君聯資本李家慶:2017年收穫9家上市公司,對中國新經濟有信心

君聯資本李家慶:2017年收穫9家上市公司,對中國新經濟有信心

好買說

作為一個成立十七年之久的老牌股權機構,君聯資本收穫了眾多細分領域的龍頭企業,並在2017年收穫了9家被投企業境內外上市的喜報。

中國最大的第三方醫學檢驗服務機構——金域檢驗、視頻監控芯片及解決方案領先者——富瀚微、中國最大的石墨散熱材料公司——碳元科技、中國最大的線上消費金融平臺——拍拍貸、中國生物製劑研發服務市場龍頭企業——藥明生物,這些壁壘較高、專業性較強的公司都是君聯投資的代表未來“新經濟”的成果。

深耕自己擅長的根據地

過去十七年來,在智能製造、醫療健康、TMT、創新消費等細分領域中,君聯資本已積累較多的投資組合。紮實於每個細分領域,通過長期持續系統化的行業研究,選出行業中真正有價值的選手,再通過君聯的品牌、資源和資金,幫助企業從小做到大,而且做到更大,做產業整合。這也是君聯資本最為珍貴的根據地策略,其中的好處是,一方面能夠快速把握和判斷項目的投資價值,另一方面因為每個根據地都投出了標杆性項目可以讓後續投資的成功率大大增強,併購機會也有較大優勢。

公司26位高級管理人、50餘位投資經理及內部顧問團隊,每個投資經理都有其專注1到2個細分根據地,併成為該細分領域裡面的專家。不跟風口去投資,卻總能先於風口來臨之前提前佈局。因為每個熱點風口背後支撐的是很多交叉學科的東西,君聯的核心是建立自己的專業隊伍和能力體系,同時去捕捉整個行業的發展趨勢,及時去調整、優化和組合團隊,不斷髮現新的領域投資機會,並去進行價值辨識。事實上,如果一個管理人沒有根據地,一直在捕捉熱點來進行投資的話,其實風險很大,深耕根據地的戰略則是讓管理人可以在這些細分領域中實現穩定的回報。

汽車產業鏈的投資贏家

智能製造領域,中國是最有可能率先實現全球化、國際化的領域,其產品帶有普適性。以汽車為例,君聯認為中國會出現全球化的汽車行業巨頭,這個機會來自電動汽車,基於這種判斷,君聯分析了整個電動汽車上下游產業鏈並從中尋找投資機會。首先從設備行業,其次是材料行業,第三個是電池,整個電池組,最後是整車,再包括下游的運營,一點點分析出來。

在這種情況下,君聯在5、6年前開始佈局,當時投資了電動汽車設備行業卷繞機供應商企業先導智能(已上市),負極材料行業的凱金能源(已申報A股),設備+材料的璞泰來(已上市),電動汽車領域最大的電池生產廠商寧德時代(已申報A股,央視《大國重器》專門有一期講述該公司)。

總結來說就是先相信一個大的方向,市場空間足夠大,從中選準一個龍頭,產生合作投資之後,上下游產業鏈全部拉開來進行投資。

仍以汽車行業為例,電動汽車再往後面走,可以延伸到自動駕駛、輔助駕駛。這個路徑當中,中國的公司一定會扮演著重要角色,所以君聯投資了自動駕駛公司,這間公司已經有幾十輛車上路了。目前廣州市政府已經把自動駕駛變成重要的發展方向,中國最重要的自動駕駛公司都在廣州路測,車隊開始上路。除此之外,君聯還投資了自動駕駛所需的一些輔助駕駛、傳感器和芯片等公司,一輛車裡面用到大量傳感器、雷達、攝像頭、芯片等,都需要突破,這就是未來汽車智能化、無人化大的方向。

未來會有更多顛覆式機會

IT技術、模式創新或消費升級,一旦國外成熟商業模式拿到中國來,嫁接到中國巨大市場,藉助移動支付,大數據,移動互聯網,直播等技術之後,它的想象空間比國外要大很多倍。玩法及模式會更多,已經超越了歐美和日韓他們當地創造的模式。

中國的“一帶一路”、新經濟不止解決本土問題,而且還解決了大量輸出問題。未來率先實現中國“一帶一路”的可能是這批新經濟企業。以JollyChic為例,是君聯投資的中東五國(阿聯酋、沙特等海灣國家地區)當地最大的電商公司,這是個國內公司,在沙特幾乎是壟斷地位,在中東市場去年實現了將近50億的銷售額,今年開始進北非、東南亞,目標是整個穆斯林國家電商第一品牌。

越來越多的中國公司開始走向全球、並在海外市場取得領先地位。目前,印度尼西亞、新加坡、印度、中東等地,當地老百姓衣食住行的背後,很多都是中國公司和中國投資人。印度人的“今日頭條”就是一家中國公司,印度有兩百種語言,把每種語言每天的新聞更新,再進行分析、篩選,再交給消費者。越來越明顯的一個趨勢是中國很多創業公司在走出去,去佔領海外市場,從第一天起他們的創業就在海外。

5-10年後,經濟格局將再次升級

零售公司被新零售替代,傳媒文化會被新的傳媒文化公司替代,我們目前恰恰在經歷這個過程中。中國今天的消費力量確實非常旺盛。再加上中國的人口,中國在支付、IT信息技術各方面技術的支撐,導致中國確實有可能會彎道超車,在一些領域裡面成為整個世界的龍頭。

以人工智能為例,中國是最有可能做成人工智能的國家。原因很簡單,中國有最大的數據。因為人工智能不是一個簡單的技術問題,它是在技術基礎上的數據應用的問題。有最大量的數據就能不斷學習、訓練算法和模型,經歷過大數據的訓練,結果會更好。只有在中國,才有能力採集到這麼多的數據,美國對數據的隱私保護非常的嚴密。目前如醫療影像領域,就是用人工智能的辦法,用算法來設計,幫助大家讀片。

提供量身定製的投後服務

投資一個企業就像一個人的婚姻一樣,婚前婚後,也就是投資前與投資後都要以同樣的態度對待被投公司,與公司共同成長創造價值,從而實現投資收益。

作為老牌股權機構,君聯資本是這個行業裡面第一個把投後管理和增值服務作為核心的業務建立起來的一個公司。每年會定期舉辦CEO CLUB、CFO CLUB,並且擁有自己的商學院,對投資組合的團隊進行相關業務的實戰培訓和訓練。

事實上,君聯的投後管理組織已經形成了一整套的流程,包括投資之前對一個行業的分析、企業的診斷,投資完成之後,針對前期做的行業分析、企業診斷和盡職調查,為被投企業提供三到六個月投後能力提升計劃。君聯資本財務、法律、諮詢團隊,為被投企業建立規範的財務法律管理體系,幫助其規範化。

除此之外,君聯資本還會為被投企業提供諸如政府關係、科學院關係、企業上下游客戶資源等核心服務。

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