軟銀的資產比負債增長更快

軟銀的負債遠不止16萬億日元。截止3月底，軟銀總負債高達24萬億日元，同比增長24%。不過，軟銀的資產比負債增長更快，軟銀總資產31萬億日元，同比增長27%。

2018年3月，資產負債率21.57%，相比去年同期85.44%，有所下降。而且軟銀賬上趴著3.3萬億現金及其等價物。

軟銀流動負債比例適中

軟銀的負債結構，具體情況為：流動負債6.7萬億日元，其中，付息債務3.2萬億日元。

非流動負債18.1萬億日元，其中，付息債務13.8萬億日元。

流動負債佔資產比例21.5%，並不算太好。總體上，軟銀經營正常，並沒有陷入債務危機。正因為此，軟銀大手筆投資沒有停過：77 億美元給 Uber、50 億美元給滴滴、44 億美元給 WeWork……最近還打算花 100 億美元買瑞士再保險公司（Swiss Re）三成股份。

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史晨昱

面對軟銀負債16萬億日元，將近一萬億人民幣，這就需要對孫正義這個創始人進行分析。

孫正義的成名是投資互聯網企業，在歷史上孫正義通過投資互聯網公司一度成為世界首富，從世界首富到負債一萬億人民幣，這是孫正義這四十年的經歷，從這個經歷我們也可以看出孫正義是個豪賭成性的人。

我們就從孫正義投資最成功的案例阿里巴巴來分析，很多人都認為孫正義投資阿里巴巴是孫正義有眼光，是馬雲的口才好，其實這種說法並不正確，孫正義投資阿里巴巴時，阿里的商業模式並不清晰，阿里當時的情況是馬雲並不知道未來在哪裡，後來阿里的成功是網絡金融出現了，金融科技出現了，而當時我國的金融服務太不完善，互聯網企業後來可以提供網絡貸款，再後來可以用網絡支付，當有網絡支付和網絡金融服務的出口後，阿里值錢了，騰訊值錢了，也就是說阿里和騰訊現在最值錢的是網絡支付和網絡金融服務，而網絡支付和網絡金融服務，在孫正義投資阿里的時候並沒有任何跡象，馬雲也不知道後來人類歷史會出現網絡支付和網絡金融服務。所以，當時孫正義投資阿里完全是賭博。

網絡支付和網絡金融服務是孫正義投資阿里10年後才出現的，孫正義不是神仙，只能說他賭對了一次。誰都知道只要是賭就不可能永遠賭對，孫正義的賭性註定了孫正義的命運一定是大起大落，未來孫正義有沒有機會翻身，只有上帝知道。

面對越來越精準的大數據時代，面對年青的互聯網英雄時代，孫正義的賭博性格可能老了，可能跟不上這個快速變化的時代了，畢竟江山代有人才出是人類社會的主旋律。

金融學家宏皓教授

世間變化瞬息萬變，每一天都有新事物的誕生，舊事物的滅亡。即使你現在是一個巨無霸，身處行業頂端，但是如果稍不留意，錯失發展的機會，那麼也許會逐漸被淘汰。參照一時風光無兩的雅虎便可知。

軟銀從成立至今已經走過了37年的時間，在其創始人孫正義的帶領下，投資了至少 600 家公司，目前在超過300家科技公司擁有股份。其中，最受國人所知的，莫過於對阿里巴巴的投資。2000年，孫正義投資阿里2000萬美元，在2014年阿里上市的時候，這筆投資已經翻了2900倍，價值580億美元。

最近一年多以來，軟銀大手筆的投資就沒有停止過：77億美元投資Uber、50 億美元投資滴滴、44億美元投資WeWork……而且，軟銀還表示計劃用花100億美元買收購瑞士再保險公司（Swiss Re）三成的股份。

軟銀投資的項目大多數都是成功的，但是也有失敗的案例。比如對英國芯片設計商ARM的高溢價收購。2016年軟銀用現金310億美元（234億英鎊）收購了ARM，想成為科技佈道者的孫正義認為，採用ARM設計的芯片每年出貨量達150億枚，在手機市場佔據主導地位的同時，也會在物聯網浪潮中有至關重要的地位。然而事與願違，ARM今年2月發佈的2017 年Q4財顯示，它在第四季度的營收為5.2億美元，較去年同期只增長了0.12億美元。與此同時，ARM開始了虧損。目前，軟銀已經宣佈出售Arm中國51%股權，Arm中國的估值約為15.2億美元。

就目前來看，軟銀雖然債臺高築，但是軟銀投資的成功的海外業務會為軟銀提供強有力的資金支持。