徐陽:8月紐西蘭聯儲會議聲明偏鴿派

徐陽:8月新西蘭聯儲會議聲明偏鴿派

【信息】

週四(8月9日)凌晨5:00,新西蘭聯儲公佈利率決議及政策聲明。利率決議顯示,新西聯儲維持官方貼現率(OCR)在1.75%不變,預計將維持當前利率水平直至2020年,導致紐元兌美元匯率下跌近0.7%,隨後新西蘭聯儲奧爾在新聞發佈會上強調經濟下行風險,紐元兌美元匯率跌幅擴大,跌近1%,創2016年5月以來新低。

【點評】

1.新西蘭聯儲下調2019年官方貼現率。新西蘭聯儲預計2018年12月官方貼現率為1.8%,此前預計為1.8%;預計2019年12月官方貼現率為1.8%,此前預計為1.9%;預計2021年9月官方現金利率為2.3%。新西蘭聯儲還表示,對於下次會議的利率決議走向可能是上調或下調,但貨幣政策將在相當長一段時間內維持寬鬆。

2.新西蘭聯儲強調最近經濟增長有所放緩。新西蘭聯儲預計,今年餘下的時間內,經濟增長將會加快,通脹接下來也可能會加快增長。新西蘭聯儲主席奧爾在發佈會上表示,

目前GDP面臨的首要下行風險是商業信心疲軟影響投資。如果經濟增速疲軟,就可能需要加大刺激措施。如果GDP繼續出現出乎意料的下行趨勢,其將更加敏感謹慎。

3.新西蘭聯儲認為國內勞動力市場已經收緊。新西蘭聯儲表示,就業率大致達到了最大可持續水平,預計失業率將從當前水平進一步溫和下降。

4.新西蘭聯儲具有向刺激性貨幣政策發展的空間。新西蘭聯儲主席奧爾奧爾表示,預計中性官方現金利率在3.5%。通脹水平較低,這讓新西蘭聯儲具有空間去在更長時間內保持較低官方現金利率。但基於通脹前景,以及圍繞可持續性就業率的不確定性,其仍然相信新西蘭具有向刺激性貨幣政策發展的空間。

5.新西蘭聯儲判斷貿易緊張局勢尚未出現重大影響。新西蘭聯儲主席奧爾表示,貿易緊張局勢對新西蘭無利,但目前還沒有顯示出重大影響。紐元兌美元匯率下行,將刺激出口。奧爾表態,其對最近數季紐元兌美元的匯率水平非常滿意。


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