6月25日，港交所披露生活服務電商美團點評的上市申請，美團點評將採用同股不同權架構。
美團2017年收入339億元人民幣。2015年至2017年調整後淨虧損59億元、54億元、29億元。
據披露，美團點評2017年度交易用戶數3.1億人，全年交易金額3570億元，交易筆數58億次，截至去年12月月活數為2.89億元。美團點評過去三年的總收入分別為40億元、130億元、339億元。
美團點評目標募資60億美元，公司估值約600億美元。擬將本次發售所得款項淨額用於：升級技術並提升研發能力、開發新服務及產品、有選擇地進行收購或投資於與公司業務互補並符合公司策略的資產及業務，以及用作營運資金及一般企業用途。
同股不同權架構
美團點評稱，公司將設置一套不同投票架構，即同股不同權架構，將分為A類股和B類股。A類股持有人每股可投10票，B類股每股可投1票。
美團創始人兼CEO王興持有5.73億股A類股，聯合創始人、執行董事兼高級副總裁穆榮均持有1.26億股A類股，執行董事兼高級副總裁王慧文持有3640萬股A類股。
招股書披露，截至目前，聯合創始人、董事長兼首席執行官王興持股11.4386%，聯合創始人兼高級副總裁穆榮均持股2.5141%，聯合創始人兼高級副總裁王慧文持股0.7264%。騰訊為第一大股東，持股20.1363%，紅杉資本持股11.4368%。其他投資者持股53.7478%。
據披露，此次美團點評赴港上市事宜的聯席保薦人為高盛、摩根士丹利與美銀美林，華興資本為獨家財務顧問。
此前有消息稱，根據投資銀行與港交所的溝通，為避開國際投資者的夏季休假時間，美團點評將於8月30日通過港交所的聆訊，並於9月26日正式上市。
上週市場傳出消息稱，美團點評暫無在內地發行CDR計劃，不會在香港內地同步上市。
不可低估的美團
據艾瑞報告，2017年美團是全球最大的餐飲外賣服務提供商，餐飲外賣年交易金額高達1710億元。
外賣業務的高速成長得益於美團技術驅動的公司定位，美團不斷致力於通過先進的大數據和人工智能(AI)技術助力服務行業，持續降低單均配送成本、提升配送效率。
美團研發的智能調度系統可以通過騎手的實時定位以及消費者和商家的位置，持續優化路徑規劃，在每日高峰時段，每小時路徑計算可達29億次;此外，美團開發了基於AI自動駕駛技術的無人駕駛配送車。2017年，美團通過自有配送網絡完成了約29億單配送，平均每單配送時間約為30分鐘。
除了餐飲外賣，美團提供的包括到店餐飲、酒旅預訂、美業、婚慶在內的各種日常生活服務也都向好發展。2017年，美團的到店、酒旅業務的年度交易金額達1580億元;據艾瑞報告，2017美團平臺預訂的國內酒店間夜量共計約2.05億，較2016年增長56%。
隨著餐飲外賣、到店餐飲、酒旅等業務的發展，通過佣金、在線營銷服務以及其他服務和銷售收入，美團取得了令人矚目的增長，營業收入2015年至2017年分別實現40億元、130億元、339億元，同比分別增長223.2%、161.2%，三年收入增長超過七倍。
和此前港股上市的小米、美圖等公司一樣，美團也存在由於過往融資發給股東的“可轉換可贖回優先股”公允價值增加而帶來的“非經營性虧損”。因此在排除以上相關的特殊會計處理後，“經調整虧損淨額”更具有價值。據招股書顯示，美團經調整虧損淨額持續收窄，從2015年的-59億元收窄至2016年的-54億元，2017年進一步收窄至-28.5億元，三年內虧損減半。
與此同時，美團一直擁有穩健的現金儲備。招股書顯示，截至2017年12月31日，美團現金及現金等價物及短期投資共計452億元，為美團各項業務及新業務的發展奠定了堅實的基礎。
在自身業務佈局和投資同時，
美團點評也成立了基金
2017年2月，由美團點評作為基石投資人首次發起設立美團點評產業基金——龍珠資本，主要專注於大消費領域的項目投資。
龍珠資本的投資階段，主要專注於大消費領域C輪以前的項目投資，投資方向為To B及To C的雙向投資，具體包括餐飲、零售、及酒店旅遊、休閒娛樂等本地生活服務領域。
美團點評高級副總裁陳少暉擔任產業基金管理公司CEO。陳少暉曾任騰訊產業共贏基金執行董事，2014年加入美團點評負責公司戰略發展與投融資。
龍珠資本與美團點評戰略協同。2018年4月，龍珠資本完成對喜茶B輪投資，投資4億元。這是龍珠資本成立以來的最大單筆投資。龍珠資本還投資了幸福西餅、掌上快消等多個公司。
當前，美團點評還連續投資兩家海外科技公司，分別是印度最大的外賣平臺 Swiggy 和印度尼西亞最大的互聯網平臺 Go-Jek。
Go-Jek以摩托車打車服務服務起家，之後進軍外賣和支付等領域。Go-Jek最近可能會完成10億美元融資，由騰訊等參與。
美團點評CEO王興說，對於海外市場，美團點評將長期保持關注並積極參與。
通過旗下基金市場化運作投資，及美團點評的海外化佈局，美團點評的生態也變大更加龐大。
美團點評的特點是，涉足領域都面臨激烈競爭，比如，到店、到家領域面臨著阿里激烈競爭、旅行對手是攜程，出行領域是滴滴，美團點評又往往是後發而至，卻總能咬下依靠市場份額。
“未來或將繼續產生較大虧損，
無法保證能獲得盈利”
面對不斷擴大的業務量，美團點評稱，公司當前努力於擴大的客戶群，滿足客戶需求並強化我們的網絡，而非注重於變現。未來可能會繼續產生較大虧損，他們將虧損歸結為“主要來自於可轉換可贖回優先股公允價值的重大變動及我們推廣品牌及服務產生的銷售及營銷開支”。這與稍早於港股上市的小米、美圖等公司一樣。
美團點評稱，在排除以上相關的特殊會計處理後，“經調整虧損淨額”更具有價值。
美團點評稱，公司在2018年4月收購的摩拜單車自成立以來已產生虧損，“我們無法保證摩拜或我們的整體業務在未來能獲得盈利。我們的盈利能力很大程度上取決於我們增加交易用戶的數目及參與度、增加活躍商家的數目及加強變現、管理我們不同服務產品組合毛利以及利用我們的經營槓桿節約成本的能力。隨著我們在激烈的競爭環境中繼續發展我們的業務，我們計劃在可預見的未來大力投資擴大我們的消費者及商家基礎，以及技術創新及研發能力以支持此類擴張。因此，我們未來可能會繼續錄得虧損”。
此外，“宏觀經濟、監管環境及競爭態勢的任何變化，以及我們無法及時有效應對該等變化亦可能導致我們未來產生損失，亦會繼續投資可能不會在短期內為我們帶來經濟利益的新服務及產品”。
美團點評還表示，倘若擴展新業務不成功，公司業務、前景及增長動力可能會受到重大不利影響。“我們有成功拓展併成為引領新服務品類的往績，例如實時配送及到店餐飲、酒店及旅遊服務。然而，我們無法保證該增長動力未來能夠保持。例如，我們最近進入的網約車”。
可以和美團點評對標的海外企業
此前，在美團還以團購業務為主時，曾一度被稱為中國的Groupon，但在Groupon上市之後，其股價暴跌，此外，美團也開啟了更多的業務，目前在海外市場難以尋找到一家合適的成熟企業與之對標。
從美國來看，團購網站Groupon+美國點評類網站Yelp+美國外賣網站Grubhub可以和美團點評的點評與外賣服務對標，Uber可以同美團點評的出行業務對標，booking可以同美團點評的酒旅業務對標。換言之，目前在海外還沒有任何一家公司可以完全和美團點評在業務上進行對標。
王興在去年9月份的一次演講中提到“不像騰訊可以對標facebook，阿里可以對標亞馬遜，美國沒有哪一個現成的互聯網企業可以單一對標美團點評。”但他認為這是件好事，因為這意味著“我們在這個領域（吃喝玩樂等生活服務）已經走到了在世界前列”。
隨著美團稱為“全能王”，其競爭對手也越來越多。例如，在出行領域，美團要滴滴競爭，在新零售領域要同阿里正面交鋒，在酒店旅行方面，也要面臨攜程的較量，而在傳統外賣領域，餓了麼則一直是美團一個不可無視的競爭對手。
不過，億歐網指出：如果綜合起來看，美團點評說的是一個生活服務領域的阿里的故事。就看你相不相信美團點評有機會成為下一個阿里？如果相信，美團點評有機會成為一家幾千億美元的公司；退一步，你相不相信美團點評可以超過京東？如果相信，美團點評就能成為一家大幾百億美元的公司。
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