上週美聯儲會議決定年內第二次加息，調升了今年的美國GDP增長預期，預計今明後三年PCE通脹預期都將高於聯儲長期目標2%，今天（6月21日）美聯儲再次發出加息最強音，美聯儲主席鮑威爾強調“美國經濟形勢很好，很有理由繼續加息”。
美聯儲主席鮑威爾在最新講話中認為美國經濟增長強勁，失業率極低，強調進一步加息的承諾。鮑威爾表示，貨幣政策仍有不確定性，但加息的理由是堅實的，這一態度得到了美聯儲貨幣政策委員會FOMC成員的普遍支持。
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美國總統特朗普也在北京時間21日早間稱，美國單季GDP增速將進一步上升，預計非常接近實現4%的經濟增長，甚至會超過4%。此前，特朗普曾提前暗示非農數據表現積極。
但是，鮑威爾目前還面臨一個經濟挑戰，即在金融監管政策比去年更為寬鬆的背景下（鮑威爾在今天的講話中再次強調不能將寬鬆政策維持太久），如何才能在現在高估值的資產價格下保持美國經濟的增長勢頭？
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而此時，正值美國失業率位於17年的最低位、財政赤字創歷史最高紀錄、美國經濟年增幅之際，雖然美聯儲削減了刺激規模，但資產價格（比如房價和股市等）還在不斷創出歷史新高，比如，據全美地產經紀商協會（NAR）近日統計數據顯示，成屋售價再創歷史新高，中位數價格同比增長4.9%，至26.48萬美元，為連續第75個月同比上揚，美國房價增幅保持薪資增速的至少一倍。
事實上，我們已多次強調，在通脹有可能會隨時爆發的背景下，美國經濟2019年有可能會出現衰退，這在近十年來貨幣供應爆發式增長和國際油價隨時會走強的背景下（生產要素成本明顯提升了），美國經濟增長出現減緩一點都不會感到意外，當然，這是其長期靠發債刺激消費驅動經濟的負面影響，這也是美國經濟的真正隱患之一，因為，現在更讓市場擔憂的不只是美聯儲的鷹派風格強弱，而是包括日本等多國央行在內都在同時大舉拋售美債，這對這個以發債驅動經濟的國家來說，無疑會動搖其經濟增長的根基。
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國際貨幣基金組織(IMF)也在近日發表的一份關於美國經濟年度檢查的報告中，先是讚揚了減稅措施帶來較低的公司稅率將刺激投資，幫助美國經濟增長，不過，IMF也表示，美國的減稅措施和提高財政公共開支的刺激政策，正通過增加債務、可能加劇通脹並推高美元匯率的方式，給全球經濟增長帶來風險。換句話，IMF認為美國在經濟增長時期還在增加財政刺激措施“將明顯提升對美國和全球經濟的風險”。
不僅於此，我們也注意到，包括美銀、高盛等投行在內近期以來也在不斷警告美國經濟有可能會出現衰退。高盛更是在近日拉響了美國經濟可能會提前進入衰退的警報，高盛首席美股策略師David Kostin日前警告稱，當前市場面臨的主要問題在於美國經濟的擴張能持續多久，而該機構得出的預測結論是，在未來兩年美國陷入衰退的可能性大增，美國在未來2年陷入衰退的幾率已經增至18%，未來3年陷入衰退的幾率則飆升至32%。
2006年至2017年，芝加哥期貨交易所的恐慌指數走勢圖。
巴克萊集團首席執行官Jes Staley也表示，當前美國金融市場的狀態讓他想起了2006年時的情況，分析認為，這可能是風暴的前夜（正如上圖數據所示）。理由是，除了印美元，美聯儲已沒有其他任何拿得出手的措施和手段來促進美國的經濟健康持續成長，而這也從美聯儲主席鮑威爾在最新的講話中得到了印證，鮑威爾稱，“美國仍然存在財政政策的空間，若出現新的經濟滑坡，美國仍然存在通過財政政策作出回應的空間”。（完）
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