錒謠

小米上市前後，市值的波動實在太大了，引發了人們的熱烈關注。

不管是認可小米模式，還是不看好小米模式的人，都不能否認兩個事實。首先，截至目前為止，小米取得的成就是值得認可的。其次，小米是一家非常獨特的公司，很難找到一家比小米成立更早，和小米模式相似的企業。反而是小米取得一定的成就之後，有很多企業開始模仿小米。

因此，小米的成功無人可以否認。即使不看好小米的人，也基本都會承認小米起碼是一家市值500億美元以上的大公司。真正引發爭議的事情只有一件：小米到底有多成功？小米未來的發展潛力有多大？小米模式到底能不能一直證明自己，或者只是曇花一現？人們對小米的看法是兩極分化的。在小米的支持者看來，小米可能是一家極具投資價值的“互聯網企業”。一千億美元都可能是低估了小米，因此市場一度傳聞小米市值會高達1200億美元。而在不看好小米的人看來，小米只不過是一家以中低端機型為主的手機制造商，而且核心技術的控制力也比不過市場上的三大巨頭——蘋果，三星和華為。一千億美元市值是一件遙不可及的事情。

作為一家手機制造商，小米的市值能達到500億美元就算是很了不起的成績了，畢竟傳統制造業的市盈率一直不高。而如果把小米看成一家互聯網企業，作為國內互聯網老四的有力爭奪者，甚至有望挑戰百度行業老三的位置，即使小米市值超過1000億美元，也不會令人意外。

而小米的股價之所以出現巨大的波動，原因在於小米臨近上市那個階段，看好小米的人大多處於觀望狀態，小米的估值一跌再跌。而當小米上市之後，看好小米的投資者出手了，加上市場上散戶喜歡跟風，一時間小米股票又成了香餑餑，於是股價一路狂飆。

至於小米的市值超越京東，緊追索尼，不值得大驚小怪。索尼雖然是老牌國際大廠，但是近年來發展不利，股票市場非常看重一家企業的成長性，索尼這樣子的企業是不受資本青睞的。而京東相比於小米，本身都是國內互聯網第二陣營的成員，實力差距不大，各有優劣，誰超過誰都很正常。

作為一家互聯網基因很強的製造業企業，同時也是硬件生產能力較強的互聯網企業，小米究竟會發展到什麼樣的高度的確是一件難以琢磨的事情。

鎂客網

某種角度來說，好的公司，未必是市值高的公司；市值高的公司，也未必是好的公司。這說來說去就是一個市值管理的問題。

市值 = E(Earning,利潤) ╳ PE（市盈率），市值管理，其實就是利潤及估值水平綜合管理，最終實現企業價值最大化和可持續發展。而一個好的市值管理又是從價值塑造——價值描述——價值傳播層層遞進的管理模式。

小米公司，一直對外宣稱是一家互聯網公司，而不是硬件公司，就是對小米價值的考量（為此，證監會就曾就小米A股上市申請，詢問小米的營收和利潤絕大部分來自硬件，為何自稱互聯網公司，畢竟硬件公司和互聯網公司估值，兩者市盈率相差幾十倍）。

上市前夕，小米高管團隊全球的路演宣講，就是價值傳播。各機構的對小米估值從1200億美元，到2000億美元，再到700-800多億美元，雖然這不是最終的估值，但無形中向廣大投資者傳播了小米，更是引起整個社會關注。

而上市前夕，小米公司官微對所有米粉連連致謝：“千言萬語，只想說一聲謝謝！謝謝所有用戶，謝謝米粉，謝謝！”同時在北京、香港、上海、廣州、杭州、深圳、武漢、南京、成都九大城市，小米點亮了各地的地標，都打出了碩大的“謝謝”字樣。

一方面是不斷宣講和估值大起大落；一方面是特具有互聯網思維的信息傳播——或許確實有真心感謝成分，但不容否認，這是一場漂亮的投資營銷。小米再一次吸引全國乃至世界的目光——真正的獨角獸中的“高富帥”，深入人心。

京東當年上市運作，有小米如此手法，暫不評論，但從利潤管理層次，小米就是賣手機，盈利能力實打實的可以計算的，而京東由於某些原因，10多年一直虧損是不爭的事實。所以短期內，小米市值超越京東，未必不能接受。

至於索尼，確實上世紀90年代新經濟的代表，而到今天，即便無論營收（2017年，約合人民幣4950億元），還是利潤（約合人民幣426億元），都高出小米一大截，但在價值塑造和價值傳播方面，確實差小米甚多。市值被小米迎面趕上，也在意料之中。

胡兄，持續創業者，獨立諮詢師，某大型民企戰略投資高級研究員，商業、互聯網觀察者。

關注胡兄頻道，讓您收穫第一手商業邏輯、創業的心得。

胡兄頻道

小米市值超越京東，並且已經快追上索尼了這是雷軍整合資源資本運作的結果，說明雷軍在整合金融資源進行資本運作方面能力很強，小米的高層有懂資本運作的專業人才隊伍。

小米市超越京東並不奇怪，因為，京東雖有規模但是一直在為賺不到錢苦惱，追上索尼也不稀奇，索尼本來就是昨日黃花。

資本運作能否持續長久，小米公司股票未來的市值能否繼續上漲，取決於小米未來的產業運作，取決於小米未來的公司成長性與公司持續增長的盈利能力。

短時間把股價炒上去很容易，長期保持股價上漲很難，小米未來能否保持長期股價上漲，要看小米在手機業務與電商業務方面的突破。

目前手機業務已成紅海，國內國外競爭越來越激烈，小米能否在手機業務上升級並勝出，還有待觀察。

電商業務小米優勢並不明顯，或者說並沒有優勢。電商業務小米如何與阿里、京東等競爭，依靠什麼來戰勝阿里及京東等電商，這些都是小米麵臨的困難。

雷軍在未來的日子無論從哪方面有所突破，難度係數都非常高。如果產業運作不能有所突破，資本運作就沒支撐，也難以持久，我們期待著雷軍接下來的創新之戰。

如果您認同我的觀點，請加我的關注並點贊。如果您有什麼財富生活中疑惑也歡迎私信提出，在評論中提出也許會忽略看不到，謝謝您們的支持。

金融學家宏皓教授

小米上市以後，確實除了首日破發，後勁一直都十分充足，大有一飛沖天之勢。

到現在為止，小米的市值已經達到了5239.10億港元，按照當前的匯率，摺合人民幣大約是4461.47億人民幣。

而作為另一個BAT以外的互聯網巨頭——京東，現在的市值是546.2億美金，摺合人民幣大約是3600多億人民幣。

我們在看看另一個技術領域的老牌勁旅——索尼的市值又是如何呢？

我們從現在索尼的數據可以看到，索尼的市值是674.60億美元，按照當前的匯率，摺合人民幣4508.56億元人民幣。

也就是說，小米的市值已經和索尼相差無幾了，這是不是就說明，小米已經快要超越索尼了呢？

其實並不是的，小米的市值更多的還是我們對於小米未來的一種期許，就現在小米的情況經驗數據看來，其實小米將近4500億人民幣的市值還是是比較高估的。

我們可以來看看小米公佈的其2017年的財務報表

從這份報表我們可以看到，小米的營業收入是1146.25億元人民幣，毛利潤是151.54億元人民幣，淨利潤還是負數。

如果我們單單用這個數據來衡量小米，那小米確實距離他現在的市值還是比較遠的，但是，我們要相信小米不是一家買手機的企業，他是一家互聯網企業，他做的是生態，未來的贏利能力絕對是很強的。

看完小米，我們在看看索尼基本情況

索尼我相信大家都很熟悉了，它在信息技術、通訊、音樂、電影等各個領域都有非常優秀的表現。

索尼旗下的索尼影視娛樂是全世界最大的電影公司，至少三分之一的好萊塢最偉大電影版權為索尼所有；也是全世界最大的音樂公司，控制全球三分之一的音樂出版市場。

同時，索尼也是電子遊戲領域的三巨頭之一，相信玩遊戲的對於PlayStation系列都不會陌生。

索尼同樣也生產手機，只不過近些年手機業務下滑得比較厲害。

同時，所以也是數碼相機市場的強者，雖然我們的手機很少買索尼的了，但是我們的手機鏡頭基本都還是使用的索尼的。

同樣，我們買單反相機的話，可以選擇的領域也一般就是佳能、尼康和索尼了。

再看看索尼的2017財報

可以看到2017財年，索尼銷售額達到8.54萬億日元（約合人民幣4950億元），同比去年增長12.4%；營業利潤為7349億日元（約合人民幣426億元），同比增長154.5%，創歷史新高。

和小米相比，整體的數據高出了幾倍。因此，小米的市值雖然已經被推高，但是，小米需要走的路還很長，我自然也希望小米能夠交出一份對得起他市值的一份財務數據。

會技術的葛大爺

市值這件事情很大程度上代表著股民對於公司未來的預期和信心，顯然小米的想象空間要遠大於京東和索尼，反映在市值上也在意料之中。

小米上市之前有很多人說小米的利潤低、不賺錢，完全是通過過去的財務指標對小米進行估值。但是不要忘記，IPO上市只是企業的一個新的開始，小米在未來的發展後勁才是真正能夠決定它市值的因素。這點上，小米的戰略中已經規劃了三大增長點：

1. 小米手機目前排名全球第四，僅次於蘋果、三星和華為。要知道智能手機僅存量就是一個巨大的市場，小米現在的目標是衝入世界前三強。此增長點之一。

2. 小米除了目前的產品線以外，還將有計劃、有步驟地進行品類拓展，開拓更多的千億級市場，從勝利走向更大的勝利。此增長點二。

3. 小米目前國際業務收入佔總收入的36%，尤其是印度市場在2017年出現爆發式增長，未來的目標是國際業務收入佔總收入一半以上。此增長點三。

很大程度上，以上三個增長點支撐了小米現在的市值。我認為小米的未來並非沒有挑戰，就像雷軍所說的：“今天很牛X，明天很傻X，不努力一夜就完蛋！” 但正是因為有了雷軍和他的團隊，小米也有很大的可能可以更上一個臺階，尤其是小米擁有眾多的粉絲流量，這在傳統的硬件行業裡是非常少見的，也是小米未來能夠轉化成收入的來源之一。

對於京東而言，上市已經有一段時間了，從最早的獨角獸變成了現在一家成熟的公司。顯然市場對於京東的判斷主要還是通過它每年的財務報表，用利潤 x 市盈率的公式來得出它的市值。而京東在無人機、無人車和無人倉上的佈局，以及提高利潤的努力要在未來的一段時間內才能夠顯現。

索尼也是一樣，市場對於它的未來並沒有太多的想象空間，雖然也是一家偉大的公司，但是似乎已經不再是時代的寵兒。

時代潮流就是這樣，沒有哪家公司會成為永遠的贏家，你方唱罷我登場，變化才是永遠不變的節奏。

高挺觀點

歡迎在點擊右上角關注：「太平洋電腦網」，不定時放送福利哦！

實際上小米的市值逼近京東和索尼，最主要的原因是小米的爆炸性確實很強。你看看，1998年6月18日，劉強東在中關村創業，成立京東公司。到了2014年京東才上市的。這段時間隔了差不多16年。索尼更加是老牌的科技公司，1945年，日本在第二次世界大戰後，首都東京成為一片廢墟。井深大在東京日本橋地區的百貨公司倉庫成立“東京通信研究所”。盛田昭夫在井深大的邀請之下加入共同經營，公司並獲得盛田酒業19萬日元資金，於1946年正式成立“東京通信工業株式會社”，並遷址到品川區御殿山。那就是這個時候開始，真正的索尼才慢慢做起來的。到了現在，索尼可以說是非常老牌的企業了。

但是小米在2010年才成立，用了四年到五年時間就成為中國出貨第一名的智能手機廠商，不過後來在2016年的時候下跌了差不多30%，2017年通過在印度提高出貨量實現了反彈

直到2018年上市，小米的上市進度實在太快了。這樣的爆發性讓大家眼前一亮。同時，小米在公關上花了很多的前，小米花了數十億的公關費用做宣傳，這讓小米家喻戶曉。強大品牌能力能夠小米帶來溢價。

而且小米的強大除了手機之外，還有小米的生態鏈企業。而且你要明白到，這個上市是指小米集團上市的，這回包含到小米生態鏈中小米集團擁有的股份。

其實京東也不慌，因為京東金融本身分拆了，如果京東金融獨立上市，也將會是一大筆的市值。京東和京東金融的市值加起來也是一個天文數字。

索尼慌嗎？不慌吧，索尼的市值是674.60億美元，同時索尼的利潤慢慢復甦，2017財年，索尼銷售額達到約合人民幣4950億元，利潤約合人民幣426億元，同比增長154.5%。但是小米的利潤還是負的。索尼坐擁這麼多技術，還持續盈利了，真的不慌。

太平洋電腦網

感覺這是一個很尷尬，很扯蛋，很奇怪的事情！

為什麼這麼說呢？我們來看下京東和小米的對比就知道了...

京東是國內一家超級互聯網公司，主要由京東商城、京東金融、京東物流等構成，除了互聯網的輕資產，京東還有全國各地上萬畝土地和倉儲基地的重資產儲備。

去年京東GMV達1.3萬億，淨利潤50億。在職員工達16萬人。

小米是一家以手機制造為主的互聯網公司，主要生產經營智能手機、IOT與生活消費產品。

小米2017年收入為1146.25億元，同比增長67.5%；2017年經營利潤為122.15億元，同比增長222.7%。2015年、2016年及2017年，小米集團分別產生虧損人民幣76億元、利潤人民幣491.6百萬元及虧損人民幣439億元。

然後美團也要ipo了，估值600億美元以上，連拼多多都能估到240億美元。你覺得京東的500多億美元算個什麼？

以小米、美團和拼多多的標準，京東怎麼著得1500-2000億美元才合理吧？反正是看不明白搞不懂...

唯一的結論就是：京東被嚴重低估！

君子好球

小米由於上市之故，引來了不少的關注。在首日破發後，一路高歌猛進，現在市值已經超越京東，並且幾乎與索尼相當。但是不管與京東相比，還是與索尼相比，都不過是在說小米發展的勢頭太過迅猛，讓人有點措手不及。

畢竟，京東從1998年成立到2014年上市，而今已經有20年的發展史了；索尼更是成立於上世紀40年代的老牌科技公司。而小米，從2010年誕生不過8年，而今已經成為全球第四大手機制造商，這種爆發式成長，怎不令人驚奇？

從短期來看，小米估價最初反彈的直接刺激因素主要有兩個：一是恆生指數在小米上市當天宣佈將小米納入恆指，創下了港股入恆的最快紀錄；二是由於恆指的股票對接了滬港通，因此一般股民也可以很方便地買賣小米股票。

但從中長期來看，市值反映的還是投資者對公司未來發展前景的預期。很多人吐槽小米沒有核心技術，比如小米手機，不過是組裝而已。但對如今整合程度極高的科技行業來說，硬件產品比拼的是綜合實力，像手機以及其他科技產品，都是資源分配和妥協的結果，提升產品的設計感、軟硬件結合、降低成本、抓品控降低不良率、做好用戶體驗，這些同樣是廠商的硬實力，從這個角度去看，小米是相當優秀的。

但小米集團作為一個整體，雖然手機業務處於絕對的核心地位，但是要看未來的想象力，可能還要多看看小米的生態鏈。目前小米是一家以性價比為核心競爭優勢的，3C數碼製造企業；正在努力成為一家以品牌認知和供應鏈管理為核心能力的標準化商品電商；而其目標是成為以物聯網（IoT）和AI技術為基本盤的互聯網企業。

畢竟，未來居家生活方式將發生很大改變，其中蘊含著巨量的商業機會，而小米正在發力智能家居，並且取得了一些成績。所以，小米的未來還是有很大的想象力的。

盤和林看經濟

我只能眼睜睜的看😂😂😂

小米的誕生註定不凡，雷總都已經公開說過了，之所以創建小米，是兩個原因，一個是圓上大學時的那個夢，看完硅谷風雲之後心底裡註定的那個夢！另一個是他能拿出一億美元，虧完了就不幹了！縱觀小米走過的這幾年，從迅速崛起，到銷量低迷，再到重整旗鼓，再到拓展業態，真的都是跌宕起伏，但卻步步為營！雖然沒買到小米的股票，卻依然默默地為這樣的自主品牌點大大的贊👍👍👍

兵營兵影

暫時性的炒作有卵用，看小米目前的盈利模式很難保持這種值，目前上漲其實都是雷軍團隊使用阿段推上來的，小米盈利模式現在為止不可能有突破，光靠公關團隊是無法保持高位的，幾個月後會繼續破，不信放眼看

關鍵字: 京東 典型 索尼