這兩天，每天一打開餘額寶看收益，小編的心都在“滴血”。。
原本每天萬元收入還有一塊多毛錢，即使也有跌破1元的時候，但最終還是會回到1元上方，可是現在呢，已經連續9天奔著9毛錢去了，而且還沒有回升的跡象，像昨天7月10日，已經跌到了0.9530元。
這收益率下降的是不是太厲害了？
升級後的朋友是不是也這樣呢？
我們知道，餘額寶本身相當於一個理財APP，而有收益的是裡面對接的5只貨幣基金：博時現金收益貨幣A、中歐滾錢寶貨幣A、華安日日鑫貨幣A、國泰利是寶貨幣市場基金以及2013年6月首隻接入的天弘餘額寶貨幣市場基金。
那為什麼貨幣基金的收益率會下降呢？理財專家認為，有三方面的原因：
首先，銀行不缺錢了。
貨幣基金是什麼呢？簡單來說，就是把大家閒散的錢集中起來，然後投向貨幣市場工具，而貨幣市場主要參與者是銀行等金融機構。因此，貨幣基金能拿多少利息，其實還是銀行說的算，銀行缺錢的時候，願意支付的利息就多；銀行不缺錢，支付的利息就少。
那銀行缺不缺錢到底怎麼看呢？
那就要從Shibor中看出端倪了！
Shibor指的是銀行間拆放利率，也就是銀行和銀行之間互相借錢還錢的利率。它能反映貨幣的需求程度和貨幣市場的行情。
- shibor越高，說明銀行資金越緊張；
- shibor越低，則說明銀行資金越寬裕。
從上圖可以看出，6月期間，shibor持續走低，銀行間拆借利率較小，說明銀行根本不缺錢。而凡事都講求一個“最優法則”，銀行既然資金充足，就沒有必要冒著風險強行拉高貨基的收益，這就是造成貨基收益率下行的直接原因。尤其是7月5日銀行正式實施降準後，可是釋放了幾千億元的資金，銀行是真的沒那麼缺錢了，那它願意支付的利息就少了。
其次，貨幣基金存量過大。
也就是我們常說的“物極必反”。規模過大一方面會導致靈活性變弱，不利於基金經理調倉操作，也就直接影響到投資組合的流動性。另一方面，也容易出現系統性風險（或者說擠兌風險），通俗來說就是踩踏事件。比如出現不利因素導致收益驟降，人們大量贖回，以致基金經理賤賣持倉資產，而一賤賣收益更低，導致新的一輪贖回，這樣會形成惡性循環。
如上兩圖，2018年一季報和2017年四季報不難看出，該貨幣基金現金資產從56.65%增長到61.03%，那麼相應的收益也會走跌。
再者，就是基金具有一定的週期性，主要是在不同時間段基金經理會進行不同策略操作。
瞭解了以上三個原因，對於餘額寶最近收益率為何大降，那就很容易理解了。也就是說，餘額寶出現下跌屬於正常現象，或許在等等就又開始走高了，我們要相信馬雲爸爸及其合作者。
大家覺得呢？
——圖文來源網絡
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