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近期市場表現欠佳，機構調研熱情有所下降。據統計，6月上半月機構調研了214家公司；其中，49家公司被10家以上機構調研。而獲機構調研的公司中半數發佈了業績預告，且“預喜”比例高達八成；由此，業績成為機構參與調研考慮因素。此外，部分MSCI成份股繼續成為“摸底”對象。
機構6月上半月“摸底”214股
近期市場表現欠佳，機構調研熱情有所下降。據數據統計顯示，6月上半月(6月1日-6月14日)，有214家公司接受了機構的調研，較上個月同期的403只大幅減少近半。其中，獲10家以上(含10家)機構調研的上市公司有49家，被30家以上機構調研的上市公司也有11家，均較上月大幅度減少。
具體來看，億帆醫藥(002019)共計接待126家機構組團調研，成為上半月最多機構調研的公司。緊隨其後的是慈文傳媒(002343)，共計接待105家機構調研。第三多的是接待75家機構調研的三聚環保(300075)。此外，TCL集團(000100)、華東醫藥(000963)、海康威視(002415)、千紅製藥(002550)、廣澤股份(600882)、維業股份(300621)、溫氏股份(300498)和洪濤股份(002325)等8家公司接待參與調研的機構家數也均在30家以上。
據披露，6月6日億帆醫藥接待了包括華夏、天弘、嘉實、匯添富、易方達、工銀瑞信等在內一線公募基金及中信證券、泰康資產、淡水泉投資等知名機構的調研，此次調研投資者最為關心的是公司新藥F-627(貝格司亭)。據介紹，F-627已完成FDA首個III期臨床試驗，是首個實現在美國上市的國產創新藥。億帆醫藥表示，預計2018年的主要目標是完成病人入組，同時，F-627的國內III期臨床受到創新政策帶來的紅利，臨床進展比預期要好。
對於上市後的定價，億帆醫藥表示，目前還在考慮中。“如果F-627III期試驗結果與Neulasta沒有明顯區分點，定價可能跟類似藥價格差不多；如果臨床結果顯示與Neulasta相比能體現出優勢和更高的安全性等，定價可能會在Neulasta和類似藥之間”。此外，在接受機構調研時回應，億帆醫藥還表示，該公司原有製劑產品和新進醫保品種的增速，均達預期。
從調研機構的類型來看，券商調研最為廣泛，達到174家，即81.31%上市公司的調研活動有券商參與；基金公司調研99家，位列其後，參與了46.26%的上市公司的調研活動；陽光私募77家公司，排名第三；以投資穩健見長的保險公司和海外機構分別對41家和24家上市公司進行走訪。
從所屬行業(申萬一級)來看，6月上半月機構調研133家公司中，化工行業公司最多，有28家；電子行業以22家公司接受調研次之；醫藥生物和機械設備均以16家同排第三；機械設備也有超過51家公司獲研調。此外，輕工製造、電氣設備和計算機三行業也接受了超過10家機構的調研。
調研對象成為MSCI成份股
6月14日，證監會副主席方星海在第十屆陸家嘴論壇中發表演講時透露， A股順利納入MSCI指數，進一步順應國際投資者的投資需求。到6月11日為止，滬港通和深港通日均淨流入達到31.6億元。證監會會同有關部門已經著手研究新的制度與工具安排，以便儘快將目前的A股納入MSCI的因子從5%提高到15%左右。
A股正式納入MSCI近半個月，機構對MSCI成份股調研熱情不改。數據寶統計顯示，上半月有20只MSCI成份股獲機構調研，佔被調研個股的9.35%。其中，華東醫藥、海康威視、石基信息(002153)、鞍鋼股份(000898)、鹽湖股份(000792)、蘇寧易購(002024)和大族激光(002008)這7家公司獲超過10家機構的調研。
此外，五糧液(000858)、濰柴動力(000338)、榮盛石化(002493)、金風科技(002202)、大華股份(002236)、長江證券(000783)、老闆電器(002508)和納思達(002180)這8家公司也均有超過3家機構的調研記錄。
記者在採訪中發現，目前市場上機構調研的組織形式、方式方法等相當多樣，機構調研中既有流於形式的走馬觀花，也有紮紮實實地調研走訪，投資者需要區分對待。總體而言，調研仍是基金機構等發現機會、排除風險等的重要方法，機構調研的熱門個股是當下機構化發展的市場中值得重點關注的對象，一般而言這些個股也更容易在當下市場環境中脫穎而出。
券商投資顧問指出，應多關注機構調研股，其邏輯主要集中在三點，一是機構投資者的調研行為不會無的放矢，通常只有當某家上市公司具備業績成長、資產重組、業務擴展、政策扶持等關注點後才會引來機構投資者的深入調研。其次，機構投資者一旦在調研中發現某家上市公司的投資亮點後，通常都會擇機佈局相關上市公司的股票。第三，券商、基金等機構投資者在調研過程中發現潛在投資目標後，會建議客戶主動跟蹤關注，從而提振相關個股的交投活躍度。
業績或是機構參與調研考慮因素
再過約一個月左右，上市公司2018年半年報便將展開；而隨著中報業績披露臨近，上市公司業績也成為了市場關注的焦點。統計數據顯示，機構上半月調研的214家公司中，有99家公司發佈2018年上半年報業績預告。其中，79家公司“預喜”，佔比達79.80%。這當中，有55家公司預計2018年1-6月實現淨利潤最大預增幅度達到或超過30%，預計實現淨利潤最大預增幅度達到或超過50%也有33只。
其中，帝歐家居(002798)、杭氧股份(002430)、中百集團(000759)、凱美特氣(002549)和天原集團(002386)這5家公司預計2018年上半年實現淨利潤同比增長可能超過200%，最大預增幅度分別達到了440%、270.15%、234.87%、230%和224.35%。此外，天奇股份(002009)、慈文傳媒、易尚展示(002751)、榮之聯(002642)、道明光學(002632)、星網銳捷(002396)、納思達(002180)、晶盛機電(300316)和東方精工(002611)預計實現淨利潤同比增長可能超過100%。
對於帝歐家居，華泰證券研報指出，帝王原有潔具主業有較強競爭力，隨著產品的豐富、渠道的穩步擴張，公司收入有望繼續保持增長。歐神諾是我國瓷磚著名品牌，公司攜手歐神諾，有望在中高端衛浴的渠道、客戶、技術等方面展開深度合作，發揮雙主業協同效應，打開企業成長空間。長江證券認為，我國為全球最大建陶消費國，行業規模4000 億以上，但集中度較低，典型 “大行業，小公司”格局。隨著集中度提升，龍頭經營規模擴大，由此帶來的規模效應將逐漸顯現。
帝王潔具一季報顯示，2018年1-3月公司實現營業收入7.6 億元，同比增長 935.55%；淨利潤 0.44 億元，同比增長2214.83%。據公告，帝王潔具已完成對歐神諾標的資產交割工作，歐神諾財務數據自一季度開始並表，致使同比出現大幅增長。分析認為，帝王潔具、歐神諾強強聯合，在衛浴產業鏈深度合作將進一步打開企業成長空間。
顯然，在弱市震盪背景下，機構在調研中比較“務實”。此外，近期隨著上市公司債務風險的爆發，不少債券融資上市公司迎來機構調研，相關機構希望通過實地調研的方式，瞭解可能的債務違約風險。
上半月獲至少50家機構調研的個股
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