火狼62
美國發起全球貿易戰，但美國的GDP還會升到歷史新高的4.1%，讓我們來分析一下原因。
美國稅改是美國GDP創歷史新高的主要推手
根據美國最新通過的稅改法案，美國的企業、中產和頂級收入者受益良多，顯著增強美國本土企業競爭力，刺激消費，激發經濟增長活力。如下圖所示：
美國的稅改導致以下幾個方面的改變：
1.企業所得稅大幅下調的幅度，直接轉變為企業利潤，企業盈利增加，就會擴大生產規模，利好GDP;生產的擴大，就要招收更多的工人，提高了就業人數，同時提高工人的工資收入，工人手中有錢，就會刺激消費，同樣利好GDP。
2.個人所得稅、遺產稅等稅種的下調、個人免徵額度的上調，實際上大大增加了中產階級的收入，同樣刺激了消費，帶動了GDP的上升。
3.一次性利潤匯回稅的下調，以前跨國企業把利潤匯回美國要徵收35%的稅，所以，很多大企業就把利潤留在國外，以逃避高額的稅收。現在降低了，引導美國跨國企業把國外的利潤匯回美國。據報道，僅美國50家規模最大的公司，就有高達1.6萬億美元的盈利存放在國外分公司內，美國所有企業在海外的盈利總額恐怕買個小國家沒問題。如果這部分資金那怕只是少部分的流回美國，對GDP的貢獻也非常可觀。
4.提高關稅，對內降稅，對外提稅，逼迫國際資金進入美國投資建廠，從而帶動美國經濟的增長。
美元收縮升值，導致國際資金買入美元資產避險
美元現在還是國際貿易中最主流的貨幣，各國貿易往來基本都是通過美元來結算的，因此各國為了保證貿易的暢通性，手中或多或少都有一部分美元儲備，這也是沒辦法的事，想要購買國外的商品就需要美元。當美元進入升值通道，各國資金為了避免貶值，就紛紛買入美元資產來抵禦膨脹，如去美國投資房產、股市、匯市等。世界財富就開始流向美國，為美國的經濟做貢獻，利好GDP。
從上面的分析能看出，美國大幅度的減稅是直接利好美國經濟的，減稅新政從2018年開始實施，對美國企業的刺激從二季度開始顯現，加上美元升值進入關鍵時期，大量國際資本加速回流美國，造成了現在的為什麼發起全球貿易戰的美國，GDP還會升到歷史新高的4.1%的現象。
不過要指出的是，減稅對企業來說，就像是一個遞減的紅包，第一季度能起到100%的效果，下一季度可能就只有80%了，再一季度可能50%不到、、、。而美國提高關稅壁壘，等於把自己給獨立了出來，如果商品沒有市場就是再便宜有什麼用，只能在美國一個市場上銷售，去別的國家都要交高額的關稅，低成本同樣面臨沒有市場的境地。另一方面，美元升值也對沖了一部分外向型出口企業的利潤，只不過美國用減稅來做了對沖，現在沒有表現出來。 
特朗普的意圖很明顯，利用減稅來吸引企業迴流美國，收稅的比例降低了，但收稅的對像增加了，用數量來對沖效率。但是面對美元升值週期和美國製造的貿易壁壘，讓美國企業失去了大量的國際市場的同時，還降低了企業利潤，都在不斷的蠶食稅改的紅利。當減稅的效果消失時，一切都將回規正常。如果，界時美國利用稅改引流企業，到本土的建廠的效果不明顯，美國政府債務將飛速的增加。
總的來看，美國GDP二季度的高增長主要歸功於稅改刺激，但這種刺激的效果能不能持久，關鍵在於美國能引流多少企業到美國投資建廠。但是由於貿易戰的存在，讓美國企業失去了不少的國際市場，美國本土企業如哈雷、特斯拉都紛紛在國外進廠，從這一點來看，美國引流企業的效果可能要找個問號。企業失去市場和美元升值對企業的傷害，是一個長期的過程，減稅的利好卻是短期的，猶如給企業吃了大力丸一樣。因此判斷，這種經濟的高增長不會持續太久，大概率是一個呈現一個遞減的趨勢，到2019年左右就會恢復到稅改以前的樣子，因為外界因素的原因，還有可能不如以前。
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淡淡禪風
最近特朗普又有可以吹噓的功績了，今年年美國第二季度GDP增長率為4.1%，創2014以來新高，而今年第一季度GDP增長率為2.2%。特朗普把強勁的經濟增長歸功於自己的執政能力。特朗普更是聲稱美國經濟正處在過去13年多來最高年增長率的軌道上，美國經濟翻一番的速度將比小布什和奧巴馬主政時快10年多。但是，大部分專家給特朗普潑了冷水，認為第二季度美國GDP的高增長率只是暫時的。受貿易戰的拖累，美國未來經濟增長將會減緩。
第二季度為4月、5月和6月份。特朗普主要是於6月份集中對歐盟、加拿大、墨西哥、日、中等主要經濟體發動了貿易戰。貿易戰對第二季度的美國GDP增速影響不大。由於貿易戰負面影響的逐漸顯現，美國第三季度的GDP增速將會不可避免地降低。美國知名經濟學家Omair Sharif對未來美國比較悲觀，他認為由於貿易戰的負面影響，美國GDP在將來很可能達不到4%的增速，甚至可能連3%也達不到。這是為什麼？
美國第二季度的GDP增速之所以如此亮眼，主要歸功於三大因素：個人消費開支提升、企業固定資產投資增多以及出口的意外大幅增長。在第二季度，美國個人消費開支增長了4%，企業固定資產投資增長了7.3%，美國出口的大幅增長更是給貢獻了1.06%的GDP增速。美國出口之所以在第二季度出現大幅增長，主要是因為在其他經濟體對美國的關稅報復生效之前，美國商家大幅出口農產品（尤其是大豆）和食品飲料等。隨著未來幾個月貿易戰對美國出口的負面影響，可以想象今年美國第三和第四季度的GDP增速將會下行。
睿恪煦
這個問題要分兩個部分：4.1%的增長率對美國來說是不是個好消息？如果是，能否歸功於發起貿易戰的特朗普？
太長不看版：一，是，但這個好成績可能只是暫時的。第三第四季度的數字未必能有現在這麼漂亮。二，不一定。一個政策從出臺到實施，從實施到反饋，都有滯後性。現任總統是誰與當下經濟發展情況不一定是直接的因果關係。
(來自Telegraph)
第一個問題：7月27日美國商務部公佈今年第二季度GDP增率4.1%，是四年來最高（注意，並不是歷史最高）；失業率只有3.9%，這其實可以算是“全民就業”(full employment)了。標普500指數自特朗普上任以來上升了32%，股市表現持續見好。
但是，這種勢頭能持續多久？美國經濟分析師們認為，GDP第二季度的增速有不少要歸功於這一季度裡突飛猛進的出口(export)。但這隻能是暫時的爆發。比如，因要規避大豆關稅的影響，我國提前購買大量大豆“屯著”，美國的豆農和經銷商在7月6日賣出了大批的豆子，但在關稅生效以後，大豆的銷量必然急劇下降。全年出口總量平均下來其實可能會與往年持平。
(來自多維新聞)
另外，特朗普政府去年推出的減稅政策刺激了消費，聯邦財政支出的擴張也刺激了經濟。但是，許多經濟學家認為若是不減少財政赤字，恐怕會好景不長。美聯儲正想辦法通過加息來抑制通貨膨脹。如果下一個季度仍然是維持現有的增長，通貨膨脹的風險上升，美聯儲不得不加快加息的速度。如此一來，很可能會造成經濟衰退。
第二個問題：當特朗普不斷吹噓在他治下美國經濟達到了歷史最好水平時，《紐約時報》Neil Irwin的一篇評論提出了異議。隨著科技的進步，生產效率不斷提高，GDP增長是必然的。除非是經濟危機。從1947年以來，幾乎60%的時間裡，總統都可以吹噓“經濟表現呈歷史最好”。
另外，在看人均GDP的時候，不僅要看增長，還要看增速。當人均GDP的絕對數字持續上升時，其增長速率其實一直有波動：
從這裡看，特朗普第一年裡2.09%的增率還不如奧巴馬第二任期內一些峰值。
更有意思的是，分析認為特朗普只是繼承了奧巴馬第二任期就已經開始了的“趨勢”：從經濟危機中走出來，美國經濟在前面八九年一直在穩定地復甦。奧巴馬在任的最後一年，美國增加了19萬5千個工作崗位。而在特朗普頭17個月任期，這個數字也不過是19萬。
綜合來看，當下的經濟表現受很多因素影響，包括當下處於經濟週期的哪一個階段，前任政府遺留的政策，等等。我們也有很多的指標來衡量經濟表現，很難一概而論某個特定時期的經濟到底是不是最好。一口咬定是特朗普創造了歷史記錄，未免武斷。
簡而言之，特朗普算是“躺贏”。甚至有分析認為，如果不是特朗普的貿易政策，經濟說不定可以更好。
記者王冠
趙冰峰
關於這個問題，談幾點個人看法：
第一，第二季度美國GDP增長率達4.1%，這個數據是否真實，值得拷問。在數據造假的年代，美國難道不知道造假？特別是特朗普喜歡自吹自擂，喜歡別人為自己歌功頌德，美國商務部如果不整出一點數據讓特朗普高興高興，不怕特朗普發個推特就炒了商務部長的魷魚？
第二，即使美國第二季度GDP增長率達4.1%是真實的，特朗普也沒有理由趾高氣揚，高興得手舞足蹈。特朗普不是一味貶低前任奧巴馬嗎？上臺後“一切去奧巴馬化”嗎？但在奧巴馬時代的2014年第三季度，美國GDP增長曾高達4.6%。特朗普連奧巴馬都不如，還能高興起來？當然，客觀地說，當時的4.6%與現在4.1%沒有可比性；不過，時代在進步，奧巴馬時代的美國，也不是特朗普時代的美國，特朗普當然應該進步。
第三，美國第二季度GDP增長率4.1%，很大部分是美國發動貿易戰造成的。美國企業想賣出去的東西，比如大豆等，擔心貿易戰打響之後賣不出去了，所以趕在貿易戰打響之前賣出去，美國的出口不就增加了？其他國家和企業的產品，擔心美國發動貿易戰之後很難進入美國，於是搶在貿易戰之前，抓緊把已經生產出來的產品降低價格賣到美國，這樣美國的進口不就增加了？進口、出口就增加，美國的GDP咋能不增加？但是，這種增加是不正常的，必定是經濟泡沫，很快就會破裂。眾所周知，美國發動貿易戰沒有贏家，而且美國是最大的輸家，美國GDP增長是短期效應，很可能在第三季度就要降下來。
第四，特朗普好大喜功，白宮投其所好。然而，美聯儲官員比白宮人士冷靜。據美聯儲預計，2018年美國全年GDP增長為2.8%，2019年回落至2.4%，2020年繼續降至2%。也許這是美國的現實，不管是特朗普還是其他人當總統，大抵都是這個樣子。特朗普冒天下之大不韙發起貿易戰，雖然取得了短期效應，但已經搞得天怨人怒，一旦經濟泡沫被刺破，不要說增加GDP多少多少，只要不是負增長就不錯了。特朗普這個人生意當美國總統，能真正把美國經濟搞上去才是怪事！
毛開雲
明知道貿易戰開打之後，有貨也賣不出去了，所以美國的大豆農民趕在門關起來之前，急著出一批貨。正是這些寅吃卯糧的交易單子，急速推高了美國這一季度的GDP數值。如果去除這些單子的影響，美國實際的GDP增長估計在 2.5%左右。
當然不能否認特朗普上任之後一手抓經濟，另一隻手還是抓經濟，確實對提升美國經濟水平做出了很多。但是這個季度的4.1%絕對有虛高的成分，特別是美國農民趕在關稅壁壘架起來之前，簽單發貨賣一船是一船，對錶面的增長絕對有影響。
可怕的是這個季度的猛漲，是不是搶了下個季度的風頭？貿易戰已經開打，開火的雙方都會有傷、有亡，雙方的經濟都會受到打擊。
就像特朗普說的，5%不可能，有4%以上就很開心了，就算是3.8%或者3.9%，也不錯了。問題是下個季度還有沒有3？4？
七號臺
美國經濟為內需拉動型，國際貿易一直鉅額逆差，掣肘經濟。特朗普上臺後，不惜發動貿易戰，大幅削減貿易逆差，加上稅改效應二季度進一步釋放，共同拉動美國經濟強勁增長。
美國GDP新高的動力在哪裡
美國是內需型經濟體，經濟增長的第一動力來自消費。二季度，消費貢獻了GDP增長的65%，其中新車購買、醫療保健、住房和公用事業、食品服務等消費數據表現靚麗。
這主要得益於特朗普前期減稅政策。隨著稅改實施，調整後的個人預扣稅津貼和退稅款抵達消費者的銀行賬戶，人們的消費能力將進一步提高。
出口一直是美國短板。特朗普發動貿易戰後，美國貿易逆差二季度進一步收窄，對經濟拉動作用顯著。美國淨出口貢獻了經濟增長的25%。油價當然功不可沒。隨著頁岩油的大規模開發，美國已經成為石油淨出口國。
美國經濟增長能否持續待觀察
美國二季度經濟增長，雖然創四年新高，但仍遜於市場預期。市場曾預期二季度增長破5。
美國經濟增長強勁，吸引資本回流美國。一季度，資本回流超過3000億美元。二季度，資本回流速度將進一步加快。資本回流後，明顯帶動製造業投資。比如，蘋果計劃5年投資1萬億美元。
隨著美國工業增速強勁，海外市場對美國經濟意義不斷提升。美國二季度GDP增長中，出口貢獻了25%。除了油價上漲外，與企業趕在貿易戰前夕爭相出口不無關係。比如大豆等，擔心貿易戰打響之後賣不出去了，所以趕在貿易戰打響之前賣。
當然，特朗普深知這種出口拉動不可持續。為了維持經濟增長勢頭，他需要為美國產品開拓新的市場。
歐盟主席容克無疑給特朗普送上一份大禮。歐盟同意增加進口美國大豆與液化天然氣，並與美國就三”零”貿易區磋商！ 不過，美國不要高興太早。這是兩個容量天壤之別的市場。 以大豆為例。歐洲每年進口1830萬噸、價值65億美元的美國大豆，中國每年進口9500萬噸、價值340億美元的美國大豆，1：5的比例顯示歐洲根本無法填補美國失去的市場。
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史晨昱
說實話，美國能夠經濟增長率達到4.1%，我們應當為之謹慎高興，理由有二：一是作為世界上最大的經濟體，美國經濟能夠保持相對穩定、相對向好的格局，對整個世界經濟是有一定好處的，是能夠帶動世界經濟平穩向好的。至少，不會形成較大的利空。相反，如果美國經濟仍然不景氣，就有可能繼續推行量化寬鬆政策。只要美國繼續推動量化寬鬆政策，國際市場的流動性就會越來越強，貨幣之水就會越來越多。一旦美國經濟復甦，就會再次實施加息，繼而讓其他國家遭受更大的傷害，並有可能引發全球性通貨膨脹。所以，只有美國經濟穩定了，世界才能安寧；二是如果美國經濟增長速度達不到特朗普的預期，按照特朗普的性格，就會繼續採取各種令人意想不到的政策，就會把貿易保護做得更加極致、更加喪心病狂，從而對其他國家的傷害也更大。在這樣的情況下，如果美國經濟相對平穩了，甚至好於預期，就會讓特朗普安分一點。
帶動美國經濟增長速度較快的原因，主要有兩個方面：一是就業狀況較好帶來的居民消費擴大，消費對經濟的拉動作用比較明顯。這也符合美國經濟的特點，美國經濟就是依靠消費拉動的。一旦居民手中有錢，就會立刻消費，並帶動經濟增長的加快。而經濟增長的加快，又會帶動就業的增加，居民收入的提升，最終推動經濟增長加快；二是特朗普出臺的減稅政策發揮了一定作用。讓受益企業擴大了生產，增加了投入，帶動了經濟增長的加快。同時，基建投資規模也在擴大，也給美國經濟增長帶來一定的推動。
需要關注的是，這樣的經濟增長速度能否維持，能維持多長時間。因為，自克林頓以來，美國經濟增長並不是十分令人滿意，多數時間在3%以下襬動，很多時候還是在2%以下運動。此次的經濟增長明顯有點超出此前的預期。就算特朗普推出了減稅政策，也未必能夠吸引更多的投資回美國或者外國投資者積極到美國投資。所以，能不能持續，還需要關注。
譚浩俊
美國商務部7月27日公佈了美國經濟的首次預估數據，數據顯示今年二季度美國GDP增速為4.1％，遠高於一季度2％的經濟增速，特朗普興奮地稱這是目前世界上最漂亮的經濟數據。那麼美國如此亮眼的經濟數據是否出乎大多數人的預料，為什麼美國到處發動貿易戰卻依然可以取得如此優秀的經濟數據呢？
（特朗普）實際上美國二季度4.1％的經濟增速符合大多數機構和媒體的預期，原本市場對於美國二季度經濟增速的平均預期為4.2％，而美聯儲在幾天前根據工業增長數據對美國經濟給出的增長預期則高達5.3％，可見目前市場普遍比較看好美國經濟。
美國經濟目前的狀態之所以如此火熱，這很大程度受益於特朗普的一系列經濟政策。首先特朗普在去年聖誕節之前通過了美國近30年來最大規模的減稅法案，並且該法案在今年正式生效。特朗普的減稅政策讓美國國內企業對美國經濟的前景充滿信心，同時降低的經營成本也使得美國國內企業有更多的資金進行擴大經營的投資。另外特朗普的減稅政策吸引了更多美國企業將海外資金迴流美國進行再投資，
因此固定資產投資的擴張也是美國經濟取得耀眼成績的重要原因。
（近十多年美國經濟按季增速表）
其次，特朗普的減稅政策為美國人民的薪資增長創造了條件，同時因為美國人民普遍看好自己的就業前景，所以他們也更加敢於花錢。特朗普的減稅法案使得美國今年二季度的消費增長強勁，這也是二季度美國經濟增速高達4.1％的重要原因。
最後我們還需要討論一點，特朗普的對外貿易政策對於美國經濟增長有什麼樣的影響呢？事實可能會出乎很多人的預料，
因為特朗普對外威脅發動貿易的行為也是美國二季度經濟數據亮眼的重要原因。由於特朗普威脅將對歐盟等經濟體發動貿易戰，所以很多美國國內企業都努力爭取在貿易戰之前擴大出口，這樣的結果使得美國二季度的出口數據意外表現強勁，而這自然也會很大程度提高美國的經濟增速。
（特朗普簽署減稅法案）特朗普的長期目標就是要讓美國的經濟增速達到甚至超過4％，所以美國二季度的經濟增速達到4.1％，這必然會讓特朗普異常興奮，同時這樣的成績不僅可能會讓特朗普對於自己的政策持更大的信心，而且也可能讓特朗普的民意支持率顯著上升。當然，美國經濟增長強勁的動力主要還是來自於特朗普的減稅政策，另外美國企業因為擔心貿易戰而努力擴大出口也是重要原因。
李姓先生
我們漢語詞彙不但豐富，用意也更加貼切，“嘚瑟”是什麼含義，不用說大家都知道。這個詞好像在2018年成了美國網紅總統特朗普專用形容詞，其實特朗普這個人就是一個“嘚瑟”的人，其風格也就是一個“嘚瑟”風格。在美國GDP增長4.1%的時候，特朗普又開始“嘚瑟”了。
“嘚瑟”一：特朗普推特提前路透財經數據.
在週五美國GDP經濟數據出爐前，特朗普及其經濟團隊的成員，就已經開始鼓吹二季度美國經濟成長的強勁表現了。其頭羊特朗普更是推特路透美國GDP增長4%以上，稱美國擁有地球上最好的金融數據。
的確，美國二季度實際GDP年化季率初值升至4.1%，為2014年以來的最佳表現。該數據雖然不及預期，但是依然大幅好於前值2.2%。特朗普這個時候必須嘚瑟一番了。
即使很多人認為美國經濟數據靚麗表現，完全因為奧巴馬政府的經濟政策，特朗普就是借了奧巴馬東風。
可是，現任是特朗普，在其任內就不能不說是他的功勞了。而且特朗普的1.5萬億美元減稅計劃，和政府支出的增加，也確實對美國經濟帶來強刺激，嚴格說4.1%增長率裡還是有特朗普的的貢獻。
“嘚瑟”二：特朗普在美國和歐美關稅談判前，打了一個“零關稅”的提前量.
Today is a big day，特朗普把與歐盟委員會主席容克見面的日子，形容為 Big day。可以見得特朗普對於和容克達成協議喜出望外。
當地時間週三，美國總統特朗普和歐盟委員會主席主席容克在共同會見記者時宣佈，美國和歐盟就緩和當前緊張的貿易關係達成協議，雙方表示，將致力於消除關稅和貿易壁壘，避免當前一觸即發的貿易戰。美國同意不向歐洲汽車和零部件加徵關稅，歐盟則同意進口更多美國大豆和天然氣。
特朗普此前對鋼和鋁進口產品加徵關稅，導致包括加拿大，歐盟，墨西哥和中國在內的美國主要貿易伙伴進行報復。極具諷刺意味的是貿易戰的威脅似乎提振了美國經濟活動。在
特朗普威脅貿易制裁開始時，二季度可能出現了對其他美國出口產品的提前囤貨現象。貿易制裁不但沒有影響美國的經濟增長，還歪打正著使美國貿易增加，導致美國二季度GDP增長。這是特朗普當初沒有想到的，所以感到喜出望外的原因。特朗普在和容克會談後還打了一個“零關稅”的提前量。關稅談判尚在進行，誰先做出讓步，在哪一方面，誰的利益被切割了，都是一個進行式，尚有很多的不確定性。而且暫停的是其他產品加徵關稅，已經開始的鋼和鋁進口關稅，和歐美，加拿大，墨西哥，和中國的報復性關稅還在執行中，可以說貿易戰的發酵的效應還沒有波及美國經濟增長。
中國有句古話：笑到最後的才是贏家。
“嘚瑟”三：特朗普質疑美聯儲貨幣政策抑制美國經濟增長.
美聯儲6月份實施了2018年年內的第二次加息行動，市場普遍預計2018年年內美聯儲還將加息兩次。美聯儲獨立於美國政府，其貨幣政策制定，依據美國經濟數據，不論是誰，包括美國總統，都無權干預美聯儲貨幣政策。
特朗普的前任們都遵守了規矩，但是，特朗普卻沒有遵守規矩，對美聯儲橫加說辭。他表示對利率上升感到不高興了。他說“因為我們增長了，每次我們增加，他們都想再次提高利率。我對此並不感到高興。但與此同時，我也讓他們做他們認為最好的事情”。
美國強勁的經濟數據，使美聯儲年內加息四次的概率加大，美元升值的確給美國經濟增長套上減速的籠頭。美元升值，和其他國家的貨幣貶值給美國出口也形成路障，也給其他國家打擊美國提供了金融服務。這和其他佔美國的便宜國家形成統一戰線，和特朗普鼓吹的貿易逆差背道而馳，這也是特朗普最不想看到的結果。
但是，特朗普這次沒有嘚瑟對地方。
隨後，鮑威爾發表講話重申了加息的必要性，似乎不買他的帳。
“嘚瑟”四：經濟增長或曇花一現終結特朗普的嘚瑟.之路
不容置疑，減稅效應減弱，關稅摩擦帶來的風險，和美聯儲加息在未來掣肘美國經濟增長。
法國興業銀行高級美國經濟學家Omair Sharif稱：“我不想誇大基於週五數據的GDP增長的潛在力度。貿易帶來了巨大的提振，但這將會消失。展望未來，我們不太可能實現4%的增長，上漲是3%的持續增長。”
還有人認為：美國經濟今年受到1.5萬億美元減稅計劃，和政府支出增加的支持，但預計刺激措施將在某個時候消退。進口關稅預計會削弱經濟增長，商品價格上漲將阻礙消費支出，而企業則會擱置投資計劃，美國經濟出現減速。
在特朗普叫囂貿易戰時，美國參議院在沒有爭議的情況下通過一項議案，降低或取消1660種美國以外地區生產商品的關稅。美國參議院挖了特朗普的牆角，貿易摩擦對美國經濟的殺傷力可見一斑。
綜上所述，貿易戰使美國經濟增長屬於歪打正著，但是後期發酵的威力，會嚴重挫傷美國經濟的增長力，4%或成曇花一現，最後終結特朗普的嘚瑟之路。
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