昨日，兩市再現普漲行情，再度激發出此前被壓抑已久的做多情緒。
不過，分析人士表示，對於後市，投資者仍應多留存一分謹慎。兩市回升的背後，領漲板塊持續性依舊備受市場矚目，其回升的持續性意味著情緒修復的程度，因而這些板塊後市能否持續料成為止跌回穩後盤面的主要看點之一。
普漲行情再現
昨日，兩市再現普漲行情，截至收盤，滬指漲2.16%，報2837點，成交額為1703.19億元；深成指漲2.77%，報9273點，成交額為2455.05億元；創業板指漲3.30%，報1614點，成交額為981.67億元。兩市成交量超過4000億元。
從盤面上看，5G、富士康概念、半導體、量子通信、集成電路、芯片等板塊漲幅居前，行業板塊全線上漲，無一板塊下跌。兩市3331只個股上漲，99只個股下跌，漲停個股數達84只。從北上資金上來看，昨日滬股通淨流入17億元，深股通淨流出2.7億元。
值得注意的是，昨日的反彈已經是近段時間A股市場出現的第三次普漲行情，此前兩次普漲行情發生在6月29日和7月9日，從兩市成交量上來看，6月29日，兩市合計成交約3400億元，7月9日，兩市合計成交約3259億元，昨日的成交量較前兩次普漲行情時的量能已有顯著放大，與6月29日相比，量能放大約22.29%，與7月9日相比，量能放大約27.58%。兩次普漲行情後，A股市場在普漲行情之後都走出了調整下跌的市場表現，俗話說“事不過三”，在昨日的普漲行情之後，量能有所放大的A股走勢與前兩次是否會有所不同呢？
對此，中信證券指出，短期市場預計將出現反彈行情，這一行情將不會依賴前期壓制市場情緒的因素出現逆轉，其持續性主要取決於交易層面因素，即投資者已經普遍下調倉位以及低迷情緒逐步釋放。壓制市場情緒的因素短期對市場情緒有影響，反彈中有反覆，但不會影響反彈趨勢。
滬上一傢俬募的合夥人對記者表示，從估值水平上，A股估值已經見底。A股主要指數的估值，已經接近2016年2638點以及2008年1700點左右的位置，甚至低於2005年998點的估值水平。A股整體估值偏低，大底正在形成，投資A股的性價比有了很大的提高。低估值帶來高安全邊際，目前位置機會大於風險，市場在反覆磨底之後，仍會回到基本面主導的軌道上，在市場底部區域投資者需要更多耐心。
不過，也有市場人士提示，基本面修復有望幫助市場築底，但由於資金整體入市意願不強，貨幣政策中性偏緊格局不改，缺乏流動性合力的A股市場在短期內估值大幅抬升的難度仍然較大。
領漲板塊持續性有待驗證
昨日，中興通訊收出“一”字板，開盤封單即超過100萬手，吹響了5G、通信設備板塊的上漲號角。截至收盤，中興通訊漲停板上仍有70.94萬手封單封住漲停板，當日中興通訊成交額為4.67億元。中興通訊港股收盤上漲25.13%，成交量為7511.50萬港元。
5G和通訊設備板塊內多隻個股漲停，包括意華股份、太辰光、新易盛、鼎信通訊、中天科技等。在此前的兩次普漲行情下，市場缺乏領漲板塊，量能不足也讓上漲的持續性不夠，在昨日的市場中，市場的領漲板塊即5G、通訊設備。市場人士分析稱，領漲板塊如果具有持續性將給市場帶來一波較為穩定的反彈，若領漲板塊的反彈持續性不足，缺乏龍頭領漲，市場反彈持續性仍應謹慎看待。
從資金流向上看，Choice數據顯示，上述兩個板塊昨日獲得了資金的青睞，也已有大額資金流入5G、通訊設備板塊。板塊內資金流入較多的個股有鼎信通訊、太辰光、國脈科技、新易盛、中天科技、三維通信、星網銳捷等。
對於5G和通信設備板塊的投資，天風證券表示，流量是貫穿光通信產業景氣的最本質主線，流量倒逼網絡擴容升級不斷驅動光器件/光纖光纜需求增長。天風證券認為，國內光纖光纜需求增長可持續，而供給擴張會受限光棒產能釋放(同時反傾銷持續)，疊加未來5G密集組網連接以及流量激增帶來的光纖增量，光纖行業處景氣週期，擁有自主光棒並具備一定產能規模的公司將持續受益。
國信證券表示，在科技的驅動下連接數和數據流量需求持續爆發，另一方面，國家對自主可控領域的極大重視和重點投入，雲計算蓬勃發展，國內5G進程也按部就班，國企混改初見成效，產業的巨輪滾滾向前，業績為王，估值和業績增速匹配的公司是下半年重點配置的方向。
三主線佈局回升行情
在當前市場中，不少觀點認為，市場正處於底部區域，震盪磨底仍將持續一段時間。不過亦有樂觀機構表示，A股市場估值底已現，投資者當下可考慮積極佈局。
銀河證券策略分析師唐偲危表示，從股市自身看，估值正處於重塑階段且位於底部區域，盈利維持高位，外資持續流入。短期震盪築底，中長期機會已大於風險。截至7月10日，全部A股市盈率為15.59，低於2010年以來的均值為17.17，處於底部區域。此輪調整以來，市場宏觀和微觀層面都發生了顯著變化，市場結構兩極分化也日益顯現。從行業角度而言，目前三大主線機遇正在凸顯。一是金融地產破淨股的系統機會；二是部分週期性龍頭公司；三是具備業績支撐的績優成長。
華創證券認為，市場風險溢價有望抬升。華創證券表示，宏觀變量向微觀企業利潤端的傳導需要一定的時間，隨著長端利率大概率震盪下行，將助力市場風險溢價抬升。市場配置方面，第一，美林時鐘系統仍然有效，後周期板塊在行業景氣度、盈利穩健性和現金流充裕性上更勝一籌，重點推薦大眾消費、醫藥、石油石化等行業。第二，逆週期成長板塊或有躁動，重點關注核心軍品、芯片、計算機、創新藥等領域。第三，主題投資可關注消費升級、製造等板塊機會。
深圳一傢俬募董事長表示，從觀察的宏觀數據以及一些微觀數據來看，到目前為止，雖然數據算不上特別好，但也不算差，整個宏觀經濟的韌性較強。第二，市場估值水平都在往下降，而基本面還維持在比較好的水平。在目前這個位置，市場已經充分反映了對未來前景，包括對宏觀、對金融去槓桿以及其他擾動因素的悲觀預期，市場再進行大幅下跌概率是比較小的。如果基本面沒有大家想的那麼差，股價就可能會有一個修復空間。在行業配置上，目前這個時間點，對金融、消費、建材的配置會多一些。
閱讀更多 亂世擒牛 的文章
