A股納入MSCI(摩根士丹利資本國際公司)新興市場指數已經“滿月”，截至昨天，大盤區間跌幅9.61%，但兩隻MSCI基金卻逆向加倉，目前倉位已超九成。
公開數據顯示，今年共有19只MSCI主題基金成立，發行總規模約為159億元。據瞭解，這些基金建倉節奏並不一樣。市場尤為關注，近期披露上市報告書的兩隻基金——MSCI低波和MSCI國際。
7月17日，MSCI國際披露的上市交易公告書顯示，截至7月13日，權益投資中的股票投資佔基金總資產比例高達93.96%；7月9日披露上市交易公告書的MSCI低波，截至7月5日，權益投資中的股票投資佔比98.62%。
這兩隻基金接近滿倉操作，成為市場關注的一大熱點。MSCI低波、MSCI國際成立日期分別為6月7日、6月15日，市場認為，從成立到接近滿倉，這兩隻基金花了不到一個月時間。
追溯5月份披露上市公告書的其他基金，則建倉相對謹慎。比如，MSCI易基的股票投資佔比只有0.97%；景順MSCI的股票投資佔比甚至為0；建信MSCI的股票倉位相對較高，但佔比也只有33.43%。
市場認為，部分MSCI主題基金近期趁著兩市大幅調整，大舉加碼A股市場。
據瞭解，MSCI主題基金雖說是跟MSCI相關的基金，由於跟蹤指數不同，會出現一定差異。目前，此類基金跟蹤指數主要有三種，即MSCI中國A股指數、MSCI中國A股國際指數和MSCI中國A股國際通指數。
從成份股來看，三類指數不同之處在於指數選股範圍，所以各只基金在最終建倉品種上，並不是很一致，甚至有的基金在投資範圍中還寫明瞭“本基金可投資於非成份股”。
主要投資於MSCI中國A股國際指數成份股的MSCI國際，其前十大重倉股分別為貴州茅臺、中國平安、招商銀行、海康威視、美的集團、興業銀行、工商銀行、五糧液、浦發銀行和恆瑞醫藥。
主要投資於MSCI中國A股低波動指數的MSCI低波，其股票投資佔比最高。前十大重倉股分別是長江電力、民生銀行、興業銀行、北京銀行、交通銀行、恆瑞醫藥、國投電力、浦發銀行、貴州茅臺和新希望。7月17日，該基金公佈了上市交易報告書。報告書披露，該基金7月13日上市，其股票投資佔基金總資產比例98.62%。其投資排名前三的行業分別為製造業、金融業和電力、熱力、燃氣及水生產與供應業，佔比分別為44.02%、31.93%和7.61%。其投資排名前三的股票分別為長江電力、民生銀行和興業銀行，佔基金資產淨值比例分別為3.40%、2.93%和2.90%。
綜合倉位和重倉股表現來看，這些MSCI基金的業績表現也出現分化。其中，MSCI低波、MSCI國際在近一週的淨值漲幅均達到4.1%，明顯領先於同類平均。
指數基金或成搶反彈最佳品種
公開信息顯示，截至7月16日近一個月內，共有78只ETF基金獲得資金淨流入，金額合計達到94.27億元。其中，跟蹤創業板指數、中證500指數和滬深300指數的ETF基金最受資金青睞。
多位業內人士認為，相關指數估值已至歷史低位是吸引資金抄底的主要原因，如果市場回暖，指數基金將成為搶反彈的最佳品種，因而受到投資者青睞。
以華安創業板50ETF為例，該基金最新份額為105.52億份，相較於一個月前的88.39億份大增17.13億份，增幅為19.38%；華泰柏瑞滬深300ETF近一個月份額增長9.24億份，增幅為16.18%。此外，廣發中證500ETF和南方中證500ETF在此期間份額分別增長9.14億份、8.72億份。
華泰柏瑞基金表示，中證500指數7月6日的市盈率為21.44倍，進入了有數據以來最低1.6%的分位。歷史上，中證500指數市盈率低於22倍的次數非常少，且主要集中在2008年和2012年1月份。考慮到中證500指數2018年超過10%的預期淨資產收益率，當前估值水平可以說具備相當的吸引力。公開消息顯示截至7月17日，中證500指數近10年漲幅高達62.43%，明顯領先於上證綜指、上證50指數同期表現。
對於後市投資機會，長信基金認為，優質成長股的估值優勢凸顯，未來可能迎來估值修復行情。價值股內部會有分化，部分價值股有補漲機會，有政策催化、景氣度上行的行業配置價值較高。具體到行業上，在當前不確定的市場環境下，建議投資者關注食品飲料、醫藥等具有業績支撐、現金流穩定的防禦性行業。
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