來源：葉檀財經（ tancaijing）
撰文：趙十一
現代社會，可以明目張膽偷你錢的有兩個，一個是時間，另一個就是通脹。
繼1923年的德國和2000年末的津巴布韋之後，委內瑞拉這個曾經富得流油的後起之秀，惡性通脹水平可能要刷新人類歷史了，從委內瑞拉當地物價來看，今年已升逾460倍。
根據國際貨幣基金組織（IMF）的最新預測，隨著政府繼續印鈔來彌補不斷擴大的預算缺口，到今年底，委內瑞拉的通貨膨脹將很可能飆升至1000000%。
如果IMF的預測符合實際情況，那麼該國經濟在過去五年內萎縮了50%，將成為過去60年來全球最大幅度的經濟衰退。
委內瑞拉通脹的形成。
委內瑞拉的玻利瓦爾是世界上最堅挺的貨幣之一，二十世紀上半期發現石油後 ，委內瑞拉迅速崛起。
其原油儲量世界第一，比沙特還多，差不多相當於伊朗和伊拉克兩國儲量之和，是俄羅斯的三倍，可謂是老天爺賞飯。
委內瑞拉政府卻認為，石油開採一桶少一桶，加之世界對能源的需求不斷增加，石油價格只會升不會降。由於過度依賴石油，國內製造業發展停滯，商品都用進口的。
過度依賴賞飯的結果就是，人家把飯碗一端走，結果就活不成了，前段時間的中興事件我們也是深有體會。對委內瑞拉來講，石油上漲自然可以豐衣足食，進口的東西又好用又便宜。
可是一旦油價大跌，委內瑞拉人民就崩潰了.... 國際原油價格從2014年開始大幅下跌後，委內瑞拉成為最大輸家，同樣輸的還有俄羅斯。
油價下跌，資源國都不好過，為何偏偏委內瑞拉搞成這個樣子？其經濟的崩潰政府負有主要責任！
多年以來，委內瑞拉政府對市場價格操縱、貨幣匯率管控、產業國有化、過度創造貨幣以及政府幹預經濟發展等政策，在多個經濟領域扭曲了市場的發展。
委內瑞拉被國有化的工業產業出現很大的問題，例如在2008年委內瑞拉政府將鋼鐵行業國有化之後，國內鋼鐵產量跌幅超過70%。因此危機之後，政府重建原油生產行業之外其他工業的能力幾乎為零。
當然，沒有什麼經濟困難是印錢放水所不能解決的，如果有，那就繼續放水。
該國前任總統查韋斯執政期間曾提出龐大的國家發展規劃，加速基礎設施建設，委內瑞拉通過政府寬鬆的財政政策刺激經濟發展，這就又需要寬鬆的貨幣政策支持。在印鈔上毫無節制，最終爆發惡性通貨膨脹。
居民不信任本幣，兌換美元，政府開始外匯管制，企業必須把外匯上交央行。 企業沒有外匯就無法進口商品，而委內瑞拉居民的日常消費品又靠進口，進口減少必然造成商品供應短缺，通脹加劇。
委內瑞拉與中國關係比較鐵，現在還欠著我們上百億美元，不知道我國人民辛辛苦苦掙這點錢會不會打水漂。
關鍵是，這兩年我們過得也不寬裕，尤其是今年：國內去槓桿，國際貿易戰，三駕馬車就只剩車了，從經濟數據來看，拉車的馬已經不知去向。
為了托住經濟，槓桿不敢去了，央行又開始放水了，財政也開始積極了，人民幣匯率也開始收不住了……
當然中國不可能出現委內瑞拉一樣的惡性通脹，但通脹確是我們目前階段不容忽視的一個問題。
當然你看CPI數據可能感覺一切都好，但是需要注意的是，自2016年供給側改革以來，上游資源價格不斷上漲，而CPI就是不為所動，這是為什麼？
研究居民消費價格數據就可以看出來，主要是豬肉不斷下跌。因此，CPI又被戲稱為“china pig index”。交行金融首席宏觀分析師唐建偉指出，如果豬肉價格跌幅高達30%，將拉低CPI約0.8個百分點。
甚至有人說，研究了豬肉價格，就可以預測CPI走勢。所以說排除了豬肉因素，我們早已置身於通脹之中了。今年年初，康師傅、統一漲價、娃哈哈、啤酒等提價就是很好的例子？而更不幸的是現在“二師兄”也忍不住要上漲了……
據中國農業農村部對全國500個縣集貿市場的定點監測，7月份第2周生豬產品價格上漲。全國活豬平均價格11.97元/公斤，環比上漲4.2%，
目前全國豬價再次呈現全面上行態勢。除了黑龍江省生豬價格被“壓制”之外，其他地區都是“飄紅”態勢。此外，年初以來，仔豬價格迅速上漲，同比漲幅超過一倍，也將會在後期的生豬出欄價格上體現出來，這使得CPI上漲形勢比較嚴峻。
二師兄身價反彈只是小問題，問題還在放水本身帶來的通脹壓力。
過去10年，貨幣超發驚人！2007年，中國的廣義貨幣M2的總量是40萬億人民幣，而到了2017年達到167萬億人民幣，整整翻了4倍還多。
這還不是中國的貨幣總量，2007年時的銀行理財只有5300億，到2017年已經達到30萬億人民幣，翻了60倍。所以在加上銀行理財代表的影子銀行以後，2017年中國真實的貨幣總量達到200萬億人民幣，比2007年翻了5倍。
貨幣放水之下為何沒有引起通脹？原因就是 “脫實入虛”導致了流動性很大一部分進入房地產這個蓄水池，這才是過去10年房價飛漲的根本原因。
以前，M2增速所衡量的增量資金沒有全部流入實體經濟，對一籃子商品的價格推高作用有限，所以通脹也不明顯。
但現在這種情況就不一樣了。房住不炒之下，天量放水的貨幣今日實體後通脹壓力自是不可避免的。
根據歷史經驗，房地產市場通脹時候，實體經濟是通縮的，2016和2017這兩年正是這個過程。
但是在房價停漲後，大量放水，錢就會去其它領域引起通脹，2010年房價大漲後，2011年物價爆漲，豬肉價格一度達到了16元的歷史高位……那麼2018年會怎樣，房價繼續漲，還是物價開始漲？
（本文內容僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資須謹慎）
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