2016年一二線城市房價瘋狂上漲，已經讓整個國內地產市場達到了一個階段性臨界點。
從去年國慶二十城限購之後的這半年多，各地陸陸續續的調控政策使得市場慢慢迴歸穩定。
但不管是中央政府還是央行，都意識到房地產市場如果管制不當，房屋信貸政策處理不好不僅僅會觸發金融性風險事件，還牽扯到一些社會問題。
但不管怎麼說，房價現在已經起來了。現在大家糾結的是：這一波房價起來之後，國內的房地產市場到底有沒有泡沫？
粗算一下，中國的房地產（住宅）總市值大約在300萬億元人民幣（43萬億美元）左右。
而其他發達國家（日本、美國、英國、加拿大與澳大利亞）的房地產與經濟體量指標為：
表中一目瞭然，中國的房地產總市值差不多快接近美國與日本房地產市值的總和，相當於6個英國！
從這一個維度上講，中國的房地產（住宅）總市值已經全球第一了，而這一點也是很多財經媒體經常拿來抨擊中國房地產有泡沫的一個重要切入點。
此外，中國的人均擁有房屋資產值很低，僅僅是發達國家的20%-36%，同時，中國人均GDP也只有發達國家的15%。
但是發達國家的人均GDP基本已經不增長或者增長極慢，而中國的人均GDP一直保持一個高速增長，換句話說，歐美的增量財富在停滯，而中國的增量財富在快速追趕，這就形成以房地產為載體的看漲預期溢價！
所以，從這個角度來講，隨著國內人均GDP的增長，房屋的高估值在不斷被填充，打實！
但是，上面這個分析又忽略了一個事實，中國的房地產市場已分為三個層級。
中國300萬億的住宅估值中，北上廣深大約佔了110萬億，二線和強三線城市大約佔了100萬億，其他三四五六線和兩千多個縣城佔了90萬億。
如果把中國的房地產市場這樣分成三個層級來看待的話，中國一線城市的總市值佔了全國的三成半。
國內最好的教育、醫療、科技、金融等等資源被灌輸在這幾個一線城市裡，而全球資本進入中國後，資金抬高國內一線城市的估值，本質就是對中國未來預期的看好直接溢價到一線城市的身上！
所以，大家說一線城市估值高？沒錯！是估值高！但國際資本進來的第一站就是一線城市，沒辦法，事實就是這樣！
所以二線城市只能拼命追趕，去複製一線城市的成功，夯實自己的估值。而剩下層級更低的城市，便難以逆襲，源源不斷的提供大量年輕人口和資源來不斷支撐一二線城市的估值。
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