导读
去年4月，李勇鸿以5.2亿欧元作价外加承担2.2亿欧元的债务，从贝卢斯科尼手中接手了AC米兰俱乐部99.93%股权，成为了这个已有118年历史传奇俱乐部的新老板。可是不到短短两年，李勇鸿因为不能如期偿还埃利奥特垫付的3200万美元，正式失去了AC米兰控股权。李勇鸿为何会走到今天这步？
去年4月，李勇鸿用一连串的大手笔惊艳着全世界的AC米兰球迷。
《米兰体育报》算过一笔账，李勇鸿总计为米兰投入了9.11亿欧元（约合人民币72亿元），这其中7.4亿欧元用来收购俱乐部股份，9000万欧元用于填补俱乐部2016-17赛季的财政赤字，无偿提供1000万欧元资金，另外投入7100万欧元为米兰增资。也就是说，除了购买股份，李勇鸿还投入了1.71亿欧元，2017年夏窗米兰花费2.28亿欧元引援，扣除出售球员得到5850万欧元，净投入1.695亿欧元。
要知道这些手笔虽然在英超等土豪联赛上确实不值一提，但在意甲联赛还是相当少见的。因此很多球迷都为之振臂欢呼，在中国，球迷们高举围巾写着“我们真有钱”；在意大利，铁杆球迷们用歌声表达对中国富豪的无限感激。
不过李勇鸿的大手笔除了让人看着心动外，实际上并没有使之在竞技层面上得到“相称”的结果——2017-2018赛季，AC米兰的意甲成绩是18胜10平10负，和前一个赛季的18胜9平11负几乎没有差别，联赛排名也依然没有任何进步，最终也只是进入前六，拿到了一个欧联杯的席位。
不仅球队战绩依旧惨淡，就连后来球员身价都大幅缩水，欧足联更是下达禁令，一年内不许AC米兰参加欧洲任何一场盈利赛事。
这不禁让人感叹，想成为足坛名门，真不是有钱就能砸出来的。可回顾去年的收购，其实早就埋下了伏笔。这个结局，大家都不是很吃惊。
当时李勇鸿的收购并不完全如其表面所现那样，自己一口气掏出所有的钱，而是过程中出现了现金流不足的问题，后来自己找了很多门路，最终从美国对冲基金埃利奥特以高达11.5%的年利率借款3.03亿欧元（约合人民币24.49亿，一年仅利息就要还约2.8亿人民币）。
只是到了李勇鸿在AC米兰生涯的后期，他手里的资金链基本完全断了，为了按时还债，被迫拆东墙补西墙，采用“借新还旧”、“借长还短”的运作模式暂且度过眼前的难关。
如此操作明摆着自己资金窘迫，所以当时欧足联下达禁令，让AC米兰一年内不得参加欧洲任何一场盈利赛事，有很大原因都是因为这笔贷款的问题。因为这不仅让人质疑AC米兰能否偿还埃利奥特这笔债务，也违反财政公平法案(Financial Fair Play)。
不过最根本的问题，还是因为当初李勇鸿没能权衡好贷款利弊，才造成了今天无法回避的悲剧。
李勇鸿与埃利奥特的贷款条约让人不敢相信，李勇鸿真的敢在上面签字。据知情人士表示：“这份合同我不得不读了三遍。我以为它是科幻小说。我这辈子从没见过这样的合同，简直不敢相信有人会在上面签名。”
内容清楚地表明，埃利奥特的“支援”代价非常高：该公司贷给李勇鸿的卢森堡控股公司1.8亿欧元，年利率超过11%。
这笔债务是一种所谓的“实物支付”贷款。这是一种高风险结构，允许李勇鸿以额外债务代替现金支付利息，这意味着偿还债务的时间越长，债务就会越高。
而且更简单的理解就是，如果因为无力还贷，李勇鸿的借款抵押物——AC米兰俱乐部，只能被埃利奥特公司“没收”。
所以有人表示，“不管怎样，埃利奥特都是赢家。如果李还了，埃利奥特赢；如果他没还，埃利奥特将得到俱乐部。”
除此以外，李勇鸿有限的财富信息，这也成为了那些本想为这笔持股公司债务提供再融资的基金的顾虑。
有些会更直接的表示，“当他们说在中国拥有自己家族的磷矿时，我们就知道这不适合我们。”，因为除了“知道他参与了磷矿开采和一些房地产业务”外，其他仍旧一无所知。因为这不仅无法评估“投资价值”，甚至还会令人怀疑他（李勇鸿）在中国的投资加了很高的杠杆。
可见，李勇鸿的失败，其实给中国很多希望涉足海外足坛的人一个警示——中国资本这些年的海外足坛经营之路中遭遇了许多的壁垒，光砸钱未必可以造就一个神话。也可能会像李勇鸿这样，砸钱砸到失去俱乐部控制权。
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