經理、20位研究員。而自2015年以來大成權益團隊非常穩定，最近兩年離職率居業內較低水平。不僅如此，基金經理平均從業年限偏長，最年輕也有7年從業經驗，多數人在大成基金工作年限超過4年，長久磨合下，隨著默契度增加，形成了一支獨一無二的“捕捉牛股”戰隊。
截至目前，大成基金擁有權益、固定收益、量化投資、商品期貨、境外投資及大類資產配置六大投資團隊，全面覆蓋各類投資領域，是全國同時具有境內、境外社保基金管理人資格和基本養老保險基金管理人資格的四家基金公司之一，全面涵蓋公募基金、機構投資、海外投資、財富管理、養老金管理、私募股權投資等業務，旗下大成國際資產管理公司是國內首批出海香港的公募基金子公司，具備QFII、RQFII以及QFLP等資格。
展望未來，大成基金表示，將繼續以為持有人創造持續穩定回報為己任，用紮實深入的研究去挖掘公司價值，創造優秀業績。
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