河北新聞網訊（記者 杜昱輝）股市波動太大，債市絕對收益率太低，大量有投資需求的貨幣找不到投資渠道，進入了“資產配置荒”的時代，錢該投到哪？難題應如何破解？怎樣才能在資產荒來時，做到投資不心慌？
16日，河北新聞網邀請到實戰派投資專家——河北建邦股權投資基金管理有限公司創始人、董事長、總裁羅鳳燕做客本網《金融會客廳》欄目，與廣大網友就如何更好的解決投資困擾進行交流，從普通投資者角度來談，怎樣更好解決資金該投到哪裡的問題。
以下是部分文字實錄：
【主持人】隨著國家建立多層次資本市場、創新創業政策的推出，股權投資基金已經成為資本市場的熱詞。但很多普通投資者對股權投資還是比較陌生，請羅總簡單介紹一下建邦基金公司和股權投資基金吧。
【羅鳳燕】河北建邦股權投資基金管理有限公司（以下簡稱“建邦基金”），是一家獨立私募股權投資機構，其創始人自2008年起從事專業股權投資並已經成功退出多支專項股權基金，憑藉創始人在國內房地產基金、信託基金、中小企業發展基金管理運營方面的能力，到目前為止，公司投資並管理了石家莊建創股權基金，建熙股權基金、建川股權基金等7只專項股權投資基金，並已發起設立建邦旗下新三板股權投資基金、定向增發投資基金、定向/專項資產管理計劃，投資領域涉及高端裝備製造業、醫療健康產業、綠色農業、新能源、優質房地產等國家戰略扶持新興產業，並與國內外高級合夥人、銀行、信託、證券等投資機構建立了戰略合作伙伴關係。
創始人及其合夥人經過多年產業投資及資本市場經驗的積累，具備豐富項目價值挖掘能力，強有力的基金投資全程管控能力，並依託環渤海經濟圈的政策優勢及豐富的產業資源、建邦商學院會員、省內外大型金融財團、建邦財富管理團隊、合格投資人資源，已經成為基金行業集金融、實業專業和社會資源的高效結合成果。建邦基金擁有全國優秀劣後級承諾出資人及高級合夥人管理團隊，自成立至今，我們一直與被投企業合作，切實幫助他們提高效率，為我們的投資夥伴和企業積極主動創造和提升價值。截止目前，建邦基金管理各類股權基金累計資產規模15億元，累計交易額近50億元。
【主持人】好的，聽了羅總的介紹，相信大家對股權投資基金都有了瞭解。那麼，對近期沸沸揚揚的資產荒觀點，羅總怎麼看？
【羅鳳燕】時間的指針指向2015年12月，距離年末僅有一個月時間。據媒體報道，在11月的最後一週裡，銀行理財產品的整體收益率水平依然保持下行態勢。由於連續的降息降準，傳統的年末效應並未出現。而P2P、各種龐氏騙局式網絡理財產品風險越來越大，跑路事件越來越多。包括民間高息集資、高利貸投資、企業高息集資等風險都在暴露。
進入到負利率時代，帶來了少見的“資產配置荒”，也就是錢很多但卻沒有較高收益的投資品種：A股市場在去槓桿、經濟增速下降的背景下失去掙錢效應，黃金已處於熊市多年且短期仍難上漲，利率下行帶動貨幣市場基金、銀行受託理財、類固定收益信託等品種的預期收益率迅速下降。在這種情況下，無論是普通百姓，還是高淨值人員和家庭，資產配置和理財遭遇到了空前困境。
【主持人】在這種全球性經濟金融不確定性增強情況下，究竟應該如何安全配置資產呢？建邦基金又有哪些產品？
【羅鳳燕】早在今年4月，建邦基金就與匯金系全資子公司銀河資本、銀河證券合作，並且已經達成實質性的資管計劃序列合作，建邦基金將在國有金融控股體系的全程資金監控、淨值管理、證監會備案等完備風控體系下，完成資金的投入與退出。這也是河北的首例準化新三板投資基金。
新三板投資非常複雜，專業人做專業的事兒。目前建邦基金的投資優勢則是聯合銀河證券，在資金監管體系保證資金安全前提下，通過機構之間的強強聯合，爭取更多優質新三板項目，並遵循獨有的投資策略，選擇做市轉讓及定向增發中最有可能成為塔尖的部分進行投資，從而獲取新三板投資較大收益。
【主持人】建邦基金目前主要做新三板股權投資基金。很多投資者對新三板投資比較陌生，請羅總簡單介紹一下投資新三板的情況吧？
【羅鳳燕】建邦基金觀點是：新三板投資門檻高，與主板相比散戶不可能大面積參與，針對被投資項目選擇上更注重專業性調研，新三板的門檻不會降低。
因為掛牌新三板的公司良莠不齊，散戶沒有足夠強大風險識別和風險承受能力，如果散戶虧損得太多，後果則會很嚴重。因此，新三板不大可能降低門檻，讓小散參與進去。
【主持人】建邦基金為什麼單單選擇新三板作為投資方向呢？
【羅鳳燕】投資者儘量選擇信息披露完整，更加公開化、陽光化的公司去投。
滬深交易所的上市公司，信息披露是最多的，監管是最嚴的；新三板則相對較低，但也比較嚴格；而四板，則幾乎沒有什麼信息披露。作為投資者，投資一家企業最關鍵的步驟是對備投企業全面、準確的瞭解，才能做出最為準確的投資決策。
很明顯，對於滬深的上市公司，投資者獲取信息最容易；新三板次之；四板（場外）的難度最大。因此，雖然沒有滬深的上市公司安全，但是，由於較低的“購買價格”，新三板還是比較適合投資的。這也是為什麼很多投資公司選擇新三板的原因。
【主持人】建邦基金設計新三板股權投資基金產品時，在投資收益、風險控制方面是如何平衡的？
【羅鳳燕】通過2013年2014年兩年的艱苦努力，建邦基金與多家券商就新三板股權投資建立了深度投資分析體系，建立了新三板投資標的數據庫，對擬掛牌企業和已經掛牌企業實行優中選優，實施全面盡調，建邦基金依託了銀河證劵等一批國內領先資產管理機構在資管計劃風控管理方面的優勢，並聯合銀河證券、五礦證券、中原證劵等機構數次進行投資人交流會，在宏觀形勢及微觀趨勢走向上希望與投資人一道做出正確投資決策，分享新三板股權投資基金的初期紅利。
在新三板政策紅利及制度紅利的宏觀形勢引導下，我們要做幾件事：
第一，押注三大改革 加速搶籌新三板
競價、分層、轉板（集合競價交易、分層管理制度、轉板機制），是目前新三板最值得期待的三大改革方向，我們要在改革落地之前搶籌。我們私募搶時間搶什麼呢——趕在公募之前進去。新三板當前主要的投資邏輯，都與競價、分層、轉板三大改革能否落地有關。能參與競價交易、被劃分至競價層或者最上層、能夠達到轉板條件的公司，是目前市場上最搶手的“籌碼”。低價搶籌之後，就可以等待改革落地然後實現估值套利。
目前，公募基金投資新三板的規則指引已經在制定過程中，多家公募基金也已經通過旗下專戶或基金子公司渠道發行投資新三板的產品，公募進場的腳步正在加快，證劵會已經多次表示，支持證券投資基金等機構投資者參與股轉系統市場投資，鼓勵公募基金在做好公允估值、流動性風險控制和投資人利益保護等相關機制安排的基礎上進行將投資範圍擴大到全國中小企業股份轉讓系統掛牌股票的試點。同時，證監會表示正在研究制定公開募集證券投資基金投資股轉系統掛牌股票的業務指引，待修改完善並履行相關程序後，將向社會公開徵求意見。
建邦基金必須在公募進場之前搶到籌碼，以佔先機。允許公募進場，等於投資市場放開。搶籌的關鍵，是選到最具價值成長空間、定價最合理的好公司。截至11月底，新三板掛牌公司總計達到4380多家。這些公司當中，哪些才是建邦基金投資的“好標的”呢？所以敬請大家關注建邦基金投資策略選擇。
第二，建邦基金新三板投資策略
短期投資：針對新三板流動性重於成長性特點，聯合銀河證劵、中原證劵等國內優秀投資機構，選出新三板做市層中最有可能成為競價交易的部分，“也是最有可能成為塔尖的那部分”最黃金的投資階段，快進快出，為投資人獲取看得見的收益。而目前根據新三板分層方案及分層標準，建邦基金所選投資標的均在第一層。
中長期投資：大量篩選優質企業，建立好的投資標的數據庫。一般公募機構往往傾向於建立模型，量化篩選。我們的目標是以定量和定性相結合的方式篩選標的。定量指標包括市盈率、增長率總市值、PE倍數等常用指標，定性指標則包括是否有做市商做市，以及做市商家數多少、做市商水平高低。另外，是否有好的PE持股、公司團隊如何、企業過去是否有不良記錄等，也是篩選企業的重要指標。
【主持人】聽完羅總對新三板的介紹，我感覺投資新三板是件很複雜的事情。對於像我這樣的個人投資者，在投資新三板方面羅總有什麼建議？
【羅鳳燕】對於個人投資者而言，買賣新三板股票不應該像二級市場股票一樣，因為新三板交易機制不同於主板市場。
投資新三板，需要對企業以及產業基本面有所瞭解。清楚企業的收入、成本、是否符合未來新興的發展方向。
新三板投資這件事非常複雜，因為它本身只是一個市場，不能直接投資於市場，因為你不可能瞭解所有的行業。
術業有專攻，專業的事讓專業的人去做。個人投資者受行業和自身的限制，比如新三板私募股權投資基金公司來參與新三板是個更好的選擇，而目前建邦基金的投資優勢則是聯合銀河證券，在資金監管體系保證資金安全前提下，通過機構之間的強強聯合，爭取更多優質新三板項目，並遵循我們的投資策略，選擇做市轉讓及定向增發中最有可能成為塔尖的部分進行投資。從而獲取新三板投資較大收益。
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