長生生物遭遇“疫苗門”事件，16日早盤開盤跌停，韭菜們根本沒來得及跑。
最嚴重的是，相當於生產許可的藥品GMP證書已被監管部門收回，公司業績貢獻近半的狂犬疫苗產品被要求停產和召回，今年公司的業績恐會受到重大影響。
斑馬消費發現，更大的風險在於，幾乎決定企業長足發展的研發投入方面，在近幾年來不盡人意，甚至低於同行。
頗為諷刺的是，長生生物在購買低收益的銀行理財產品卻十分大方，7月5日，公司公告一項合計37億元理財計劃。
研發投入低於同行長生生物（002680.SZ）是國內第二大狂犬疫苗和水痘疫苗生產企業，其中，狂犬疫苗產品主要來自於全資子公司長春長生公司。
2017年報顯示，長春長生在當年狂犬疫苗產品實現收入7.34億元，佔比上市公司當年營業收入的47.26%，狂犬疫苗的銷售額增長接近50%，產品毛利率達92.70%。
可以這麼說，上市公司業績增長與狂犬疫苗產品的生產和銷售息息相關，但是，靠大單品走遍天下已不太可能，同業公司沃森股份（300142.SZ）、智飛生物(300122,股吧)（300122.SZ）等多家企業都在佈局或已有狂犬疫苗產品。
從近兩年來的研發投入來看，長生生物的表現並不盡人意。
斑馬消費梳理發現，在2016年和2017年，長生生物研發投入分別為0.43億元和1.22億元，分別佔比公司當年營收的4.26%和7.87%。
與公司自身比，兩年內的研發投入有較大增長，但與同行比長生生物的研發投入可謂吝嗇。
在A股疫苗上市公司中，康泰生物（300601.SZ）、沃森生物、智飛生物、華蘭生物（002007.SZ）、遼寧成大（600739.SH）和天壇生物（600161.SH）等，基本瓜分了國內大部分疫苗市場份額。斑馬消費梳理這些企業的研發費用投入發現，佔比市場份額較大的康泰生物和沃森股份紛在研發投入方面最為慷慨。
2016年和2017年，康泰生物的研發投入分別佔比當年營收的11%和10%；同一時期，沃森股份的研發投入佔比分別為53%和50%。
和長生生物處於同城的長春高新(000661,股吧)（000661.SZ），在2016年和2017年的研發投入佔比也在9.14%和8.5%。
在13家疫苗類上市公司中，長生生物的研發投入水平處於中下的地位。
狂犬疫苗是長生生物的業績貢獻大單品，但在諸多同行高投入研發新產品從情況下，長生生物在新品研發方面乏善可陳。
擬再投37億理財
研發投入不夠，是不是長生生物缺錢呢？事實上並不是這樣。
2017年，公司在理財方面可謂是下了狠心，公司利用募資資金和自有資金投入累計111.58億元，合計實現理財收益7851.72萬元，相當於當年扣非淨利潤的12%。
另外，還有未單獨披露的公司及子公司在額度範圍內使用閒置自有資金購買理財產品3.57億元，累計獲得收益34.45萬元。
斑馬消費查閱2017年報顯示，在當年底，公司還有20.53億元的理財餘額。
在2016年，長生生物的理財行動同樣不可小窺，其年報顯示，當年累計利用閒置募資資金及自有閒置資金累計52.89億元，累計實現收益2707.16萬元。
今年7月5日，公司發佈公告顯示，公司及子公司擬使用不超過25億元的自有閒置資金和不超過12億元的暫時閒置募集資金購買理財產品。斑馬消費注意到，上述理財產品的收益並不高，預計年化收益率大多在1.80%至3.15%之間。
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