接下來我們會主要介紹與經營相關資產的閱讀技巧。
今天介紹的是應收票據和應收賬款。
(一)應收票據
應收票據一般分為銀行承兌匯票和商業承兌匯票。
看應收票據的時候,我們主要就是看應收票據的組成。
(1)如全部由銀行承兌匯票組成,說明企業地位強勢;
(2)如果企業商業承兌匯票大量增加,說明企業銷售困難,開始放鬆銷售政策;
(3)如有與其正常經營規模不匹配的應收票據,說明企業在炒票據市場,不務正業。
(二)應收賬款
看應收賬款的話,一般可以從以下幾個方面進行分析,
(1)應收賬款規模走勢分析
a. 靜態分析-總額增長率
b. 動態分析-應收賬款增長與收入增長是否同比例增長
(2)主要客戶分佈分析
a. 關注與關聯公司、大股東的交易
b. 債務是否集中在少數幾個債務人手中
c. 債務人的資金實力、信譽
(3)應收賬款賬齡分析
a. 一年期以內的應收賬款餘額所佔比例越大越好
b. 兩年期以上的應收賬款餘額所佔比例越小越好。比例越大,收現能力越差,短期償債能力越差。
(4)應收賬款週轉率分析
a. 週轉率越高越好
b. 週轉率低的原因:銷售戰略、信用政策等影響
(5)應收賬款減值測試
a. 金額重大的單獨減值測試
b. 金額不重大的可以選擇不單獨減值測試
最後,我們總結一下應收賬款分析的重點是,
一、大幅增長超過同期收入增長,回款速度低於行業平均水平或明顯下降,說明加大了賒銷力度或提前確認收入或虛構收入。
二、佔收入比例較大,超過三成是一年以上的應收賬款,警惕收入真實性。
三、市場競爭激烈,產品替代性強,沒有或極少應收賬款,收入可能造假。
四、應收賬款長期掛賬,公司突然有錢解決問題,可能臨時以客戶名義沖銷。
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