這麼多年，逢8必危的魔咒一直沒有破除。
1998年亞洲金融危機，2008年全球金融危機，而今年，2018才過了一半，處境就已經如此艱難。
原來一直說要去槓桿，防範化解重大風險，結果被突如其來的毛衣站打亂了陣腳。
現在為了穩增長，防止經濟下行，下半年的宏觀政策又開始轉向：去槓桿變穩槓桿。
昨晚，國常會對下半年定調：財政更積極，貨幣政策鬆緊適度。
政策變化太快，所有人都沒有想到。
01
股市這幾天已經走出了三連陽，債券市場也因為全面的寬鬆，開始確認進入牛市。
貨幣政策轉向，財政政策更加積極的定調，讓資產價格迫不及待地開始上漲。
國常會要求保持宏觀政策穩定，堅持不搞“大水漫灌”式強刺激（特別耳熟有沒有）。
但我們基本上可以判斷三季度的社融規模又要大幅度增長了，除了人民幣貸款，表外業務，比如信託、資管業務肯定又要重出江湖。
還是那句話，政府希望通過往市場注入更多貨幣的方式來呵護市場、穩定經濟的良苦用心，人盡皆知。
出發點是好的，但實際效果恐怕並不如意。
信貸放鬆，你沒有抵押物，真正做實業的小微企業依然貸不到款，卻給了空殼公司趁機騙貸的機會。
所以雖然寬鬆了，對股市債市是利好，我們的投資又能賺到錢了，但我們對未來反而越來越悲觀了。
02
2015年的政策轉向，是最近一輪房價暴漲最直接的推手。
我們對此記憶如此深刻，以至於有任何政策放鬆的跡象，都會被解讀成房價又要繼續暴漲的證據。
這次財政政策和貨幣政策雙寬鬆，是否意味著2015年的房價現象會捲土重來？
短期看政策，中期看貨幣。
先說政策。
現在看來，調控不會放鬆。因為政府的本意並非重啟房地產，而是希望放水給實體經濟，雖然效果不能保證。
所以“房住不炒”的政策依然會持續，而調控會直接影響房市的交易成本，進而影響流動性。
一個喪失了流動性的市場，都是紙面價值。
再說貨幣。
政策全面轉向，無論政府怎麼限制，必然會有一部分資金湧入房市，但這一部分到底有多少，取決於政府有多大決心遏制房地產泡沫。
理論上，既然可以通過棚改的方式讓水只流向三四五線城市，那也可以盡最大可能讓水不流進房地產市場，只要嚴格審批與房地產相關的貸款，維持較高的房貸利率即可。
大家可以關注下當前各地的房貸利率，相比去年普遍上浮了15%，買房成本越來越高。
總結下來，剛需，現在及早上車，尤其一二線，否則買房成本會越來越高，跟著政策搖擺你會瘋掉的。
投資的就打住吧，因為鎖樓政策仍在，二手房沒有流動性，價格再高都是紙面財富。
ps：對於房價，本來我是堅定看空的，現在政策全面轉向，不能說空轉多，但也不是堅定的空頭了。
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