在別人貪婪的時候恐懼，在別人恐懼的時候貪婪。"巴菲特的這句投資格言廣為流傳。如果要將它演繹為一幕劇，約翰·保爾森當是最佳男主角。在紐約昆斯區長大的保爾森現年51歲。2007年以前，在高手如林的華爾街，約翰·保爾森仍然默默無聞，但他時刻都保持著警覺的目光，如同蟄伏在灌木叢後的獵豹一般，伺機而動。兩年前，他就聞到了房市泡沫的味道。由於美國房價大跌，2007年他成功下注做空樓市，他管理的基金狂賺150億美元，年薪因此達到50多億美元。
保爾森是一位非典型金融奇才，並沒有一條標準的華爾街金融高手的成長軌跡，保爾森的成功靠的是非常規思維。2006年初，人們普遍認為，房價決不會在全美國範圍內下跌，樓市和住房抵押市場不該有大麻煩。但保爾森卻認為房價不可能只漲不跌，不會有永遠的牛市。因此保爾森率領自己的團隊追蹤成千上萬的房屋抵押，親自分析個人貸款的情況並得出結論：債權人越來越難收回貸款。樓市繁榮時，許多人都看不到風險，因而抵押貸款的違約保險價格非常低。2005年，保爾森堅定地認為，要儘可能利用這一點，創辦專門針對房屋抵押風險的基金。
保爾森為新基金籌資1.5億美元，並於2006年7月開始創建第一隻信貸機遇基金。他的投資策略是，買入信貸違約掉期，做空房屋抵押貸款債務。信貸違約掉期是一種新的金融衍生產品，類似保險合同。債權人通過這種合同將債務風險出售，合同價格就是保費。保爾森的基金買入信貸違約掉期合同被投資者定價太低，當次貸違約率上升時，這種“保費”就上漲，基金隨之增值。
但樓市行情一度依然看好，保爾森的基金因此在賠錢。有經驗的人會為減少損失全身而退，但虧損讓保爾森意志堅定。2006年底，新開創的信貸機遇基金升值20％。接著，他開創了第二隻同類基金。2007年2月7日，美國第二大次級抵押貸款企業新世紀金融公司預報季度虧損。後來，美國第五大投資銀行貝爾斯登公司投資次貸的兩隻對沖基金也垮了。 去年一年，保爾森的第一隻信貸基金升值590%，第二隻基金也升值350%。現在，他的基金所管理的資產已達到280億美元。
由於在次貸危機中一戰成名，大量資金湧向保爾森公司，其旗下基金所管理的資金從2007年的50億美元左右一路飆升至2011年的350億美元。 然而，幸運之神沒能一直眷顧保爾森。2011年，保爾森管理的基金遭遇了連續的虧損。然而保爾森的心態卻十分樂觀。保爾森表示，他最喜歡的名人名言就是丘吉爾所說的：“永遠不要放棄。永遠不要放棄。永遠不要放棄。”他相信經過對失誤的反思，堅持一貫的投資哲學，自己會再次創出奇蹟。
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