500億美元市值蒸發10%背後,一代「汽車梟雄」離世引大爭論

[資訊-牛車網]

7月25日,菲亞特-克萊斯勒汽車和法拉利前CEO馬爾喬內突然離世,宣告一代汽車“梟雄”的告別。在這之前,他並沒有向兩家汽車公司的公眾股東披露其健康狀況。

500亿美元市值蒸发10%背后,一代“汽车枭雄”离世引大争论

值得注意的是,這兩家汽車公司總市值高達500億美元,但是繼馬爾喬內離任CEO後,兩家公司總市值下降了近10%。上週,菲亞特-克萊斯勒的股價下跌了12%。然而,僅7月25日當天,在宣佈馬爾喬內離世不久之後,菲亞特-克萊斯勒發佈了盈利警告和疲軟的二季度業績,其股價則下跌了15%。

7月26日,作為對蘇黎世醫院聲明的回應,菲亞特-克萊斯勒以健康隱私為由,表示對前CEO馬爾喬內的病情並不瞭解。

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馬爾喬內家人也確認,菲亞特-克萊斯勒直到上週才知道馬爾喬內的病情,並被告知馬爾喬內不能回公司工作了。在6月26日從大眾視野中消失之前,馬爾喬內一直全年無休地經營著公司,並監督菲亞特-克萊斯勒6月1日公佈的新5年計劃的實行。

馬爾喬內突然離世引猜測

馬爾喬內的意外死亡,以及菲亞特-克萊斯勒作為上市公司公佈的信息缺失,已經引起了媒體猜測菲亞特-克萊斯勒到底知道多少實情,以及公司本應該披露些什麼。

這位傳奇的CEO於2004年接管菲亞特集團,並將其從破產中拯救過來,然後通過經濟危機中整合菲亞特和被戴姆勒集團拋棄的克萊斯勒,讓克萊斯勒獲得新生。

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馬爾喬內是如此重要,以至於菲亞特-克萊斯勒的年報中包含了一項關於馬爾喬內的風險披露。儘管馬爾喬內計劃的退休時間為2019年4月,但是他“對我們戰略方向的把握和商業計劃的執行至關重要。”FCA集團年報中這樣披露。

美國商業智囊團世界大企業聯合會治理研究中心執行董事Doug Chia稱,這些事情提醒我們,如果事關公司高層管理者,健康並不總是私人問題。

由於病重的CEO會帶給董事會一系列複雜的問題,比如什麼消息需要公之於眾,何時公之於眾。Doug Chia 認為,“坦白說,這是棘手的事情,因為涉及醫療隱私問題,而且是非常私人的事情。儘管當公司高層的未來存在風險時,投資者們有權力知曉實情,但是非常難以判斷那個時間點。”

法律問題也是其中因素之一。在發明了私人銀行的瑞士,隱私法非常嚴格。馬爾喬內居住在蘇黎世附近,是這個國家的居民。瑞士蘇黎世大學醫院7月26日表示,其已經打破常規,公佈了馬爾喬內的病情,以澄清媒體關於馬爾喬內病情醫治的流言。

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蘇黎世醫院在一項聲明中稱,“因為病情嚴重,馬爾喬內已經接受了一年多的循環治療。儘管所有先進的藥物都已經用上了,但是馬爾喬內先生還是不幸去世了。”

然而,菲亞特-克萊斯勒表示他們並不知道這些情況,他們並沒有比現在已知的瞭解更多。

7月20日週五,當菲亞特-克萊斯勒表示他們被告知馬爾喬內狀況時,公司否認了高級管理人員正準備開會,任命繼承者的報道。而實際上,菲亞特-克萊斯勒董事會確實在第二天召開了會議,也任命麥明凱(Michael Manley)為公司新CEO。

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菲亞特-克萊斯勒在聲明中表示,7月20日得知馬爾喬內的情況已經惡化,他將不能回來工作,但是並不知道細節。而菲亞特-克萊斯勒“第二天立即採取行動,並公佈了適當措施。”

7月28日,馬爾喬內也卸任了法拉利主席兼CEO,以及凱斯紐荷蘭工業集團(CNH Industrial)主席。意大利阿涅利家族企業EXOR集團25日確認了馬爾喬內去世的消息。

工作狂、煙癮和濃咖啡

阿涅利家族後人與EXOR集團、菲亞特-克萊斯勒和法拉利主席約翰·埃爾坎(John Elkann)7月25日在聲明中表示,“馬爾喬內,男人和朋友,已經離我們遠去了。我的家族以及我,將永遠感激他所做的一切。”

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之前,一家意大利網站發佈了馬爾喬內住院的報道後,這兩家公司發佈的關於馬爾喬內健康狀況的消息是在7月5日。在當天的聲明中,菲亞特-克萊斯勒表示,這位CEO經歷了一次肩部手術,只需要一段短時間的康復期。

但是,意大利媒體報道認為,馬爾喬內是罹患了癌症。然而接近執行委員會的人告訴彭博社新聞,這是不真實的,但拒絕透露馬爾喬內狀況的更多細節。該援引稱馬爾喬內的家人希望隱私得到尊重,只表示馬爾喬內去世最可能的原因是術後心臟驟停。

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瑞士新聞界也加入了大爭論。7月25日,該國免費的通勤報紙《20分鐘》採訪了一位危機公關經理,這位經理建議蘇黎世大學醫院“快速和透明地”傳達信息,以控制對馬爾喬內死因的胡亂猜測,保全其名譽。

由於CEO的健康狀況對僱員和股東來說,是一項嚴肅的、影響市場走向的潛在因素,尤其是像馬爾喬內這樣與公司生存息息相關的CEO。馬爾喬內原定於2019年4月從菲亞特-克萊斯勒退休,但是還沒有從競爭者中選出繼任者。

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2004年掌管菲亞特的馬爾喬內,通過收購破產的克萊斯勒,讓意大利市場落魄者起死回生,轉變成跨越全球的汽車巨頭;通過剝離法拉利為股東創造價值,而在汽車業為人敬仰。

同事和分析師們驚歎於馬爾喬內的速度。他全年無休,每週工作七天,持續穿梭在意大利都靈菲亞特-克萊斯勒中心、密歇根州奧本山、倫敦和蘇黎世的家中。

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購買菲亞特-克萊斯勒或法拉利股票的投資者可能都期望,直到幾天之前,他們也都還繼續從馬爾喬內的領導中獲益。馬爾喬內煙癮很大,直到一年前才戒菸,他還飲用大量的濃咖啡。

CEO之健康問題法律和道德的進退維谷

馬爾喬內的職業軌跡,並不是與蘋果公司傳奇創始人史蒂夫·喬布斯完全不同。喬布斯曾將蘋果公司打造成全球最熱門的技術品牌,但2011年卻因癌症英年早逝。2009年,喬布斯越發憔悴,這引起了蘋果關注者的擔憂。而喬布斯表示,他正在與“荷爾蒙失調”做鬥爭,很容易治癒。

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然而不到兩週時間,喬布斯宣佈請病假,但是原因沒有詳細說明。在這期間他接受了肝移植手術。考慮到喬布斯作為蘋果手機背後技術奇才的聲譽,蘋果公司因為沒有向投資者更清楚地說明喬布斯的預後(尤指對病人能否康復)而受到指責。

去年年底,CEO的健康狀況也曾是熱門話題。美國鐵路運輸企業CSX和美國M&T 銀行的領導者在同一天去世,前者在幾天內宣佈告病假。CSX事後表示,這將要求公司高層每年進行體檢。

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決定告訴公司股東哪些有關公司領導的健康狀況,是法律和道德兩難的選擇。即使是身經百戰的董事會成員,恐怕也會慌亂失措。

首先,法律方面。美國證券交易委員會沒有明確要求公司披露管理人員的健康問題。相反,健康問題被歸類於任何其他“重大的(物質的)”變化而不得不進行信息披露,比如說一項會計失誤、一場大火關閉了一座重要的工廠。

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什麼是重大性的?

當然,對“重大性的”定義是不確切的。但是曲解其含義會讓公司面對來自投資者的法律訴訟,這些投資者可能認為公司隱瞞了影響市場走勢的信息。菲亞特-克萊斯勒已在紐約和米蘭兩地上市。

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其次,道德問題。就像其他人一樣,CEO應該能夠自由地應對他們的疾病,而避開媒體關注和股東問詢。更何況,有的時候董事會並不比投資者知曉更多的消息。一名管理人員可能不會總是讓其董事會完全知曉自己的健康問題,尤其是那些看起來在可控範圍內的健康問題。

所以,謹慎避免批評起見,一些美國公司力圖過度披露管理人員的健康問題。摩根大通公司首席執行官傑米·戴蒙2014年被診斷出喉癌,公司向僱員和股東提供了其詳細的診斷和治療方案,得到了包括沃倫·巴菲特在內的投資者的稱讚。

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證券交易委員會前主席、現商業諮詢公司Kalorama Partners總裁哈維·皮特(Harvey Pitt)表示,“雖然每個人都享有隱私權,但是公司應該以他/她將讓董事會完全知曉任何潛在的健康問題為前提任命CEO,這是很重要的。如果這個人對公司非常重要,並且病症越來越明顯,公司就要考慮披露一些信息了。”

這也難怪,對於市值成百上千億的汽車製造商來說,企業的掌門人往往決定這一家企業的未來前景,因此,他們的健康無小事。


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