上週A股上半周出現了一波以上證50指數為代表的大市值修復行情，但是下半周這些股票的出現了修復乏力的現象，市場整體表現都較為疲弱。板塊方面，石油石化、鋼鐵、銀行、計算機漲幅居前，單週上證50、創業板指數漲跌幅分別為0.89%、-0.67%。
國際方面:
北京時間週六上午，美國、英國和法國聯合對敘利亞動武，實施“精準打擊”（空襲）。雖然事態的進一步發展難以評估（不排除在未來一段時間地緣政治摩擦可能會成為“家常便飯”），但對資產價格而言，短期risk-off可能在所難免，相對而言，黃金和石油價格大概率向上。
國內方面:
流動性上，市場傳聞央行存款利率放開，宏觀流動性收緊+存款利率向上可能導致短端的利率中樞向上。3月M2同比增速從2月的8.8%降至8.2%，明顯低於市場預期的8.9%。貨幣數據M2超預期向下，整體的金融條件仍在繼續收緊。
主題方面，海南的開放政策超預期，本週末公佈了《關於海南深化改革開放的指導意見》。海南四大“新名片”：海南將建成全面深化改革開放試驗區、國家生態文明試驗區、國際旅遊消費中心、國家重大戰略服務保障區。具體事項上，包括自由貿易港、鼓勵海南發展賽馬運動等項目，探索發展競猜型體育彩票和大型國際賽事即開彩票；鼓勵探索知識產權證券化；在海南島逐步禁止銷售燃油汽車；堅決防範炒房炒地投機行為。海南的發展迎來了歷史性機遇。
老巴觀點：短期避險情緒上升，成長方向可能是佈局良機。
考慮到短端利率上行的預期，短期對於PPP等利率敏感性的行業建議迴避。避險角度石油鏈條（包括大煉化、油氣設備）、黃金等有超額收益。展望2季度，
老巴不改成長是主力方向的觀點，建議淡化板塊性，精選細分行業，結合每期發佈的估值表尋找成長性高且估值合理甚至低估的指數，以在長期投資中把握更大概率的獲勝機會。下面就是我們的第五期指數估值表：
•表中綠色為低估品種，具有投資價值；黃色為適中，可以持續觀望；紅色為高估，建議謹慎投資；
•採用近9年以來的數據計算，若不滿9年則採用全部歷史數據；
•表中“N/A”代表沒有或者不適合參考這一項；
•數據來源：Wind、標普道瓊斯、恆生指數公司；
•分位數是統計學指標，用來表明當前的PE/PB所處歷史區間的位置。例如30%，即當前數值高於歷史上30%的數據；
風險提示：投資有風險，指數估值表數據僅供參考，不構成任何投資建議。
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