意大利危機很快變成了一場危及整個歐洲的金融危機，索羅斯為何要插上一腳？通常情況下，在一個國家出現危機之後，金融問題總是在以相同的方式發展，比如西班牙和葡萄牙。首先是投機者雲集的債券市場，其次是資產負債表擁有龐大債券數量的銀行，金融崩潰的順序依此類推。意大利的危機故事最初出現時，是由西方媒體突然傳播開來。那時每天的報道都在增加，而投機者則積極開展業務，大量的銷售在意大利的債券市場鋪開。
同樣值得回顧的是，大多數對沖基金和最活躍的投資銀行都位於美國，而且他們經常插手這個或者那個的混亂金融市場負責，他們也往往是最終贏家。長期以來，美國一直無法降低國債收益率，鑑於雄心勃勃的經濟刺激計劃以及由新貸款提供資金的鉅額預算支出，很明顯以如此高的比率償還債務是件極其棘手的事情。2月份，世界目睹了美國股票市場的強勁崩潰，但國債收益率仍然處於相當高的水平，然後繼續增長。還有什麼樣的恐慌情況能夠實現國債收益率的下降？
歐洲的金融危機或將成為最合適的噱頭。事實是，意大利危機正在使其歸還國債的能力持續下滑。而意大利的國債一旦崩潰，將會引發歐元區成員國的連鎖崩盤反應。那時的歐元區投資者只有兩種選擇：要麼以負利率購入德國債券，要麼以足夠高的比率兌現美國債券。後者的選擇好處顯而易見：資本將大量流入美國。索羅斯說，只有德國退出才能拯救歐元區，他的動機非常明顯。因此，當意大利債券收益率大幅下降時，這是由於那些投機者的收盤而發生加速。
從長期獲利的角度來看，索羅斯不願看到歐元的結束。因為只有歐元保留下來，以索羅斯為代表的華爾街對沖基金才會在歐元區國家尋求到更多的漁利空間。從投機規模上講，這或將對歐洲的整個金融體系產生嚴重的瓦解影響，即便歐洲央行這個強大的經濟力量能觀察到投機趨勢併為即將到來的大事做出準備。
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