老版西遊記
西天取經不難，難的是妖精太多！
86央視版西遊記曾是80後難忘的回憶，小時候總是忘不了一路堅定不移的取經4人組（加一馬），還有一路上的九九八十一難。曾以為故事裡的千奇百怪的妖精，只是電視機裡的泥人。可這1月的最後一天，我們發現妖精跑出來了！！！
1月31日，上證指數全天大幅震盪，兩市共157家跌停，比前一交易日的24家，增加了近4倍！2月1日，上證指數繼續調整，全調下跌超1%，指數回到3450點下方。而且引發市場大跌的一個重要原因，就是大量公司發佈了“妖怪”屬性的年報或者年報業績預告。
“樂視”帶頭，年報成照妖鏡
首先是“老司機”，樂視網發佈了2017年的業績預告，它的虧損早在市場預料之中。但是沒想到的是，“老司機”終究是“老司機”，預虧116億的數字還是讓人下巴掉了下來，相當於樂視網自2010年上市至2016年7年的全部淨利潤總和的5倍。而且，其中100億是四季度虧損的！“老司機”就是“老司機”這虧損的速度，真的是過彎都不踩剎車！
樂視網走勢圖
旅行“妖精”——獐子島
有了“老司機”帶頭，接下來大家就可以自由發揮了。2014年的“明星選手”獐子島當然也不能少。當年由於北黃海遭遇異常冷水團，曾近幾年前在海里播下的價值7億元蝦夷扇貝遭滅頂之災，當年的前三季業績也因此變臉，由盈利轉為鉅虧8.12億。
*圖片來自於新浪微博
你以為故事就這樣結束了？圖樣，圖森破，今年海洋種植領域的長跑冠軍，怎麼可能那麼容易退出賽場？今年藉著旅行青蛙的熱度，公司重返賽場，隆重推出了重磅公告，“旅行的扇貝”。1月30日，公司發現部分海域的底播蝦夷扇貝存貨異常，可能對部分海域的底播蝦夷扇貝存貨計提跌價準備或核銷處理，相關金額將全部計入2017年度，預計可能導致公司2017年度全年虧損，從三季度時預估全年盈利1億元，猛降至預虧5.3至7.2億！看來這次“扇貝君”準備去很遠很遠的地方，或許再也等不到他的明信片和手信了。
酒鬼妖精——皇臺酒業
當然除了老一輩的明星，“妖精”界的新秀我們也不能不關注，皇臺酒業1月30日公告稱，經財務部牽頭對庫存商品、財務狀況進行盤點和清查，發現公司庫存成品酒出現嚴重庫虧，涉及金額約6700萬元！查詢皇臺酒業產品價格，“失蹤”的庫存可對應約100萬瓶酒。
酒業人士認為，白酒存在揮發的可能，但不可能出現如此大比例的庫虧。“理論上，白酒、葡萄酒都存在保存不當、洩漏的幾率，但達到這種規模的可能性極小，不排除失竊、監守自盜的可能。”當然有了旅行妖精扇貝君，我們也可以相信，這些酒或許被酒鬼妖精喝光了！
隱形妖精——ST保千里，巴士在線
前面幾位的業績變臉的原因，都還能解釋的清楚，可下面這位，就是實打實的隱形妖精了。保千里已經收入23個跌停板，最近雖然有資金抄底跡象，但仍然頂不住公司業績下滑的風險，但更可怕的是，公司居然無法公佈具體的虧損金額。原實際控制人莊敏涉嫌擔保違約，達到6.52億元，如果按照會計準則計提，今年可能淨利潤將為負數。
無獨有偶，巴士在線也公告公司虧損15-18億，而2016年和2017年前三季度，公司的淨利潤分別為1億和1.04億，也就是公司直接虧了15個年頭的淨利潤！更誇張的是，公司董事長居然失聯了，這一幕有沒有很相似？嗯，老司機的套路，就是好用。
除了上述這幾位，我們還能發現更多的公司都在1月30日發佈了業績變臉公告，理由也千奇百怪，比如：湖北宜化，因發生安全事故，公司被吊銷生產許可，虧損40多億。中船科技，在重組後居然又虧損2800萬，可能被ST。
與眾不同的年報行情，良幣開始驅逐劣幣
不得不說，今年的年報行情真的與眾不同，往年的年報行情，大家都圍繞高送轉，業績預增，進行投資佈局。今年卻成了躲貓貓，避地雷，看到上市公司避之不及。最大的原因，是在從嚴監管的趨勢之下，交易所對公司信息披露有了嚴格的要求。我們看到有統計稱深交所2017年，共採取2282自律監管措施，全年累計發出關注函400份，監管函398份，對上市公司及相關責任人給予公開譴責143次、通報批評343次。
深交所2017年監管數據
這些數據的背後，表明了管理層治理市場的決心和力度。而結果就是市場中，存在造假，或者經營管理問題的企業，不得不主動披露問題，或者被中介機構所舉報。尤其是在半年報和年報上，審計機構慢慢開始擔負起應有的審計責任，幫助投資者還原出一個真實的上市公司。
規避風險的核心：利潤（感謝不正經股票研究所的親情奉獻）
最後我們聊一下如何規避這些業績變臉，可能有朋友會說業績變臉，是無法預期的，扇貝說跑就跑，酒說沒就沒，你怎麼能預測的。的確，公司的突發事件本身無法預估，但是隻要關注公司經營的核心——淨利潤，或許就能觀察到上市公司的經營基本面發生了重大變化，從而規避許多風險。
第一個角度：跟蹤連續兩年虧損
通過跟蹤上市公司兩年的業績報告，不正經股票研究所發現可以有效的幫助投資人規避出現業績虧損的情況，比如連續兩年虧損的公司，就存在被交易所出具風險警示函的可能。截至2018年1月30日，共2515家上市公司發佈了2017年業績預告，有2388家企業均預告盈利，其餘127家預告虧損。其中，2016年年報虧損，淨利潤為負，且2017年的業績預告也是虧損的個股共20只，其中就有變臉大戶皇臺酒業：
連續兩年虧損的上市公司一覽
以上表格中維科精華和*ST淮油的盈利情況還不確定，存在盈利可能，但除前述兩隻個股外，*ST昆機、*ST聖萊和*ST雲網，已經屬於*ST板塊（退市風險警示）的個股，若2017年年報還是虧損，存在被退市風險。剩餘15只個股，若2017年年報發佈後確實虧損，則可能被特別處理，加入ST板塊，漲跌幅限制由正負10%改為正負5%，存在著較大風險。
第二個角度：當年前三季度虧損幅度較大
當然，連續兩年虧損是一個較長的週期，但對於當年出現業績變化的公司，我們可以通過估算法，測算2017年是否出現大幅虧損。
由於有部分上市公司沒有發佈業績預告，那麼這部分公司我們可以從2017年3季報入手分析。若截止2017年3季度，2017年全年累計淨利潤是虧損的，那麼2017年4季度的淨利潤，就成為能否扭虧的關鍵。為了粗略估算2017年全年淨利潤，我們用2016年4季度的淨利潤，替代2017年4季度的淨利潤，與2017年3季度的累計淨利潤求和，選出所有兩者之和小於0的個股。
2017年累計淨利潤虧損的企業有285家，經過篩選，有18只個股入選，其中8只*ST股，10只普通股：
近四個季度虧損的ST類上市公司一覽
近四個季度虧損的上市公司一覽
運用“業績”的照妖鏡，通過以上兩個方法，我們就能選出哪些個股存在業績大幅下滑的風險，會在年報的時候冷不丁地爆出風險來。
讓“三公”助力資本市場發展
所以2017年，我們不光看到了茅臺股價的飛漲，我們更應該看到，飛漲背後，市場投資環境的改善，一個更加公平，公正、公開，透明的A股市場真在悄然崛起，這將是中國股市長期向好的真正基礎。也真正做到，讓每一個小散，不再成為上市公司圈錢的對象，而是成為資本市場真正的投資人。
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