上週兩市出現恐慌性下跌，三大指數全線重挫。全周來看，滬指周跌幅為3.37%，深成指周跌幅為5.36%，創業板周跌幅為5.6%。從盤面表現來看，市場熱點全面熄火，金融權重及鋼鐵、煤炭等週期股相對抗跌。
由於短線市場回撤較大，因此週末央行釋放利好，24日晚間央行宣佈定向降準，將釋放近7000億資金，遠超市場預期（此前市場預測為4000億），對於緩解流動性壓力及改善市場情緒具有重要作用。而市場在連續快速下跌之後風險已得到大部分釋放，市場有望形成震盪反彈走勢。
本文對降準做簡要分析，盤面分析情況可參考週六推文《巨資進場，人氣回升》。週六央行有關負責人表示，此次定向降準主要有兩方面內容：
一是自2018年7月5日起，下調工行、農行、中行、建行、交行五家國有大型商業銀行和中信銀行、光大銀行等十二家股份制商業銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點，可釋放資金約5000億元，用於支持市場化法治化“債轉股”項目，同時撬動相同規模的社會資金參與。
二是同時下調郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點，可釋放資金約2000億元，主要用於支持相關銀行開拓小微企業市場，發放小微企業貸款，進一步緩解小微企業融資難融資貴問題。
一般降準利好大金融（包括地產），這次特別提到的是債轉股，而從傳統看，降準還利好週期票，之前說過，2010年以來的數據顯示中報盈利超預期的週期股在6-7月份大多能獲得明顯的超額收益，而今年PPI的持續高位將顯著抬升週期股中報的毛利率，那麼一些週期股，如果二三季度業績高度景氣，且對比2017年同期能夠出現一定增長，有望成為新的機構防禦抱團的重點方向。
受益個股：債轉股：騰邦國際、摩恩電氣、陝國投A，吉艾科技、浙江東方，海德股份，銀寶山新、泰達股份，天津普林，中鋼國際、東興證券，九有股份。
週期股：新安股份、合盛硅業、新和成、兄弟科技、金石資源、陝西黑貓、華誼集團、石大勝華、神馬股份、傑瑞股份、三一重工、徐工機械。
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