判斷莊家是否出貨，換手率是個重要依據。但換手率高並不代表莊家在出貨，還要看股價所處的位置。
我們知道莊家出貨不是一天或者幾天就可以完成的，出貨是一個相對較長的過程，換手率一天或者某幾天換手率很高並不能很好的揣測出主力行。莊家出貨要結合股價相對位置，換手率一段時間內的高低來綜合判斷更為準確。一般換手率長期大於5%，股價位置較高，那麼主力高位出貨的概率就比較大了。
一、一種情況是老股。
老股一般是指上市時間半年以後的股票。老股每日的換手率正常情況是低於10%（部分小盤股除外），一旦在相對高位出現換手大於10%這就是換手異常，就要注意莊家可能要出貨了！
但是，不是馬上要出貨。首先需要換手大於10%，然後出現衝高回落的K線走勢，再次縮量，換手率又低於10%，那就可以基本確認莊家在出貨，需要暫時適當減倉。
原理在於，高位放量，說明有多空有搏鬥，搏鬥後股價回落說明空頭強勢，再次縮量，說明對頭撤退。當然，賣出後需要繼續跟蹤確認，也不能一勞永逸。如果後面每日換手率一直低於10%，說明多頭確實在撤退，基本確認是莊家在出貨；如果再次放量到10%以上，那就需要考慮前面可能是洗盤，可以再次介入。
二、第二種情況是次新股。
正常的次新股一般每日換手率都在20%以上。一旦出現換手率低於20%，那就要注意，多頭在撤退，莊家可能在出貨！具體案例如華能水電。次新股的這個換手率規律，我在實戰中感覺成功率特別高。
案例很多，投資者可以自行檢驗。值得注意的是，如果老股出現日換手20%以上的異動時，如果有利好，往往是多頭異常看多，存在很好的短線機會，具體案例如雄安概念股冀東裝備；如果是利空，則當天是對倒出貨的可能性很大，但是也接近莊家做短線做反彈的時候，需要等待再次放量確認，具體案例如最近的樂視網。
換手率判斷莊家的持倉量
無論是短線、中線還是長線莊家，其控盤程度最少都應在20'%以上，只有控盤達到20%以上的股票才炒得動，少於20%的話，除非大市極好，否則是坐不了莊的。控盤在20%-40%，股性最活，但浮籌較多，上漲空間較小，拉昇難度較高。控盤量在40%-60%，股票的活躍程度更好，空間更大，達到了相對控盤。若控盤量超過60%，則活躍程度較差，但空間巨大，是絕對控盤，大黑馬大多產生在這種控盤區。為什麼會有這種規律呢?因為一隻股票流通量的20%一般是鎖定不動的，這些是絕對的長線投資者。
在剩餘的80%流通籌碼中，只有20%是最活躍的浮動籌碼，如果你把這20%的籌碼收集完畢，市場上就很少有浮籌了，能大體上控盤。而其中的60%是相對穩定的籌碼，若莊家再吸納一半，即30%，莊家就是50%控盤，加上長線投資者的20%，等於控制了70%的籌碼，莊家就能控制股價的運動方向。若莊家控盤60%以上，外面的浮籌只有20%，莊家就能隨心所欲地控制股價。投資者跟莊時最好跟持倉量超過50%的莊，持倉量當然是越大越好，因為升幅與持倉量大體上成正比。
一般而言，莊家在吸籌時，股價上漲時莊家買入的股票佔總成交量的30%左右，在下跌時莊家賣出的股票佔總成交量的30%左右，體現在成交量柱形圖的效果就是:上漲時放量，下跌時縮量。我們可初步假設在一輪上漲與下跌過程中，“上漲時的放量”與“下跌時的縮量”比值為2比1，即如果上漲時換手率為100%，那麼下跌時的換手率僅為50%，在這一輪上漲與下跌中，莊家買進了30%，賣出了10%，總吸籌量為20%。即換手率為1500，時，莊家吸籌20%;換手率為300%時，莊家吸籌40%。至於莊家開始吸籌的時間，我們可以從周KDJ指標低位金叉以及周成交量在低位溫和放大之時開始計算(這是莊家介入個股進行吸籌留下的痕跡)。
一般而言，當總換手率達到200%時，莊家會加快吸籌，拉高建倉，因為低價籌碼已沒有了，這是短線介入的良機，而當總換手率達到300%時，莊家基本上已吸足籌碼，接下來要急速拉昇或強行洗盤，這時應從盤口把握莊家的意圖，切忌盲目冒進。
在實戰中，投資者通過換手率分析莊家動作的時候，應把握以下幾點。
（1）事實上，3％以下的換手率非常普通，通常表明沒有較大的實力資金在其中運作。當一隻股票的換手率在3％～7％之間時，該股已進人相對活躍狀態，應該引起投資者的注意；7％～10％的日換手率在強勢股中經常出現，屬於股價走勢的高度活躍狀態，一般來說，這些股票正在或者已經廣為市場關注；日換手率10％～15％的股票如果不是在上升的歷史高價區或者見中長期頂的時段，則意味著強莊股的大舉運作，若其後出現大幅回調，在回調過程中滿足日最小成交量或者成交量的1/3法則或1/10法則，可考慮適當介入；當一隻股票出現超過15％的日換手率後，如果該股能夠保持在當日密集成交區附近運行，則可能意味著該股後市具潛在的極大的上升能量，是超級強莊股的技術特徵，因而後市有機會成為市場中的大黑馬。
（2）關注換手率一直保持充沛、價漲量增的個股。這表明莊家已深度介入，由於股價上漲會不斷受到獲利盤和解套盤的賣壓，換手越是積極充分，則賣壓盤清洗得也就越徹底，持股者平均成本不斷提高，上行所遇的賣壓也大為減輕。
（3）股價大幅上漲後換手率回落，股價隨大盤波動。這種現象現在也很多，一般出現在成長股上，表明大量籌碼已經被鎖住，莊家長線運作，隨著時間的推移股價將再上臺階。
（4）換手率激增，股價波動不大，大盤變化不大。這是一種出現概率並不低的現象，表明有大量的籌碼在特定的小區域內換手，一般來說這是事先約定的換手，很有研究價值。
（5）新股上市首日換手率一般是很高的。新股上市首日換手率越高越好，因為在新股申購的時候，股票是以現金進行申購中籤獲得的，持股相當分散，而在上市首日出現極高的換手率，則說明吸籌積極。
（6）連續多天換手率處於高位，股價隨之大漲並遠強於大盤。這種現象一直存在，不過結果卻有多種，有莊家拉高建倉的可能，也有短線遊資炒一把的可能，還有老莊家出貨的可能，需要結合其他因素進一步研判。
（7）第一次即將封漲停時，換手率小的通常要比換手率大的好。在大盤處於弱市和盤整市時這一點尤其重要，理想情況是普通股換手低於2％，ST股低於1％。在大盤處於強勢時這個換手條件可以適當放寬，對龍頭股也可以適當放寬。但無論在任何情況下，不能超過5％，包括漲停被打開後又被封住時換手率的情況。這些對換手率的限定其實也是限定當天就已經獲利的買盤數量和說明當天拋壓的大小，這時獲利盤越小、拋壓越小，第二天的上攻餘地也就相應越大。
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