7月末8月初，我國多地尤其是從華中、華東一直到東北的大範圍強高溫過程，多地氣溫創歷史記錄水平等異常天氣現象，中央氣象臺已經連續20天發佈高溫預警，而與此炎炎烈日高溫天氣相比，國內玉米市場行情整體似“溫水慢熱”般運行，甚至前期持續強勢的華北玉米價格再次轉勢下跌，那麼是什麼原因導致華北玉米價格漲跌波動如此頻繁，且後市價格又將如何變化，下面筆者將結合掌握的情況如下簡要分析，僅供參考。
華北玉米緣何再次走低？
7月份以來華北玉米市場價格漲跌變化相對頻繁，7月中上旬其價格一直保持相對強勢運行，偶有區域性小幅波動行情出現，但從7月28日開始華北玉米價格轉勢下跌，其中山東深加工企業普遍下調玉米收購價格，下調幅度10-30元/噸不等，截止目前山東濰坊地區14%水分拍賣玉米收購價為1850-1880 元/噸，比上週同期下跌 20-40 元/噸;河南鶴壁地區收購價為1860-1870 元/噸，河北石家莊地區收購價為 1850-1870 元/噸，均與上週同期持平，目前華北玉米市場拍賣玉米與本地玉米價差在20～50元/噸。分析華北玉米價格轉勢下跌原因：一是到貨量有所增加，因華北本地春玉米歷年上市日期在8月中下旬前後，而產區貿易商仍有一定數量的2017年產玉米留存，因擔心後續糧價伴隨早玉米上市震盪走弱，近期積極出貨，導致市場供應量明顯增加;二是華北部分加工企業停機檢修，玉米需求量下降;三是東北拍賣玉米到貨量增加，加工企業庫存充裕。
與目前高溫天氣相比，華北玉米市場仍“熱不起來”。首先，從供給方面來看，目前當地主要糧源供給仍主要依靠東北臨儲玉米拍賣，截止目前，近十六週累計投放超過1.24億噸，成交量已經達到5800.6萬噸，超過上年5747萬噸的紀錄，按照拍賣後60天內出庫的規定，9月底新糧上市之前這些庫存將悉數出庫，且未計入未來三個月可能成交的臨儲玉米數量，供給壓力可想而知。
其次，從需求方面來看，一方面近段時間，大面積降雨過後高溫天氣席捲國內多地，高溫抑制肉製品消費，生豬報價小幅回暖後持穩運行，養殖戶一方面為規避疫情風險，壓欄減少，另一方面為減少損失迴流資金，近期出欄熱情較高，飼料市場終端需求持續縮減，前期大型飼料企業原料庫存相對充足，近期部分企業關注春玉米上市，同時國產小麥、進口穀物替代現象依舊普遍，企業對於內貿玉米採購心態依舊謹慎。近一個月我國玉米深加工企業開機率不高僅四至六成，中美貿易戰局勢動盪，今秋新玉米開秤價可能同比偏高，政策補貼用糧企業政策或難以持續，深加工企業生存環境令人擔憂，其對原料玉米採購態度謹慎。
再次，南方港口供應壓力明顯增加，據瞭解，截止目前南方廣東港口內貿玉米庫存共計58.4萬噸，外貿玉米庫存共計8.8萬噸，近兩日廣東港口內外貿玉米日均出貨4.2萬噸(內貿3.5萬噸)，較周初日均出貨增加0.3萬噸。單就港口庫存而言，當前數量對於市場供應層面壓力不大，但綜合近期預計到貨船期來計算，後期市場供應壓力將明顯增加。最後，華北夏玉米也將陸續上市，7月末開始廣西、湖北、四川等南方地區新玉米相繼上市，8月下旬至9月上中旬是華北春玉米上市的時節，市場人士表示，由於小麥收益不佳，2018年春玉米較上年產量有所增加，9月下旬開始華北夏玉米也將陸續上市。
總的來看，當前國內玉米市場供應基本無缺口，雖然華北地區基層貿易商出貨進入尾聲，但東北臨儲拍賣繼續維持單週高投放量、南方春玉米上量持續增加、進口穀物維持充足供應的背景下，以當前市場消耗量推算，在8月份南方以及華北春玉米陸續上市、9月份新疆以及東北玉米收割上量等供應市場預期增加的壓力推算，玉米市場行情上行缺乏有力支撐，短期內華北玉米價格仍將以趨弱運行為主。
利多因素猶存 後市玉米仍被看好
近期，國內玉米價格整體穩定，個別區域價格窄幅震盪。受到春玉米陸續上市影響，部分囤積新糧貿易商開始出貨，玉米供應有所增加，但貿易購銷心態依然謹慎。今年玉米主產區生產形勢不樂觀，其中吉林減產預期增加，玉米單產、總產雙減可能性極大，有關人士預計今秋玉米開秤價高於上年。減產預期增加了對優質玉米供應量的擔憂，如今深加工產能的大力發展，未來玉米的需求有保證，玉米後市仍看好，但拍賣糧陸續出庫，離新玉米大量上市還有時日，疊加中美貿易關係的不明朗，短期玉米價格將繼續平穩偏強運行。
玉米拍賣持續進行 後期出庫壓力大
8月2日，臨儲玉米拍賣共計投放3990108噸，成交1102424噸，成交率27.62%，周跌2.25%。最高成交價1680元/噸，周跌2元/噸;最低成交價1350元/噸，周跌1元/噸;成交均價1539元/噸，周跌1元/噸。分省份來看，內蒙古和遼寧省成交率小幅上漲，吉林省小幅下跌。其中，內蒙古成交352818噸，成交率35.26%，周漲6.11%;遼寧201516噸，成交率40.88%，周漲6.03%;吉林548090噸，成交率21.95%，周跌7.19%。分年份看，2014年產玉米成交26194噸，成交率30.33%，周漲1.84%;2015年產玉米成交1076230噸，成交率27.56%，周跌2.37%。根據拍賣結果可知，玉米成交率較上週有所降溫，但變化幅度不大，用糧企業參拍心態依舊謹慎。
據臨儲玉米周拍數據得知，自2018年6月7日起，2015年糧的投放比例開始大於2014年糧，目前2014年糧源所剩不多，主要投放和成交以2015年糧為主。截至七月底，臨儲玉米拍賣已持續16周，投放量總計1.24億噸，成交量總計5800萬噸，平均成交率46.63%，周度成交平均量為363萬噸，成交均價1468元/噸。其中2014年產玉米共投放7465萬噸，2015年產玉米共計投放4919萬噸。自開拍至今，短短四個月玉米成交量已經超出去年全年5747萬噸。隨著春玉米陸續上市，臨儲玉米每週800萬噸持續投放，當前成交糧出庫率已接近七成，市場的供應量將加大，後期拍賣玉米的出庫壓力顯著。
玉米授粉關鍵期 後期繼續關注天氣
目前北方玉米生長進入授粉關鍵時期，但近日受10號颱風“安比”影響，東北大部分地區出現了強降雨天氣，並伴隨氣溫下滑，黑龍江省中部和北部受此次影響較大並伴隨洪澇災害，玉米、大豆等作物均受影響。但是，吉林部分地區長期高溫伏旱，有效降水不足，傳統優勢產區長勢不足預期，新季玉米或存在減產預期。兩湖、西南地區新玉米零星上市，預計大規模上市時間為8月上旬，由於數量少，替代能力有限，對當前玉米市場影響不大，而主產區2018年玉米至少要到9月中下旬才大量上市，故市場關注的重點依舊是臨儲拍賣情況及後期天氣狀況。
中美或將重啟貿易談判 進口穀物仍受限
最新消息，中美正試圖重啟貿易談判，以避免雙方爆發全面貿易戰。有關媒體報道，特朗普準備把對下一批2000億美元中國產品的徵稅稅率從10%提升到25%。無論此項調整是否核實，至少表明中美關係依舊不明朗，進口穀物繼續受限。受到貿易戰的影響，進口玉米大量減少，而拍賣玉米以低質量陳糧為主，優質玉米供應偏緊，導致7月以來國內深加工企業開機率整體下滑。進入8月，深加工處於停產檢修期，畜禽存欄率處於低位，使得玉米飼料需求短時間難有明顯起色，但下游飼料、養殖企業對優質玉米仍有剛需，尤其是進口高粱、大麥、DDGS被遏制之後，深加工企業擴產步伐加快，玉米需求仍有保證，玉米價格暫時也難下跌。
閱讀更多 中農置糧科技 的文章
