8月8日，國家發改委、人民銀行、財政部、銀保監會、國資委5部委聯合印發了《2018年降低企業槓桿率工作要點》，明確提出降低企業槓桿率任務清單，就相關任務劃定時間表。
《要點》著重提出3項必須在2018年底前完成的任務，即完善轉股資產交易機制，加強轉股股東權益保障以及完善“殭屍企業”債務處置政策體系，加快“殭屍企業”出清。
推進國企去槓桿
“加快推進降低企業槓桿率各項工作，打好防範化解重大風險攻堅戰，使宏觀槓桿率得到有效控制”，《要點》開宗明義指出工作部署的目標。
中國人民大學經濟學院副院長陳彥斌在接受經濟日報記者採訪時表示，宏觀槓桿率高企是現階段中國經濟面臨的突出問題，目前我國槓桿率在主要經濟體中處於中等偏上的水平，明顯高於新興經濟體的槓桿率水平。更值得高度重視的是，槓桿率在不同部門之間以及各部門內部體現出明顯的結構性特點，槓桿率最高的部門是企業部門，而企業債務的三分之二以上聚集在國企。因此，結構性去槓桿，主要是企業部門去槓桿；在企業部門中，主要是實現國企去槓桿。
2016年10月，國務院發佈的《關於積極穩妥降低企業槓桿率的意見》及其附件《關於市場化銀行債權轉股權的指導意見》提出，以市場化、法治化方式，通過推進兼併重組、完善現代企業制度強化自我約束、盤活存量資產、優化債務結構、有序開展市場化銀行債權轉股權、依法破產、發展股權融資，積極穩妥降低企業槓桿率。
陳彥斌表示，判斷企業部門的槓桿率近兩年來是好轉了還是惡化了，要結合不同指標。特別是對於國企，如果按照國企債務/國企資產，情況確實有所好轉。但如果按照國企債務/GDP或者國企債務/國企營業收入，那麼情況是有所惡化的。之所以出現這樣一種背離的情況，是由於資產價格上升以及國企存在較為嚴重的“明股實債”問題，國企本身的債務壓力仍是在攀升的。因此，不能因為債務/資產測算的國企槓桿率下降，就認為國企高槓杆問題已經明顯緩解，當前國企債務風險依然較為嚴重。
推進市場化債轉股
《要點》列出了包括推進市場化法制化債轉股、推動“殭屍企業”債務處置、推動兼併重組等降槓桿措施。
查閱各省2018年企業去槓桿工作要點，也多圍繞債轉股、加速出清殭屍企業、加快市場化兼併重組、推進混合所有制改革等展開。
除了今年已經出臺的定向降準支持債轉股，《要點》還要求拓寬實施機構融資渠道、引導社會資金投向降槓桿領域等，其中還要求在2018年底之前“研究依託多層次資本市場集中開展轉股資產交易，提高轉股資產流動性，拓寬退出渠道”。
中國人民大學國家發展與戰略研究院常務副院長聶輝華表示，市場化債轉股要有效推行，需要滿足一定條件。
首先，要有有效的債務市場，通過市場能把債務賣給最有能力處置、最有效率的處理人。
再者，針對債轉股企業應該有一定懲罰措施，來警醒企業管理者要科學決策。
最後，承接機構應該要比企業本身有更好的治理能力，現在多由銀行的資產管理公司來承接，未必能改善公司管理。
加快“殭屍企業”出清
“殭屍企業”仍然是去槓桿重點的關照對象。
《要點》要求完善“殭屍企業”債務處置政策體系，要求在2018年底之前，研究出臺有效處置“殭屍企業”及去產能相關企業債務的綜合政策以及金融等相關領域的具體政策，落實好有利於“殭屍企業”出清的稅收政策，通過推動債務處置加快“殭屍企業”出清。
有專家表示，殭屍企業要進行清算是有成本的，包括員工身份轉換成本、安置成本，還有土地劃撥轉出讓等費用，這個過程需要給予一定扶持政策。此外，殭屍企業往往因為經營不善，而負債累累，涉及多頭債務，資產清算是有成本的。
“對於什麼是殭屍企業，各地都是按照地方辦法在操作，不排除未來對殭屍企業有更明確的界定。因為有些週期性強的產業中，在特定時期可能是殭屍企業，但行業一旦回暖仍存在發展機會，如何界定殭屍企業不能單單以財務指標來衡量，還要考慮產業週期、行業背景”，專家稱。
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