智通財經APP獲悉，摩根士丹利發表研究報告稱，裕元(00551) 上半年純利同比下跌42%，主要受經營去槓桿及一次性項目拖累，不過，該行認為這屬預期之內，因為公司早前已發盈警。大摩稱現時應專注於公司的執行力，而該行對此有信心，預期公司下半年收入同比跌幅將收窄，毛利率也將較上半年改善。
該行將裕元2018至2020年每股盈利預測下調25%、3%及5%，目標價由28.5元略降至28元，以反映毛利率及盈利預測下跌，但認為供給側的整合、Nike及Adidas帶來的優勢等正面因素會持續，而估值較同業呈折讓，加上股息率吸引及股份回購均會為股價帶來支持，評級“增持”。
截至8月13日，裕元集團(00551)跌6.31%，報20.8港元。
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