昨天媒體報道，比特大陸正式完成Pre-IPO輪簽約，本輪投資者包括騰訊、軟銀和中金，本輪融資10億美元，投前估值140億美元，投後估值150億美元。本輪融資將於近期交割；同時，比特大陸將於9月在港交所交表，並於年內在香港正式上市，預計市值300億美元。
說起比特大陸，圈內人都知道，圈外人可能不明白，但是地球人都知道中國互聯網巨頭騰訊、中國資本的國家隊中金公司、日本投資銀行巨頭軟銀和他的傳奇掌門人孫正義。對於此前只有紅杉、IDG等機構參與融資的比特大陸而言，在提交IPO之前他需要讓主流投資者都認識自己。
於是一個世界級的互聯網巨頭（騰訊）+一個世界級的國家隊（中金）+一個世界級的金融投資公司（軟銀）的背書，正是比特大陸目前最需要的。因此，我們才看到，本輪Pre-IPO融資雖然多達10億美元，但是投前估值140億美元，投後估值150億美元，估值也只是增加了十億美元，說明比特大陸以“白菜價”出讓自己的股權，為什麼這麼說呢？
我們來看看目前世界上估值最大的未上市公司——螞蟻金服。
2015年7月3日，螞蟻金服對外宣佈已完成120多億元人民幣的A輪融資，引入了包括全國社保基金、國開金融、國內大型保險公司等在內的8家戰略投資者。這一輪融資中，螞蟻金服出讓8%股份，全國社保以 5% 的比例名列榜首。
按照融資額以及佔股比例倒推計算，螞蟻金服A輪後市場估值已經超過450億美元。
2016年4月26日，螞蟻金服宣佈完成B輪融資，此輪融資額超過45億美元，由建行旗下中投海外和建信信託、中國人壽、中郵集團等機構參投。投後估值約為600億美元。
2018年6月8日，螞蟻金服對外宣佈新一輪融資，融資總金額140億美元。這是迄今為止全世界最大的單筆私募融資。新加坡政府投資公司、馬來西亞國庫控股、華平投資、加拿大養老基金投資公司、銀湖投資、淡馬錫、泛大西洋資本集團、T. Rowe Price 旗下基金、凱雷投資集團、Janchor Partners、Discovery Capital Management以及BaillieGifford等全球資本成為新增的戰略投資者。
螞蟻金服未公佈最新估值，但依據此前華爾街日報的報道，本輪融資完成後，螞蟻金服估值將高達1500億美元。先是巴克萊銀行將估值從1060億美元上調至1550億美元，接著是安信證券調高至1600億美元。迄今為止，研究機構給出的最高估值是1641億美元。
此前，比特大陸共完成兩輪融資：2017年9月，比特大陸獲紅杉資本、IDG資本等5000萬美元A輪投資；今年6月獲得紅杉中國領投的3-4億美元的B輪投資，估值為100多億美元。
從螞蟻金服這隻獨角獸三輪融資後的估值來看，比特大陸的第三輪融資後估值基本原地踏步，裡面的奧秘就在於比特大陸需要從幣圈走出來，走向主流投資者的認知中來。
圈內都知道，比特大陸不缺錢，據瞭解，2017年，比特大陸銷售額達到23億美元，淨利潤15億美元，估值數十億美元。比特大陸的財務數據非常驚豔，2017年收入是2016年收入的8倍多，2017年淨利潤是2016年淨利潤的15倍，2018年第一季度數據已經接近於2017年的全年數據。比特大陸的毛利率高達60%。
那為什麼要融資、要上市？
這個得從比特大陸的發家史說起。2013年4月，吳忌寒和芯片設計專家詹克團創立比特大陸，獲得天使融資。2014年4月，比特大陸的螞蟻S2礦機量產銷售。2015年11月，螞蟻礦機S7量產，這款礦機是比特幣礦機行業分水嶺，此後行業大局已定，比特大陸進入壟斷時代。
比特大陸的成功再次證明，賣水比淘金更賺錢，不過金不好淘的時候，水也不那麼好賣了。在年初的牛市之後，比特幣為代表的整個虛擬貨幣市場一直處於長期的熊市中，並且在不少時間段比特幣的價格是低於挖礦成本的，這大大削弱礦工挖礦的積極性，礦工不再挖礦了，礦機當然就不好銷售了。
不賣礦機幹什麼，這應該是比特大陸目前最大的焦慮。
轉型，挑戰人工智能、佈局AI產品，加大芯片投入的力度。
去年，比特大陸就已經超越展訊成為僅次於海思的大陸第二大IC設計公司。里昂證券半導體產業分析師侯明孝估計，加密貨幣挖礦芯片，今年佔臺積電營收上看7%，其中，約8成訂單來自比特大陸。
2017年11月，比特大陸發佈了自己的AI產品Sophon（智子，名字靈感來源於《三體》）和自研的全球首款張量加速計算芯片（TPU）——BM1680，可專門用於加速機器學習。截止目前，這一AI芯片的出貨量為數百臺。
2018年，芯片風口再現。
中國貿易戰中，美國通過芯片一劍封喉“中興”，讓舉國上下認識到芯片的重要性。證監會副主席姜洋在調研比特礦機老二嘉楠耘智時說“不管你們芯片用於什麼，本質上都還是一家芯片公司”。
比特大陸再次趕上了風口。
在AI行業佈局方面，比特大陸則主要切這三個行業：安防+AI、互聯網+AI和城市大數據。吳忌寒估計，未來5年內，比特大陸40%的收入將來自於AI芯片。
8月2日，吳忌寒就中國芯片問題再次表示，區塊鏈技術可以促進芯片技術發展，當今最先進的廠商也都使用了區塊鏈礦機的芯片，區塊鏈芯片的發展不僅有益於中國芯片發展，也有益於全世界芯片的發展。
在這個風口，比特大陸引入三大世界級的投資者，進行港股IPO也就梳理成章了。
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