為什麼票據貼現市場利率是由供求決定的，眾所周知，貼現和轉貼現是票據交易中兩個不同的概念，票據貼現是收款人或持票人將未到期的銀行承兌匯票或商業承兌匯票向銀行申請貼現，銀行按票面金額扣除貼現利息後將餘款支付給收款人的一項銀行授信業務。票據一經貼現便歸貼現銀行所有，貼現銀行到期可憑票直接向承兌人收取票款。而票據轉貼現指的是辦理貼現的銀行將其貼進的未到期票據，再向其他銀行或貼現機構進行貼現的票據轉讓行為。兩個行為可以看做是一級市場和二級市場，兩者緊密相連，貼現利率和轉貼現利率相互影響。
為什麼票據貼現市場利率是由供求決定的
票據市場的利率由供求決定，影響供求的因素就是影響利率的因素。對於轉貼利率而言，主要是受票源、資金、信貸規模以及突發事件等幾個因素的影響。
票源對於轉貼現的利率的影響比較好理解，一般來說，票源多的話意味著供給多，可能就會導致轉貼利率上行，反之亦然；而資金利率的高低也在一定的程度上影響轉貼現利率，資金面波動很大的時候轉貼利率也波動很大。可以說轉貼利率和資金利率嚴格正相關，13年6月錢荒時期，票據轉貼現利率曾經到過12%以上。信貸規模決定著轉貼市場特別是轉貼現買賣市場是買方市場還是賣方市場。
為什麼票據貼現市場利率是由供求決定的
為什麼票據貼現市場利率是由供求決定的
貼現利率主要是轉貼現利率和稅率的影響。轉貼現利率實時影響著貼現利率，因為貼現進來的票大多數都是要到轉貼市場去交易的。稅率是個計算口徑的問題，之前貼現利息是要全額繳納營業稅的，稅率是5.6%，無論轉貼出去之後是賺的還是虧的，這 營業稅都得交，這意味著需要在轉貼現利率的基礎上再加上這營業稅才是貼現的成本。後來有一些貼現做的大的銀行覺得這樣很不合理，於是就偷偷改成了差額稅，差額稅就是貼現與轉貼現之間利差部分繳稅，虧錢了不繳稅，這樣一下子成本就低了很多，後來越來越多的銀行效仿，目前基本上主流的銀行都已經是差額稅。
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