發佈會介紹

時間：2018年8月15日

2018年8月15日，龍光地產2018年上半年業績發佈會在香港舉行。龍光地產主席兼執行董事紀海鵬先生，行政總裁兼執行董事紀建德先生，副總裁兼執行董事肖旭先生，首席財務官兼執行董事賴卓斌先生對2018年上半年龍光的業績進行了詳細介紹。

業績發佈會全文如下：

賴卓斌 首席財務官兼執行董事：

各位來賓，各位投資者，大家下午好，下面由我簡要介紹一下龍光地產2018年中期業績的業績亮點，有六個方面。

第一點，我們的龍光地產上半年的合約銷售增長84%，為354.7億，已經完成了全年銷售目標的54%。這個增長率還有完成率在業內名列前茅。那麼，鑑於我們上半年的這個完成的情況，以及全年的充足的貨量供應，同時呢，還有一點也很關鍵，目前很多地方在限價，在限價的這個情況之下，龍光的土地成本控制的是非常好的，即便按照政府的限價，項目的毛利潤水平表現都非常好，所以呢，我們仍然是照常推廣。那麼，按這樣的計劃，我們把今年的合約銷售的目標，從原來的660億人民幣，提升到700億人民幣。也就是說，相對於去年，有60%的增長率。

第二點是龍光上半年的盈利能力，在業內仍然持續領先，我們上半年的核心利潤是29.4億人民幣，毛利潤率是37%，核心利潤率是19.4%，

另外一點，在這裡跟大家講，龍光的全年的業績的鎖定比例是非常高的。我們今年三月份也是在這個場跟大家講我們今年的指標的時候，我們講到雙增長，一個是銷售要增長50%，因為我們發通告了。另外我們講到，我們的核心利潤要同步增長，那可以在這裡和大家很明確的說，到這個時候，我們已經90%的鎖定利潤，所以業績的確定性是非常強的。那麼，上半年利潤大概佔到全年的40%左右，下半年大概60%左右。所以整個完成是非常符合我們預期的。

第三點，今年是龍光上市的五週年，董事會建議在我們過往40%的分紅派息基礎上加派10%的特別股息，這個是5週年特別股息，合在一起就是核心利潤的50%。我們初步算了下，股息回報率達到8個點以上，所以，在座如果持有了龍光股票，我相信股息回報率一定非常驚人。

第四點，關於上半年的投資規模，截止到目前為止，我們的總投資規模已經從去年的5200億上升到今年的6400億，這個裡面的最大比例的就是粵港澳大灣區，在大灣區的土儲佔比81%；換而言之，大灣區的土儲總量超過5000億元人民幣，達到5100億元人民幣。這個土儲是非常的有價值，而且，它未來的整個市場的銷售以及利潤空間可以說是最好的。第二，我們今年上半年已經成功的把兩個城市的中心項目供出來了，兩個項目合計約為200億的貨值，是很成功的變成了我們近期的合作銷售的土儲。這兩個項目，一個在珠海；一個在佛山。年內，其中一個項目就可以供應，所以整個開發速度是非常有效率的，很快就能現金流變現。第三，今年上半年，開始戰略性的佈局，環上海的一小時都市圈，這是我們首次走出大灣區，雖然，我們首次這幾個項目體量不是很大，但是它們整個的市場的天花板可以說是有突破情況的。以前大家只是認為說，我們只是在大灣區這個地方，但是現在我們已經是去到了環上海的一小時都市圈，那對公司未來整個銷售規模，可以說突破了很大的天花板。

第五點就是融資方面，我們今年上半年也抓住了市場的窗口期，首次在新加坡交易所發行了2億新幣的新幣債，同時，發行了6.5億美元的美金債，那這個市場窗口把握的是比較好的，可以說有效的降低了上半年的融資成本。另外在今年整個市場融資偏緊的情況下，我們也開闢了很多新的融資渠道，這裡面不只有我們境外的銀行雙邊，也包括國內交易所的公司債，還有包括交易所的一些工業ABS，這些渠道是全部暢通的。在審計額度以及發行方面，都取得了很好的進展。

第六點是整個公司的財務，仍然保持的非常的穩健，我們到目前為止手頭持有的現金是276億，淨負債率是66.3%，跟我們去年的年末作比較來看的話，淨負債率有所下降。到目前為止，我們的加權平均融資成本是6%，這個也是在業內同規模的企業內控制的是相當不錯的。我們去年融資成本是5.8%，所以大家會看到，市場很波動的時候，其實我們的融資成本整體增加不會很高。

◆下面分項說一下：

●銷售方面：除了上半年長期增長以外，公司在幾個核心城市的市場佔有率非常好。今年上半年深圳市成交套數為4078套，成交套數、金額、面積居深圳市第一，2003年以來在汕頭連續15年銷售額保持第一名，在南寧成交面積和成交額居全市前三名。我們已售待結轉的是474億，其中262億留在18年下半年結轉。18年整年交樓結轉的量90%已經鎖定，因此下半年業績無需擔心。如果今年700億銷售目標達成，那麼這將會鎖定2019年預計成交額的80%，因此，2019年預計目標是可見的。

●利潤率方面：2017年全年毛利潤率為34.4%，核心利潤率為16.7%，且持續不斷走高。今年加派了50%的五週年特別股息，今年股息回報十分吸引人。到上半年為止，公司手頭現金276億，現金短債比2.4。

●融資成本方面：融資成本從去年的5.8%到今年上半年的6.0%，上升幅度不高，這和龍光融資策略和多元化的融資方式有關。

●戰略與儲備方面：自2017年兩會提出大灣區提到國家發展戰略之後，大灣區要建成全球影響力的科技創新中心，其定位融合了世界其他幾大灣區的特點。紐約是一個金融灣區，舊金山是硅谷科技創新中心，東京是先進製造業灣區。

粵港澳大灣區是把三樣都捏在了一起，而且捏在了一小時生活圈範圍之內，世界上沒有哪一個灣區是這樣的，只有這裡是。這就意味著有巨大的潛力和爆發力，這張表是和其他幾個灣區的經濟數據對比，在這裡我想和大家分享幾個觀點，大灣區在過去幾年，人均GDP的增速是8%，是所有灣區裡增速最高的，以這樣的速度衡量，十年的時間大灣區的經濟體量就會成為世界上經濟體量最大的灣區。另外大灣區現在的人口是6800萬，以目前每年淨增200萬的速度，大灣區在未來的10到30年，現在的6800萬人會翻一倍，未來10到30年內，我們大概率會見證經濟體量和人口的大幅增長，那大家覺得這個地方的資產價值會怎麼樣。既然有這樣的空間，在大灣區的居住市場也是有大量的發展空間的，而這些發展也會隨著大灣區的產業和軌道交通網絡建設等的發展。在大灣區，特別是在沿江口的東西兩岸一帶，有特別大的住宅需求的發展空間。

龍光現在在大灣區已經擁有了超過5000億的土儲，大家看結構，在總共6400多億的貨裡面，深圳的土儲佔比是最大的。在大灣區9+2中，最有價值的地方我們的佔比是最大的，深圳的貨值超過1800億，含金量是最大的。結構也是最好的，65%是三年以內是可以銷售供應的，4200億左右，另外2200億是城市更新項目，其中200億已經推出來。

另外這是我們今年首次進入長三角，到環上海的一小時生活圈。在我們的土儲裡，還有一點是值得強調的，我們是第一個將軌道交通+物業開發這種模式帶入國內的，我們在深圳有11個地鐵物業項目，其中大部分就是地鐵上蓋。9月23號高鐵通車，搭一站高鐵和一站地鐵就到九龍站了，這些物業的價值是非常高的，這裡也是我們不同於行業的一個很重要特點。

投資是講求天時地利人和，剛講了地利，那麼天時其實也是很重要的。龍光的投資理念就是對行業週期的精準把握，我們講行業高點就是順週期賣樓，低點的時候就是逆週期拿地。下半年我們上調了全年合約銷售目標到700億，全年推貨總額是1300億，到6月30日為止我們有200億的貨，下半年有新推25個新的項目，750億的貨，所以下半年的總貨值有950億，相對我們的銷售目標，我們的貨量是充足的。下半年新推的750億中，60%在大灣區，我們的下半年的銷售任務非常有信心。未來3-5年，我們銷售的複合增長率要到50%,同時我們要成為大灣區龍頭的房地產企業，我們的核心利潤要進入行業前10。完成這樣的目標，有這樣的基礎，也可以給投資者和股東、合作方更好的合作機會和投資回報。

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關鍵字: 投資 龍光地產 經濟