讀經濟書，論統計數，一家之言，貽笑大方。
推測未來收益的依據
1、現有事實
（a）目前各類資本以及一般資本的數量，（b）目前有何種消費品工業，需要更多的資本才能有效滿足消費者的需求。
2、未來發展
未來資本的類型和數量，消費者的偏好，有效需求的強度，工資單位的大小。
長期預期狀態
把以上未來發展的心理預期狀態總稱為長期預期狀態。
未來不可推測
我們用來推測未來收益的一點知識，其基礎異常脆弱。
企業家是玩一種既靠運氣的遊戲，局終以後，全體總平均結果如何，參加者無從得知。如果人性不喜歡碰運氣，或對建設一廠、一鐵路或一礦本身（除了利潤之外）不感興趣，而僅靠冷靜盤算，則恐怕不會有多少投資。
成規：除非我們有特殊理由預測未來會有改變，否則我們即假定顯存狀況將無定期繼續下去。
選美比賽的投票
職業投資就如同選美比賽
規則：100張照片裡面選出6個最美的美女。
誰的選擇結果與全體參賽者的平均愛好最接近，誰就得獎。
這種情形下，每個參賽者都不選他自己認為最美的6個人，而選他認為別人認為最美的6個人。
職業投資與選美比賽異曲同工
長期投資的種類
房產是極長期投資中最重要的一類，但房產投資者往往可以把風險轉讓給住戶。
公用事業是長期投資中很重要的一類，投資公用事業者，獨佔特權，未來收益有實際保障。
政府從事的投資，有政府負擔風險，政府只注重對未來社會的好處，至於商業利益則不去計較。
各種資本品的邊際效率，在市場估計辦法之下，可以變動很大，而利率變動的範圍太小，恐怕不會完全抵消市場的變動。
分享到:
閱讀更多 巴陵後生 的文章
