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針對加多寶集團（以下簡稱“加多寶”）發聲明否認債務重組一事，8月28日晚間，中弘控股股份有限公司（以下簡稱“中弘控股”）又以一篇公告否認了加多寶的說法。中弘控股稱，加多寶CEO身份明確，財務數據來源屬實。事件多次翻轉，暴露了加多寶的諸多問題：近幾年業績表現不佳，內部經歷不斷的人事變動，今年與王老吉的官司敗訴，又遭合作伙伴奧瑞金、中糧雙重施壓；加多寶可謂是“內憂外患”。加多寶曾經三年內實現上市的計劃，現在看來困難重重。
重組疑雲
加多寶在否認了中弘股份披露的相關內容後，再次被中弘股份否認。中弘股份在8月28日晚間回覆深圳證券交易所的關注函時表示，加多寶參與簽署《債務重組及經營託管協議》的是黃偉清。根據加多寶提供的委任書，黃偉清由加多寶實際控制人陳鴻道委託，為加多寶首席執行官，負責加多寶對外一切事務。
事件源於8月27日晚間，中弘股份發佈公告稱，與加多寶、銀誼資本等企業共同簽署了《債務重組及經營託管協議》。根據協議，在此次債務重組中，中弘股份為甲方，中弘集團為乙方，加多寶以及銀誼資本為丙方，上述三方協商一致同意由加多寶以及銀誼資本對中弘股份及中弘集團進行債務重組，以完善資本結構，調整產業結構方向。
北京商報記者瞭解到，中弘股份披露的債務重組協議中，在丙方處顯示，授權代表為黃偉清。值得注意的是，黃偉清為銀誼資本實際控制人劉紅雯的丈夫。
針對中弘股份披露的這些事宜，8月28日早上，加多寶發佈關於澄清中弘股份《債務重組及經營託管》公告中不實內容的聲明，稱加多寶從未與中弘控股、中弘集團以及銀誼資本簽署過《經營託管及債務重組協議》，對於協議內容完全不知情。加多寶也從未對黃偉清出具任何授權，並且，公告中披露的加多寶業績與事實不符。
中商商業經濟研究中心主任姚力鳴認為，這件事可能是加多寶內部有兩股力量在進行爭鬥。其中一方確實與中弘控股進行債務重組的相關事宜，而昨天加多寶內的另一股力量佔上風，發了否認聲明。
中國食品產業分析師朱丹蓬分析，整件事情出現如此大的反轉，很有可能是因為中弘股份急於披露相關事宜，但加多寶方面不太樂意。“中弘股份迫不及待地披露協議信息，想要提振公司的信心和股價。而加多寶方面介意的是中弘股份在公告中披露了他的盈利信息。”朱丹蓬說道。
內憂外患
中弘股份在公告中披露的財務數據顯示，加多寶2015-2017年未經審計的主營業務收入分別為100.4億元、106.3億元和70.02億元，淨利潤分別為-1.89億元、14.89億元和-5.82億元。
儘管加多寶在聲明中稱中弘控股披露的業績與實際嚴重不符。但在業內人士看來，中弘股份作為上市公司，披露的信息不會輕易作假。 中弘股份也在公告中表示，加多寶的經營情況和財務數據均由加多寶提供給公司，中弘股份在公告中如實作出披露。
今年3月，加多寶內部還經歷了一場人事變動。加多寶官方網站於3月19日刊登董事長陳鴻道寫給全體員工的一封信，信中表示，從即日起，集團董事局解除集團總裁王強及集團副總經理徐建新所有職務。同時，集團董事局委任李春林為集團總裁，全面負責加多寶及崑崙山全部業務。
內部情況複雜難解，加多寶外部糾紛也不斷。2018年7月，廣東省高級人民法院作出關於廣藥集團（廣藥集團現為王老吉品牌所有者）訴加多寶侵害商標權糾紛的一審判決，判決結果為廣東加多寶飲料食品有限公司、浙江加多寶飲料有限公司、加多寶（中國）飲料有限公司、福建加多寶飲料有限公司、杭州加多寶飲料有限公司、武漢加多寶飲料有限公司賠償廣藥集團經濟損失及合理維權費用共計14.41億元。
除了競爭對手王老吉，合作伙伴也開始向加多寶發難。7月6日，中糧包裝發佈公告，稱子公司中糧包裝投資已於7月6日向香港國際仲裁中心就相關事宜對王老吉公司（加多寶於香港註冊的王老吉公司，非廣藥王老吉）、清遠加多寶草本股東智首有限公司以及清遠加多寶草本提出仲裁申請，原因是王老吉公司未按增資協議履行其應向清遠加多寶草本注入商標作為實物出資的承諾。兩天後，奧瑞金也發佈公告稱，將督促加多寶按原來的協議履約，以債轉股的方式入股加多寶。
朱丹蓬認為，加多寶以清遠公司的股權換取奧瑞金和中糧包裝的資金注入，表明加多寶實在缺錢，需要以優質資產換取流動資金。“而加多寶遲遲未履約的原因是後悔當初把核心資產當作籌碼來交易了。”朱丹蓬說。
上市難題
資金問題促使加多寶在今年啟動上市計劃。3月21日，加多寶在2018-2020年中期發展規劃中表示，未來的戰略目標為：二次創業、開源節流、整合優勢資源、三年內實現公司成功上市。但業內人士認為，業績不佳，公司管理存在問題，企業形象受損等問題都使得加多寶在上市這條道路上舉步維艱。
按照中弘控股所披露的財務數據，自2017年，加多寶的營業收入和淨利潤出現大幅下滑。值得注意的是，2017年底，加多寶資產總計127.15億元，負債131.68億元，債務超過總資產3.45億元。2017年加多寶已經出現“資不抵債”的情況。
此外，加多寶推出紅罐產品的計劃也不見成效。今年6月，李春林宣佈重啟紅罐加多寶，號召加多寶全體員工奮戰45天，實現“有涼茶的地方就有加多寶，有加多寶的地方就有紅罐和金罐”。但目前看來，原本8月1日上市的紅罐產品，除了在京東現身外，線下渠道遲遲不見蹤影。
除了經營情況不理想，業內人士還表示，加多寶與王老吉之間商標、包裝等方面的矛盾，以及今年與奧瑞金、中糧之間的糾紛都給加多寶的企業形象帶來損傷，更暴露出加多寶在內部管理上存在很大弊病，這才是加多寶目前急需解決的問題。
負責加多寶公關事務的相關人員向北京商報記者表示，李春林上任以來主要工作就是解決內部問題。不過，現在在權限上還有些制約，有些事情不好解決。
針對加多寶的三年上市計劃，朱丹蓬稱：“未來，加多寶的目標一定是借殼上市，因為加多寶想要單獨上市已經是不太可能了。但加多寶面臨的又一個問題就是，按照目前的情況，加多寶想要借殼上市，恐怕也借不到‘好殼’了。”
姚力鳴則表示，從加多寶業績上看，三年內實現上市有難度。從現狀看，加多寶如果不能很快平息自己的麻煩事，很難走出困境，大概率是被重組。
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