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有句玩笑說，“在幣圈，只有10%的人買了比特幣，也只有10%的人沒買EOS”。可見EOS的群眾基礎有多好。
小姐姐前段時間的一篇《論區塊鏈底層公鏈之爭》發佈後，公眾號後臺收到幾百條留言，其中很多是關於EOS的問題，我當時沒能一一回復，今天就從一個投資人判斷項目的角度出發，結合著最新項目進展，對EOS進行一次整體的梳理，相信讀完之後，你對EOS的理解會更系統更深入。
EOS基本介紹
EOS是Block.One公司正在研發的一個區塊鏈底層公鏈系統，目的是解決現有的區塊鏈應用性能低、安全性差、開發難度高以及過度依賴手續費的問題，實現分佈式應用的性能擴展。EOS 提供帳戶，身份驗證，數據庫，異步通信以及在數以萬計的CPU或群集上的程序調度。該技術的最終形式是一個區塊鏈體系架構，該區塊鏈每秒可以支持數百萬個交易，同時普通用戶無需支付使用費用。
目前的底層公鏈離真正的大規模商業應用還有很大的差距，主要表現在區塊網絡轉賬速度慢、費用高、系統併發處理能力差，穩定性差、數據存儲和安全缺陷等。這是目前底層公鏈需要解決的問題，這些問題解決不了，商業化應用只是一句空話。EOS如果要成為一個真正能支持大量商業級應用的公鏈，勢必要解決這些問題。
EOS的優勢和創新
1、大幅提升底層公鏈的交易速度
以太坊以及目前大部分的區塊鏈應用最讓人詬病的一點就是“慢”和“擁堵”，特別是在交易量堆積的時候，大家還記得SNT眾籌的時候嗎，直接就把以太坊的網絡堵得癱瘓了。
傳統金融行業中的VISA和支付寶在實際應用中，都已經能夠支持每秒數萬筆的交易。而目前比特幣實際應用中僅能支持大約每秒7次的轉賬，以太坊也僅能支持每秒數十次轉賬。如何在安全的前提下實現高速處理是區塊鏈底層公鏈突破的重點。
採用了DPOS（股份授權證明）共識算法機制的EOS相對傳統公鏈在速度方面優勢明顯。正處在開發階段的EOS如果能夠順利實現，很可能成為第一個可以處理商業級運算的去中心化底層公鏈。採用DPOS算法機制的石墨烯技術，在有限制的測試條件下已經實現了每秒上萬次的交易量。後續，EOS將使用併發技術來繼續擴展其網絡性能，有望實現每秒數百萬次的交易處理能力。屆時，EOS將解決底層公鏈的速率和拓展性問題，將可同時支持數千個商業級的分佈式應用程序（DAPP）在其平臺上運行。
2、提升底層公鏈的可拓展性，避免硬分叉
作為一個去中心化的操作系統，當出現分歧時能否達成共識，在避免硬分叉的前提下保持迭代，將成為一個至關重要的問題。
在區塊鏈中，底層的代碼相當於現實中的法律。代碼中存在bug是無法避免的，如果一個區塊鏈的底層平臺出現bug時沒有辦法修復將是一件十分可怕的事情，會失去用戶的信任。之前的BTC和ETH都曾出現過分叉問題，BTC因為速率擴容以及網絡擁堵，社區無法達成共識，至今已經出現了多種分叉幣。而ETH則主要因為DAO黑客事件，造成社區內激烈爭論，最終分叉為ETH和ETC兩條鏈。
而EOS從整體的架構設計上解決了這個問題。EOS的約束性合約相當於“憲法”給整個平臺下了明確的定義：在公鏈的運行中，當系統出錯的時候，能夠根據可讀性意圖來區分這個錯誤是否確實是bug，並且來判斷社區的修復是否正確。有了這套機制，如果未來有新技術出現，也可以很容易地增加到EOS系統中，有利於系統的升級和迭代。
例如，當EOS中出現了類似之前 DAO的黑客事件時，系統中的21個節點將迅速採取行動，凍結黑客賬戶，然後通過投票採取最有效的處理方式，不會像之前的ETH因無法共識而出現硬分叉的情況。
從這方面來看，EOS在穩定性和可拓展性上相對已有的底層公鏈系統是非常有優勢的。
3、用戶免費使用網絡資源
拿以太坊來說，交易中每次的計算、存儲操作、帶寬使用都需要GAS費用。而且，這些必需的費用是波動的，能夠被使用者設置成非常高的價格，因為礦工總是優先處理給出高手續費的交易，造成的結果是，ETH上隨著新項目越來越多，網絡使用成本也在不斷的提升。
相比之下，EOS則採用所有權模式，如果你擁有相應比例的代幣，就有權免費使用相應比例的網絡資源，對你而言，交易將是零成本的。
4、安全性高，避免DOS攻擊
DOS攻擊在眾多網絡攻擊技術中是一種常見並且具有很大危害性的攻擊方式。它通過各種手段消耗系統資源和堵塞網絡帶寬,使正常網絡服務陷於癱瘓狀態。在近幾年的實踐中以太坊網絡已經被證明非常容易受到DOS攻擊的影響。
EOS的代幣則相當於網絡資源的所有權，用戶只能使用相應比例的網絡資源。因此，DOS攻擊者只能使用到其EOS代幣相應比例的帶寬資源，形成了天然的制度屏障，使DOS攻擊僅可能出現在某一個應用程序上，但這些攻擊永遠不會破壞整個網絡運行，因此EOS從設計上提升了整個基礎鏈的安全性。
5、提升公鏈系統的兼容性
為了實現更好的兼容性，EOS中設計了跨鏈交互和虛擬機獨立架構機制。例如，在EOS系統中設置了以太虛擬機（EVM），它能夠支持現有的以太坊合約。也就是說，現有的以太坊平臺上的應用，只需要稍加配置，未來就能夠在EOS上面運行。
對於開發者來說，目前在其他公鏈上開發DAPP並不容易，需要自己寫很多基礎模塊才能實現。而EOS的設計目標是成為區塊鏈的底層操作系統，已經為開發者提供了各類底層開發模塊。簡單來說，各類基礎功能EOS都已經幫你設計好了，你只需要知道怎麼使用這些基礎工具就可以完成自己的開發了。這樣也就大大降低了開發者門檻，再加上EOS平臺併發處理速度快，沒有手續費的特點，將會吸引更多的普通開發者，有助於EOS平臺上湧現大量的商業級應用，快速形成平臺生態系統。
通過以上分析，我們不難得出結論，從架構設計的角度EOS非常有潛力成為能夠支撐大量商業級應用的超級底層公鏈。
但EOS還只是一個開發中的項目，在主網沒有上線的情況下，列舉這些技術解決方案及實現方式，只是出於概念上的論證，至於這種可能性能否最終實現，我們並不確定，作為投資者，想分析清楚一個項目的投資價值，我們還需要從可行性，進展情況等各方面進行多維度的考量。
EOS項目能否順利落地？
1、團隊層面分析
說到EOS團隊，我們最大期待當然源自技術負責人BM。
有一種說法是目前區塊鏈行業能做到連續兩個產品都排名前五十市值的，全世界只有三個大神：一個是BM，一個是Ripple和Stellar的創始人Jed McCaleb，還有一個是IOTA和NXT的創始人BNEXT；
而能做到連續三個產品都排名前五十市值的，只有一位——就是BM，他的三個項目是EOS、BTS和STEEM。
還有另外一種說法是2013年到現在，整個區塊鏈行業中屈指可數有實際應用的四個產品是：比特幣，以太坊，STEEM，BTS，而其中的兩個都是BM創建的。
儘管BM曾經也做過不少社區不同意但自己強行要做的事，正如喬布斯和馬斯克一樣，優秀的研發者多少有些偏執狂，我對 BM的技術能力和格局還是很有信心的，也很憧憬他在白皮書中所描繪的項目遠景。
2、技術實現可能性分析
EOS的核心架構和底層技術並不是無中生有的，項目核心的共識算法是DPOS（委託權益證明），是基於石墨烯技術實現的，已經在BM的前兩個項目BTS和STEEM中得以應用和驗證，這兩個項目已經落地運行多年，每天都有數萬級用戶在使用，堪稱除了BTC和ETH之外，應用最成功的區塊鏈項目。
並且石墨烯技術在有限制條件的實測下已經達到了3300TPS的速率，EOS希望在此基礎上大幅提高性能至百萬級TPS，挑戰不小，但這並不是一個質變的過程，而是實踐基礎的量變過程，實現難度要比從0到1小很多。
此外，EOS接近一年的眾籌，還在進行之中，目前已經籌集了超過4億美元的資金，這些資金足以保證為項目配置頂級的開發團隊，所以因資金致使項目終止的可能性也不大。
3、項目的進展情況分析
我們先整體看看 EOS.IO 軟件開發路線圖：
階段 1（構建最小可行的測試環境，2017 年夏季完成）：創建 API，讓開發人員可以在 EOS.IO 上開始構建和測試應用。
階段 2（構建最小可行的測試網絡，2017 年秋季完成）：完成 P2P 網絡代碼，WASM 清理與 CPU 沙盒化，開發工具使到 EOS Token 的發佈狀態可導入數據，並創建一個創世設置文件，讓參與 Token 公募發佈的人們獲得一些初始的測試 EOS（TEOS）。
階段 3（進行測試與安全審計，2017年冬季-2018年春季完成）：對平臺進行大量測試，找出安全問題和程序 bug，完成程序開發示例，提供說明文檔與教程，形成 EOS.IO 軟件 1.0 版本。
階段 4（並行優化， 2018 年夏季-秋季完成）：繼續優化代碼，提升並行執行性能。
階段 5（實現集群， 未來）
目前的開發處於第三階段。
EOS.IO 軟件的 Dawn 3.0 已經於 2018 年1月發佈了早期版本，開發者已經可以根據該版本來搭建開發測試環境。
小姐姐寫到這裡時，順便打開了 EOS.IO 的 github（https://github.com/EOSIO/eos），看了看目前的代碼開發情況：
從網站上可以看到，EOS.IO 的 github 代碼庫目前共有 76 名開發人員參與，代碼庫已經被更新了 3494 次， 同時已經被 fork 了 1058 次（相當於被克隆了1058 次，一般開發者覺得代碼有用才會 fork，該數據能夠體現開發者對該項目的關注度）。
2月8日，BM在接受採訪時表示，EOS從Steem和BitShares那裡學到了所有的教訓，將把本地代碼的速度提升80%。而且很多主流交易所都已經和EOS團隊聯繫，EOS將會出現在更多更好的交易所，也會有更好的社交網絡和預期市場。從種種情況來看，EOS目前的進展還算順暢。
同時有消息說稱全球最大的比特幣交易平臺Bitfinex準備在EOS上建立去中心化交易所。
另外一個值得注意的消息是：美國知名的獨立評級機構Weiss Ratings在1月25日發佈的評級報告中，EOS和ETH獲得“B”評級，這也是所有數字貨幣中最高的評級，從一個側面證明EOS項目的進展情況和發展潛力得到了認可。
投資價值評估
1、底層公鏈的深層價值
對於底層公鏈的價值和競爭分析，小姐姐在之前的一篇文章《論底層公鏈之爭》中已經做過闡述。
簡而言之，更快更強更安全的底層基礎鏈是今天區塊鏈世界的剛需。我們需要一個基於智能合約的速度更快，擴展性更強，生態更穩定的底層設施，如果有一條這樣的基礎鏈誕生，承載起這樣的歷史使命，它完全有資格改變整個區塊鏈世界的格局。
所以，3.0級別的基礎公鏈，其估值遠非普通應用級項目所能比擬的。作為投資者的我們，有必要對這樣的項目多些關注。
2、EOS整體生態體系的價值
EOS是一個區塊鏈基礎架構或者說是生態架構，如果能夠順利實現將是未來區塊鏈的基礎設施，對於投資者而言是個有足夠大想象空間的投資標的。
所謂的生態系統，應該包括良好的底層架構（性能，速率，安全性，兼容性等）、合理的共識機制、豐富的各類應用、大量用戶組合而成，並且相互之間協調運作，順暢配合。
如果把EOS的整個生態系統比作一座城市，底層公鏈EOS就相當於這座城市的基礎設施（水，電，土地，公路等等），各類DAPP就相當於上面大大小小各類建築物，當基礎設施足夠好，就會出現越來越多的上層建築物，如果再配合良好的城市管理制度（共識機制），則一定會吸引大量居民（用戶）湧入，並最終形成一個繁榮的城市生態系統。
從投資角度而言，一個底層公鏈項目除了考量其技術和性能等基本條件外，未來能否搭建起一整套繁榮興盛的生態系統，是我們考量其長期價值的核心。
3、EOS代幣的價值
EOS代幣相當於EOS系統的資源所有權。如果你持有1%的代幣，相當於你擁有1%的計算資源。無論其他的DAPP怎麼堵塞，你的1%帶寬並不受到影響。
也就是說EOS代幣代表著自己權利的多少，誰擁有更多的EOS，誰擁有更多的權益。
在以太坊上面，系統使用者越多，堵塞程度越嚴重，交易費用越高。而在EOS上面運行DAPP，項目方必須手頭擁有一定數量的EOS作為網絡資源的保證。DAPP的使用者越多，需要的帶寬資源就越大，相對的項目方需要的EOS必須越多，所以項目方就會更有意願購買EOS。
試想一下，如果EOS順利落地，誕生了一批擁有大量用戶的超級應用，到那時，你手裡的EOS會價值幾何？
一旦成功打造出EOS公有鏈，眾多新項目必定會需要EOS，而這種模式也正是曾經以太坊價格暴漲的真正原因。
2017年初以太坊的價格還只有不到100人民幣，而一年之後曾暴漲到高點時的10000元以上。
其中原因，主要是因為i西歐對ETH形成了幾十億美元的巨大需求。實際上，ETH成了貨幣媒介，i西歐擴大了以太坊的市場需求使其價格節節攀升。
在整個2017年，在以太上i西歐的區塊鏈項目有上千個之多，光是EOS發行的第一階段，就募集了高達1.8億美元的以太坊。
可以說沒有強大的應用和眾多項目的支撐，就不會有以太坊如今的價格。
同樣的道理，基於EOS公有鏈去開發項目的團隊需要持有或租用EOS，才能分配到網絡資源。所以，未來基於EOS架構開發新項目的團隊必然會選擇募集EOS，因此，EOS既成為媒介工具，又成為開發團隊的必備。作為公有鏈的EOS吸引的團隊越多，其價格會攀升得越高。
EOS項目風險評估
1、項目失敗的風險
對於所有還沒真正落地的區塊鏈項目而言，項目失敗的風險都是很大的，即使作為明星項目的EOS，畢竟還處在開發階段，開發計劃中的核心指標還未實現。在這種情況下，作為投資者的我們自然不能忽視項目存在中斷或者失敗的可能性。但綜合各方面信息來分析，這種可能性不大，小姐姐認為，EOS的項目失敗風險小於90%以上的區塊鏈項目。EOS被某些人稱為空氣項目，如果按照這樣的說法，那麼市面上99%的項目也都是空氣。
EOS 項目早期的開發及募資都將由Block.one完成，而且在白皮書中，公司並沒有承諾後續的義務和責任，另外該公司的註冊地是在開曼群島，這也算是EOS常常被大家詬病的話題了。其實從一個投資人的角度來看，我覺得這些也並不奇怪。很多基金公司都會出於避稅和規避潛在的法律風險而把公司註冊在開曼群島等地，另外，白皮書沒有太多承諾責任和義務，在區塊鏈行業中也是很普遍的情況。根據這些顯然還不足以判斷EOS是個不靠譜的項目。
2、技術實現未達預期的風險
EOS項目在某些方面的指標未能達到設計預期，小姐姐認為這應該是投資EOS最大的風險所在。
EOS此刻所做的事，可以說將把整個底層公鏈的水準推升到一個前所未有的高度，這件事本身一定是充滿挑戰的。雖然說 EOS 底層算法源於 BitShares 和 Steemit兩個已經成功落地的項目，但是這兩個項目都僅僅是 DApp，而EOS則是更基礎的底層平臺，在開發難度上還是有很大差別的。因此，對於EOS某些設計指標無法實現的可能性，作為投資者的我們應該進行充分的考量並作出自己的判斷。
投資者投的都是對項目的預期。EOS主鏈6月份上線後，如果未能達到大家的心理預期，價格必然會出現下調。此外由於EOS本身有通脹機制,每年最高可以有5%的新幣增發來獎勵"數據包"驗證者（可以理解為比特幣的礦工），需要有持續的新資金流入，才能消化這部分通脹出來的新幣。
3、未來公鏈領域的競爭風險
底層公鏈是目前整個區塊鏈行業的必爭之地，競爭會愈發激烈。區塊鏈技術的發展速度很快，未來一定會有更多的共識機制或算法出現，也會不斷地有挑戰者加入到公鏈的競爭中，如果出現顛覆性新技術或新思路，對於EOS而言，也將是一個較大的挑戰。
目前來看，如果能夠順利實現，EOS將是頗具革命性的高性能公鏈架構，被現有技術擊敗的可能性不大。但誰也無法預測，未來更新、更強、更快、更安全的技術會在哪天出現。
4、EOS生態惡化風險
EOS代幣代表了系統資源和帶寬的使用權利，持有越多，就可以調用更多的資源；
一些EOS的信仰者並不願意賣掉手上的代幣，這也間接提高了初創項目的成本；如果EOS生態系統成為一個龐然大物，代幣可能將變得十分昂貴。此時，隨著這些項目的用戶增加，高昂的成本可能會反過來限制這些應用的發展，有可能迫使新的應用流失至其他生態平臺上，失去了新鮮血液的注入，有可能影響EOS生態系統的發展根基。
儘管EOS長達近一年的眾籌，希望儘量讓代幣分散化，但小姐姐認為，上述生態環境惡化的問題未來還是很可能出現的。
5、EOS共識算法能否被廣泛認同
一個公鏈的共識算法，相當於他的價值觀，EOS的共識算法能否與區塊鏈行業的發展趨勢相吻合，也很大程度上決定了未來其整個生態體系的構建速度。
BM曾經與比特幣創始人中本聰辯論，也曾和以太坊創始人“V神”互懟，核心爭論內容就是其原創的DPOS共識算法的安全問題，當然，還有是否屬於去中心化的問題。
EOS的DPOS共識機制能夠有效的提升效率，但也被一些人質疑為更接近中心化的架構。BM認為，相對於算力資源僅被少數幾個礦池所掌控的BTC和ETH而言，EOS由投票選出的21個節點共同決策的機制，實際上更不容易出現壟斷和中心化，是最去中心化的算法。可見，對於算法機制的不同理解和爭論還會長期存在，作為投資者的我們也應該做出自己對於未來趨勢的判斷。
6、團隊風險
BM的個人影響力在整個項目中佔據非常核心的地位。
從歷史來看，BM參與創立的STEEM和BTS，都半道出走了，這一次EOS會不會也出現類似的狀況呢？前幾天出現了BM出走的消息，他本人親自出來進行了闢謠，暫時打消了大家的顧慮。
每個項目都有風險，我們都應該客觀理性地去分析看待。
從小姐姐自身的判斷而言，EOS的整體風險等級並不算太高，相對於其他數字貨幣項目來說，EOS最多屬於中度風險的項目，共識基礎還是很好的。
最近EOS的整體表現相對較弱，對它的判斷也出現了各種各樣的聲音。有人依然堅定的視它為信仰，也有人說它是圈錢的空氣項目。
以上是小姐姐從投資評估的角度為大家做的梳理，看過之後你是否有了自己的判斷呢？
一個理性的投資行為，需要考慮很多的因素，包括自身的投資風格、行業環境的最新變化、項目所處的階段、競爭形勢、整個市場的行情等等。
拿來主義對我們自己沒有任何好處，思考能力不是天生的，是在後天鍛煉出來的。如果自己能試著站在行業發展進程的角度，甚至是從歷史發展的角度去審視，你看到的將是不一樣的世界。
對於EOS，小姐姐非常肯定它在現階段的潛力和價值，也認為它取得成功的可能性還是很大的。
但它畢竟還只是一個嬰兒，儘管基因優秀，但如同整個區塊鏈行業一樣，充滿了不確定性。
如果作為短期投資，EOS並不適合，它需要時間去生長，投資者至少做好持有2-3年的準備，前提是這個過程中團隊沒有出現大的失誤或者行業發生大的迭代。
建議將EOS作為對底層公鏈的佈局來進行適當配置，或許數年之後，它會給你一個大大的驚喜。
針對今天的話題，我們單獨創建了一個“EOS交流”微信群。歡迎大家進群深度探討，要求是EOS的持有者，或對EOS有較深入的瞭解。
進群的方法是：在公眾號裡回覆文字“EOS” 。
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