對分紅股票基本要求是:
- 每年都會分紅:分紅從未間斷過,且每股分紅現金都穩定在一個範圍,如果逐年遞增的就相當優質了;
- 年淨利潤穩定:公司規模大,或為壟斷企業,或為行業龍頭,不用擔心競爭壓力,其營業收入和淨利潤都比較穩定。
當前價位
截止 2018 年 8 月 16 日,$海瀾之家(SH600398)$ 每股價格 10.19 元。
2018 年 6 月 8 日,每 10 股已派發現金 4.8 元,對應的現金分紅率為 4.71%。
現金分紅率 = 每股分紅金額 / 當前每股價格。
商業模式
海瀾之家所屬行業為服裝家紡,簡單的說就是設計衣服、做衣服、賣衣服的,屬於服裝家紡行業。
服裝行業要想賺錢,一是看行業的景氣程度,算是週期性行業。
二是看企業對庫存管理水平:
- 衣服賣的多,庫存相對較少,則管理優秀;
- 衣服賣的多,庫存相對很多,則管理一般或者不好,一旦遇到行業低迷期,企業很容易被庫存壓死。
從海瀾之家的數據報表上看,其庫存管理水平還算比較優秀的,但未來是否可持續,不好說。
雪球上有很多人對其財務報表的分析文章,大家可以下載雪球看看,有的寫的挺不錯。
我買入這隻股票原因有三:
1. 目前價格對應的分紅率合適,超過 4%;
2. 我在知乎、微信訂閱號上,能看到一些人對海瀾之家的喜愛之言,要知道,世界這麼大,作為一個不喜歡買衣服的女人都能看到海瀾之家,足以證明其海瀾之家各項實力都不俗;
3. 我持有的股票裡沒有優秀的服裝股票,需要找一個用來做對沖及資金輪動,因為有時候行情會是電力行業跌,服裝行業漲。
對於海瀾之家這隻股票,我只會在比自己記錄的未售出 + 未鎖倉的最低買入價跌 5% ~ 10% 才加一筆,持倉比例在 1% 左右。
競爭環境
服裝行業競爭還是比較激烈的,光 A 股、港股上市的服裝企業就相當多,良莠不齊。
更別說如今還有淘寶、京東這類網購平臺上的小眾品牌,更是進一步的瓜分其市場。
因本人選股第一要素是看當前價格對應的現金分紅率,所以接下來我只說說現金分紅率高於海瀾之家的服裝上市企業:
- $九牧王(SH601566)$ :之前 1% 的小倉位持有,跟蹤調研一段時間後,發現其分紅現金比賺的錢還多,不正常,怕黑天鵝,遂清倉了;
- $雅戈爾(SH600177)$ :目前 2% 的小倉位持有中,但通過跟蹤調研,發現雅戈爾服裝業務的淨利潤一直在下滑,利潤主要來源於房地產、銀行股分紅等,越來越不像服裝行業股票了,風險略高,不建議持有太重比例,我可能會將持有比例降至 1% 左右;
從服裝行業來講,海瀾之家確實是比較優秀的一家公司:
- 其營業收入及淨利潤在近五年都保持著增長,而 A 股其他的服裝企業都是在下滑,有的甚至直接呈虧損狀態;
- 有自己一套供應鏈管理系統,管理層年輕,利用 IT 技術及服裝行業專業知識優化整體的供應鏈結構,讓庫存清理的很快。
但相對於長江電力、銀行股這種躺著便能把錢掙的企業,其穩定分紅概率及現金分紅率並不誘人,畢竟,服裝的利潤是需要持續投入人力管理維護,稍不留神就會萬劫不復。
所以這隻股票,如果風險能力承受不行,就不要買。
如果想買,倉位也不要太重。
有時候,賺不到錢便是賺錢。
分紅情況
海瀾之家前三大股東:
- 海瀾集團有限公司,持有 17.66 億股,佔流通股比 39.31%;
- 榮基國際(香港)有限公司,持有 13.46 億股,佔流通股比 29.96%;
- 江陰恆盛國際貿易有限公司,持有 1.62 億股,佔流通股比 3.61%。
另外前 4 ~ 10 名的持股人中,有四個國家隊:
- 全國社保基金一零二組合,持有 1.28 億股,佔比 2.85%,排名第五;
- 中國證券金融股份有限公司,持有 9917.23 萬股,佔比 2.21%,排名第六;
- 全國社保基金一一零組合,持有 3465.36 萬股,佔比 0.77%,排名第八;
- 全國社保基金五零一組合,持有 3339.99 萬股,佔比 0.74%,排名第九。
說這個原因,是想說該股票有國家護盤的概率,如不理解,可以看看我的這篇文章《 股票價格為何有漲有跌 》。
要想知道一個公司下一年度能不能進行分紅,我們必須得了解其營收、利潤、往年股利支付率範圍情況。
下圖是海瀾之家近五年的營業收入:
下圖是海瀾之家近五年的利潤:
從圖上可以知道,海瀾之家 2018 年賺的錢還是可以,接下來我們需要看看海瀾之家的股利支付率的範圍:
股利支付率 = 當年分紅總額(萬元) / 當年淨利潤(萬元)
從上圖中得知,海瀾之家的股利支付率範圍是 50 ~ 70% 左右。
2018 年利潤相對於 2017 年大概率增長 10%,2019 年的分紅無憂。
如何建倉
我持有小倉位的海瀾之家,佔比 1% 左右,採用優財助手的 低風險買賣股票的投資策略:
- 一半現金買入 4%+ 的理財,一半現金用於買股票;
- 計算出股票資金的 1% 的金額,分批買入海瀾之家,當價格比最低買入價格跌 5% ~ 10% 時,便買入一筆;
- 因持倉佔比小,鎖定倉位是這樣操作的,買入 2000 股,漲幅 2%+,賣出 1900 股,還剩下 100 股,則 100 股鎖死,基本不賣;
- 漲幅賣出的資金會買入其他高分紅的股票,比如梅花生物、長江電力、粵高速 A 等;
- 如果其他高分紅股票漲了,海瀾之家跌倒目標價位,我又會賣掉其他高分紅股票,買入海瀾之家。
如果不清楚如何知曉股票投入資金佔比,可以下載優財助手記錄買賣數據,會計算出單個股票持倉佔比,如下圖所示:
海瀾之家這隻股票還是有點風險的,目前價格是歷史較高點。
我們來看看他的後復權的季 K 圖:
但目前股市總體處於相對低點的,海瀾之家未來是漲是跌,不太好說。
我們能做的就是,控制好倉位,留好充足的現金,待股票跌時能有錢買入。
從後復權的圖片也可以看出,海瀾之家確實優秀,用十幾年的時間,讓股票市值翻了 10 倍,簡單地說,如果你 2005 年~ 2014 年一直持續買入海瀾之家並且不賣出,到今年,你這 9 年投入的資金總額增幅將近 10 倍,投入 10 萬,現如今便是 100 萬。
由此可見,海瀾之家的管理層確實是想把公司做大做強。
只要你能選對一家優秀的公司,“高風險”的股票,確實能帶來高額的收益。(作者:遠遠媽理財)
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