本週以來，國內期貨市場上動力煤連番跳水，昨日主力合約更是以跌停收盤。與此同時，A股煤炭板塊也是跌聲一片。在度夏旺季來臨之前，“黑老大”出現了期現價格走勢背離的景象。
昨日，期市黑色系整體走勢偏弱，除動力煤外，焦煤大跌4.62%，焦炭大跌4.34%，熱卷、螺紋鋼也均跌約1.5%。
期貨動煤ZC1809走勢上，連續性的低開，追空已經不合時宜，操作上動煤1809不要著急開空，可以等反彈修復至600附近開空倉，下方看580-574兩個位置。
政策連番壓漲煤價，不僅明顯施壓期貨市場，也對A股煤炭板塊形成衝擊。個股中兗州煤業(600188,股吧)跌9.95%，山西焦化(600740,股吧)跌7.83%，中國神華(601088,股吧)跌7%，潞安環能(601699,股吧)跌6.63%，陝西煤業跌6.21%。
一方面發改委等監管部門聯手大型煤企、電廠穩定煤價；另一方面旺季臨近、限產當前，市場看漲情緒濃厚，下一階段動力煤價格將何去何從？
目前監管政策對港口貿易商囤貨不利，如果貿易商積極出貨，必將增加市場煤炭供應量，屆時供需矛盾就被打破，煤價或將回歸合理空間。此外，6月份尚未進入真正夏旺季。目前政策出臺後，此前持續拉漲的港口煤價已出現上漲乏力的跡象，短期內5500大卡動力煤價格或難突破600元/噸大關。
在政策強勢介入下，動力煤現貨價格繼續向上存在阻力。雖然長協煤價對現貨價格形成牽制，但長協煤畢竟存量有限，難以供應旺季下的電廠需求。從目前沿海六大電廠的日耗情況來看，當前日耗量已經達到2014年以來同期最高值，逼近去年夏旺季高點，因此今年旺季的需求量可以預見將處於高位。因此，動力煤現貨價格雖會因政策影響短期回調，但到旺季後仍有上行空間。
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