上週油脂市場掀起了一波小牛市，然而主角不是大宗的豆油，而是躲在角落裡的菜油，菜油的發力似乎不知不覺，仔細想想也在情理之中。可以明顯看出兩個油脂不同的走向，一個明顯走牛了，另一個還在底部震盪，究其原因，有很多因素，在分析油脂的時候我們很多時候會在一塊去分析，一個上天堂，一個下地獄的情況很少發生，然而現在這個狀況的確發生了。首先，第一個，庫存的差異，豆油庫存依舊在130萬噸上下。菜油哪，本週華東、華南菜油總庫存27.3萬噸，較上週減少0.96萬噸。其中華東較前一週減少0.43萬噸，華南減少0.53萬噸。上月同期庫存26.89萬噸，去年同期庫存39.63萬噸。
由庫存數據可見，菜油庫存大概是豆油庫存的零頭多一點，有人講你不能這麼比較，豆油庫存一直比菜油庫存低嗎？那麼就從去年同期來講，豆油庫存是100萬噸下面的，而菜油還比去年庫存還低，強弱可見一斑。其中一個原因是去年全球大豆豐產形成的後遺症，巨量的庫存短期消化速度難以抵消。
還有一個重要的因素：觀念，目前的健康觀念慢慢的在國人心中上升到了一定高度，有關轉基因危害的文章一篇接著一篇，轉基因大豆混入非轉基因大豆的報道也比比皆是，在“李逵”和“李鬼”傻傻分不清楚的情況下，豆油被貼上的不好的標籤，於是豆油在普通家庭的消費比開始逐漸下降。其實客觀來說，菜油也是有轉基因的，加拿大也是世界上轉基因油菜籽種植面積超過2/3的國家。加拿大培育了很多轉基因油菜籽，中國進口的也大多為轉基因菜籽，當然，國儲裡的菜油基本都是非轉的，雖然之前流傳過轉基因菜油流進國儲的情況，但是菜油情況還是好於豆油，畢竟量小嘛，而且目前國家對這塊抓的很嚴，所以菜油相對“純潔”。
有人講，豆油菜油價差還會繼續擴大嗎？
目前來看，差價繼續往上的概率是大的，有人講，最大能擴大為多少，歷史上就我所知的差價有到過2500的，所以現在這個差價並不是終點。到這裡就有人問了，豆油啥時候才能起來啊？庫存降到100萬噸以下的時候，現在多少？130萬，加上近期壓榨走高和消費低迷，豆油庫存還能不能繼續下需要打上個問號，豆油上漲的日期也無法去推測，如果在10月前面庫存依舊高企，那麼豆油上漲就是遙遙無期了。
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