這一講的主要目的是告訴你，該怎麼看待股票投資這回事，幫你建立正確的投資心態 。因為在股市裡，很多時候，是心態直接決定了你的判斷和行動。
1、股票：長期收益風險比最高
在建立心態之前，我首先要幫你建立一個認知，那就是，股票是長期收益風險比最高的投資品種。
這個判斷是怎麼得出來的呢？要得到這樣一種認知其實不太容易。因為股票短期價格波動很大，它的收益率只有通過長期觀察，才能得出結論。
這要先跟你說說我自己的經歷。我在25歲的時候堅定地投入股市，因為我當時所受的教育，讓我看到了整個歐美市場百年的數據，所有的投資品種——股票、房地產、債券、銀行理財，其他的大宗商品、另類資產——當中，長期收益風險比最高的是股票。
而且，我看到，歐美髮達國家的養老金、企業的年金、大學的捐贈基金——在它們的投資當中，高風險的投資品種配置比重最高的都是股票。比如美國最大的加州公務員退休基金，管理著超過3000億美元資產，投資股票的比例超過一半。
發達國家很大一部分的公共資產都配置在股票上。你想想，這些公眾資產是要做長期保值增值的，它們都很大部分配置在了股票上，而且長期下來，也顯示這些資產來自股票的收益率是最高的。
為什麼會這樣呢？
其實投資股市就相當於在投資經濟，我們人類社會，尤其近一兩百年開始現代化之後，全世界的經濟每年都是在增長的。像早些年歐美髮達國家，或者我們中國近二三十年，經濟的發展速度是非常快的。投資股票其實就是分享經濟發展的成果。
大部分人一生只能從事一兩個行業，“花無百日紅”，可能前些年，煤炭行業、鋼鐵行業，一些傳統行業發展非常快，汽車行業發展非常快。這兩年可能互聯網行業、醫療行業發展非常快。但對每一個人來說，要去轉行是非常難的。
但是我們通過投資股票，能夠分享整個經濟的發展成果。整個經濟東方不亮西方亮，整體上人類的經濟水平不斷在往前走。股市短期內是會有波動，但是長期來說，股市一定是跟著整個經濟往上走。比如像我們中國，經濟在2008年也短暫的經歷過GDP增速跌破6%，但是從長期來看這個低谷很快就過去了。
所以說，如果你把股市作為一個長期投資的選擇，股市投資的風險其實近乎為零。股票投資跟高風險債券投資不一樣的地方就在：股票是你只要買入，第一時間就能意識到它的風險，因為它的價格第一時間就在波動。但是隨著你投資的時間越長，風險近乎於零，因為整體經濟在發展，股市最終是向上走的。
但是高風險的債券，比如國內現在比較方便就能買的P2P的理財產品，它是你買入後，第一時間就開始拿利息、第一時間就看到錢越來越多。但是隨著時間推移，風險日積月累可能會越來越大，但是你還看不到它的風險。如果運氣不好，你買的這個產品跑路了，本金都付不出了。
有一個說法叫，“你在意的是別人的利息，別人在意的是你的本金”，說的就是固定收益類理財產品的風險是看不到的。
初入股市的時候，我也跟絕大部分的人一樣，會經歷虧損，但是從虧損當中能夠總結經驗教訓、能夠爬起來，而且一旦把趨勢扭轉過來以後，之後賺的就全部都是利潤了。即便在2015年下半年的熊市的時候，利潤有所下降，但是經歷了這兩年，重新又創出新高了。
過去七年，我投資股票每年都穩定盈利，整體來看，過去七年我在股票上的收益超過了房價的漲幅。所以我相當於通過自己的實踐去驗證了書本上告訴我的：從長期來說，股票的投資收益風險比是最高的。
當然，我們中國老百姓買房子有一個額外的槓桿效應，如果你是第一套房，假設首付25%，相當於你可以放四倍的槓桿，尤其在房價單邊上漲的情況下，這樣的首付基本是沒有風險的。放完四倍槓桿之後，有可能你在房子當中賺到的錢就不是翻番、而是翻了幾倍。
股市不會允許放四倍槓桿，因為股市每天的波動非常大，放四倍槓桿就意味著如果下跌20%，你立刻就得清盤了。第一是監管上不允許，第二我也不建議你放太高的槓桿去冒險。
我相信從長遠來說，隨著未來我們國家在房市這一塊進一步的調控，股票即便跟房子相比，也是收益風險比比較高的品種。這個結論，發達國家過去五十年到一百年的數據是可以支撐的。我們國家由於目前處於經濟發展比較特殊的時期，從短期內可能還看不到這一點。但是從長期來說，認同這種說法的人已經越來越多了，我們也可以拭目以待。
說完了股票是長期收益風險比最高的投資品種，我們接下來就要說，在這個認知下，你應該用什麼心態去投資股票了，比如你應該什麼時候入場，應該抱著怎樣的收益預期，應該花費多大的精力去參與。
2、越早入場越好
其實每個人的生命都是有限的，一輩子可能會經歷十來次經濟週期。如果經歷了兩次、三次經濟週期之後，你才開始投資股市，你跟別人相比，不是說輸在起跑線上，而是別人已經跑到途中，你才剛剛校準座標，重新選擇起跑線。
股神巴菲特10歲就開始炒股票。我們國家絕大部分受過良好教育的年輕人，從小就被家長教育說要好好讀書，賺錢的事現在是不用考慮的。其實你去看投資做的好的人，或者是做生意做的好的人，像以色列人，他們很小就有家庭氛圍的耳濡目染：你要零花錢是吧？你自己想辦法做買賣，想辦法自己賺。他們的財商從小就開始培養了。
拿我跟巴菲特比，我22歲以後大學畢業，工作了三年以後有了一定的積蓄，25歲開始投資股市。而巴菲特10歲開始，到25歲已經過了14年，14年差不多是兩輪經濟週期。我到現在才經歷了兩輪經濟週期，剛剛達到巴菲特20多歲時的投資經驗。
你要知道，投資是一門越老越香的手藝。所以，我給你的第一點建議是，投資股票，越早入場越好。如果你總是猶猶豫豫，想著要等到下一個底部再入場，能不能等到先不說，你已經失去了最寶貴的時間。
3、管理收益預期
每個人周圍，都會有一些投股票虧損的，甚至你身邊可能還有炒股票傾家蕩產的。很多人就覺得股市是一個不好的東西，或者是一個賭博投機的場所。我認為之所以這樣，主要還是因為太多人，沒有一個正確的收益預期。
股市是大眾化的。目前中國所有的高風險的金融產品當中，只有股票市場面向所有老百姓，沒有資格准入。比如信託沒到一百萬是不能買的，期權沒有五十萬賬戶是不能開的，新三板不到五百萬是不能做的，它們比股票的風險更高，所以也設了一個准入門檻。
股市沒有準入門檻，這就使得認知水平參差不齊的人都看到股市的高收益，一窩蜂地衝進去了，尤其短期內嚐到了甜頭，可能還借錢買股票，覺得還有得賺。但一旦市場遭遇風吹草動，發現不對勁，自己的本金不僅賠完了，還把親戚朋友借來的錢賠完了。
這就是為什麼炒股之前一定要有一個正確的收益預期，哪怕像巴菲特，五十年的年化收益，到現在為止也不到25%，剛超過20%。你不能看這兩天漲得不錯，就想著今年明年要翻番，要想著加槓桿，到頭來反而加速自己的虧損。
有一個很簡單的算術：如果你虧損50%，你要賺回來的話，其實是要漲一倍、收益率達到100%。如果你的本金一旦遭受了永久性的虧損，也就是本金虧光了，這輩子就很難東山再起了。
可能年輕一點的、二十幾歲的初入職場的人，只是把幾個月的零花錢投入股市，到時候虧完了，算了，繼續老老實實的工作。但是對有一定積蓄的人來說，用不正確的方式投資股市，尤其覺得這當中有暴利的話，到時候反而損失慘重。
所以建立合理的預期，能夠幫助你避免很大的風險。
4、 堅持價值投資
再來說第三點，堅持價值投資，避免頻繁交易，不要成為“全職股民” 。
其實投資股市越是把時間精力花在看每時每刻價格的跳動上，越是有可能更多地去交易，越有可能虧損。
股市當中的交易成本儘管看起來很小，但是如果每天都在交易的話，一年積累下來交易成本會達到百分之十幾。我們剛才說了，股市從長期來看，巴菲特的收益率也就是百分之二十幾。如果你每年交易成本都有百分之十幾了，你賺錢的可能性就非常小了。
通常來說風險越大的產品交易屬性越強。高風險的金融衍生產品，交易是很頻繁的。如果你不是專業人士，還要用頻繁交易的模式去投資股票的話，一般來說一年兩年下來都會虧損累累。
投資股票我們需要判斷的是：它的價值究竟在哪裡？根據目前的價格、公司目前的業績、發展的前景，它的性價比如何？判斷清楚了之後，你再決定買入。買入之後它的價格一定是每時每刻波動的，但是你並不需要時時去關注它。
就好比你決定買一套房子之前，你判斷它處於一個比較核心的地段，周圍的商圈發展比較成熟，未來幾年房子會增值。買完了之後，你並不會每天去房產中介那裡瞭解周邊每套房子具體的成交價。
當然，房子不像股票，有一個集中交易的場所、價格是公開透明的、查詢價格也非常方便，並且房子的交易成本比股票大很多。但是，正是因為股票這種很容易進行交易的特性，往往就讓人陷入頻繁交易的陷阱。如果你白天不斷看盤，頭腦一發熱，可能就會做一些衝動性的交易。日積月累下來反而虧損更多，不僅僅投資做不好，可能自己的工作，自己的主業也做不好。
劃重點
想要成為一個穩健的股市投資者，你需要的認知和心態上的準備：
1、股票是長期收益風險比最高的投資品種。
全世界最富有的人、主流資本主義國家的公共資產，都在股市中有很大比例的配置，包括我國的社保基金，也開始越來越多地配置在股市當中。這說明，長期來說股市絕對是值得投資的。
2、三個建議：儘早開始學習股票投資；建立正確的收益預期；堅持價值投資。
閱讀更多 投資菌 的文章
