智能手機發展到今天，指紋識別已經成為了標配，給消費者帶來了諸多便利。你可知道，多年以前，中國智能手機的指紋識別芯片一直被瑞典的FCP壟斷著，價格高的離譜，指紋識別還只是蘋果三星等高端機的專屬配置。想我泱泱大國，竟然連一枚小小的芯片都無法造出來，可悲可嘆。
直到多年後，匯頂科技橫空出世，才打破了國外指紋識別芯片壟斷中國市場的格局，讓世界重新認識了中國製造2025，或許這才是本輪中美貿易戰根源所在。
2016年上市的匯頂科技，去年底上市的匯頂，連幹了17個漲停板，市值一度超越臺灣芯片龍頭聯發科，由此一戰成名。只是後來物極必反，炒作過後就進入了漫漫熊途，股價從178元跌回到了90元附近一線。
股山大叔認為，要投資一家公司，漲不暈，跌不慌，就一定要對這家公司的成長背景有著足夠的認知。
匯頂是做什麼的呢？
大多數投資者對匯頂的認知是這樣的——
做指紋識別的，許多國產手機裡，用的都是匯頂的指紋識別技術。這是一個非常高增長的行業，可以說正在風口裡，所以業績非常牛逼！
況且，匯頂的技術也很牛逼，第一個做出來國產的指紋識別芯片，讓曾經高高在上的指紋識別手機賣出白菜價，第一個做出活體指紋識別技術，大幅提升安全性，新聞天天報道。
比如在去年的巴塞羅那通訊展上，匯頂的工作人員做了一個演示，蘋果和三星的指紋識別，可以用淘寶購買的假指紋套輕鬆解開。而匯頂的活體指紋識別，由於集成了多種傳感器，讓指紋套再也沒法通過。
這個演示轟動一時，一下子就奠定了匯頂的業內領先者形象！
當今世界，指紋識別除了蘋果和三星有自己的獨家供應商，在公開市場上，目前就是瑞典的FPC和中國的匯頂雙雄爭霸的格局。
FPC是老牌霸主，匯頂是黑馬，但是後來居上的勢頭是極其猛烈的！
2015年，FPC賣出了22億元的指紋識別芯片，匯頂只有前者的十分之一；
2016年一季度，這個數字逼近五分之一；
二季度，這個數字改寫為二分之一；
三季度，兩者已不相上下；
四季度，匯頂的營收已然超越前者！
絕大部分的國產機已經轉投匯頂旗下，一是過硬的技術，二是白菜的價格。一切似乎都已擋不住匯頂的長纓和戰車。
隨著市場份額的收割，匯頂的利潤率也是節節攀升。
匯頂營業利潤率一季度21.26％，二季度32.82％, 三季度34.92％；淨利潤率一季度18.21％，二季度28.32％，三季度32.76％，其增長的速度之快，令人瞠目結舌。
一切都是那麼完美，所以，趕緊買買買啊！
成長股投資，一般都是吃頭，吃尾，不吃中間。
吃頭，是因為一個巨大的藍海市場出現，投資者們充滿了樂觀的預期，反正也無法證偽，所以沾親帶故的都能漲一輪，有點實力的更是獲得全力追捧。
吃尾，是因為市場成熟了，失敗者退出，行業進入壟斷格局，剩者為王，大家好商量，價格回升到合理的水平，投資回報率穩定。
但中間這一段，卻往往是最兇險的價格戰，毛利率會被拉低到無法掙錢的地步，技術更新瞬息萬變，孰勝孰負難以預料，沒有耐心的投資者就撤離了，對於留下來的投資者更是一段煎熬的日子。
匯頂的今日，正是如此。
價格戰已經開啟，虎視眈眈的覓食者不斷湧入。
成都的費恩格爾以低價殺入，已在白牌手機中悄悄佔有了一大片份額；
蘇州的邁瑞微從指紋門禁系統中切過來；
深圳的芯啟航號稱開發出了只有0.12秒的世界第一快解鎖技術；
上海的思立微拿下了華為的百萬套指紋識別大單；
還有集創北方、比亞迪、貝特萊、信煒等諸多廠商……
指紋識別芯片又不是CPU、GPU，技術門檻還沒高到那個程度，難道只許你匯頂做得，其他國產廠商就不能做？
王侯將相，寧有種乎！
正是在此種邏輯之下，一片金戈鐵馬，投資者悄悄離場吃西瓜。股價跌跌不休。
預計隨著智能手機增速的放緩，在5g手機到來之前，匯頂科技的業績都不可能恢復到以前的高增長階段。5G網絡的商用，儼然已經成為了匯頂科技的又一顆救兵稻草。然而5G手機至少要到2020年才能正式上市，因而在2020年前，都是匯頂科技的蟄伏期，投資者可以靜靜等待業績爆發的那一天，而在那之前，靜靜守候會是不錯的選擇。
閱讀更多 股山大叔3 的文章
