本週市場出現先揚後抑的走勢，上半週上證指數雖然成功回補前期的缺口，重新站上3100點。而創業板指數表現平平，反彈並未能突破近期的平臺高點。下半週三大指數出現戲劇性反轉，衝高遇阻回落，上證指數擊破5日與10日均線，快速向下尋求3040點支撐，創業板指數更是快速下挫向1700點邁進，盤面熱點缺失，除獨角獸及個別填權題材外，基本全軍覆滅。行情一度告急，3000點保衛戰或再次打響。
綜觀本盤面分析下跌的原因，主要有如下幾點：
1、獨角獸的迴歸，CDR細則出臺，3000億戰略配售基金啟航對市場形成一定的抽血現象。獨角獸工業富聯於6月8日成功上市，特別是藥明康德上市後的市場熱度來看，投資者對獨角獸企業的追捧度是相當高的，甚至有些瘋狂。由於工業富聯的知名度要遠高於藥明康德，所以工業富聯上市所能產生的市場熱度，不會比藥明康德低。對萎扉不振的市場形成一定衝擊。另外CDR辦法及配套規則正式落地。對於CDR制度，其推進速度明顯超出市場預期。根據機構測算，發行CDR的規模大致在2000億左右，相對於A股龐大的總市值，其規模比較有限。監管層也表示，將嚴格掌握CDR試點企業家數和籌資數量，創新企業將合理安排發行節奏，條件成熟時逐步擴大範圍。此外，6只獨角獸戰略配售基金已經獲批，最高規模達到3000億元，這些基金將通過戰略配售參與獨角獸企業，減少對二級市場的衝擊。事實上，富士康募集270多億的資金中，其中有30%用於戰略配售，包括BAT以及眾多國企等20家企業參與了富士康的配售。考360迴歸A股的案例，“獨角獸”公司迴歸A股後會產生明顯估值溢價，雖然短期會帶給存量股票一定的壓力，但長期來看對行業整體估值有提振作用，對現有的成長股龍頭最為有利。
2、權重股表現匱乏，資金做多動能不足。存量資金博弈成為當前市場的最大特徵，由於缺少後續資金助力，板塊“一日遊”的現象持續凸顯。特別是對於部分體量較大的權重板塊，資金持續做多意願並不強烈，表現最為明顯的便是最近兩個交易日的金融股與資源股。週四，金融股、資源股聯袂發力，帶動滬指穩守3100點。週五，金融股、資源股集體倒戈，滬指3100點關口隨即告破。再觀察本週市場的融資餘額數據，並沒有明顯的增加，相反出現小幅回落，自融資餘額跌破萬億以來，已有3-4月之久，並未能重新突破，其主要原因還是來自於監管，去槓桿仍在繼續。
3、妖股龍頭效應不再，市場出現虧錢效應。宏川智慧、深冷股份鍍金重新復牌後沒能繼續打出龍頭效應，伴隨著龍頭倒下後未能出現有成功接力的龍頭，龍二、龍三跟著龍頭栽了，導致場內的資金出現踩踏，屢屢出現破板的情況。隨著近幾天的市場調整，部分個股出現了明顯的虧錢效應。三天內若高點買入、低點賣出，虧損超15%的個股不斷增多。其中，隆盛科技、新元科技、金盾股份等個股回撤幅度巨大，砸板吃麵的情況不斷上演，資金大幅撤離。
上證指數昨日最低下探至3053點，中陰線跌破了5日線，將考驗前期低點3041點支撐。但是，滬指一旦跌破3041點，MACD指標將會形成日線級別的底背離;如果在恐慌性情緒的影響下跌破3000點，市場將會醞釀一波大級別的反彈。越聲理財認為，由於下週市場面臨多個事件的考驗，短期仍有反覆震盪的需求。但對市場也不必過於悲觀，操作上，建議控制好整體倉位，穩健投資者可等待上述不確定因素全部落地後再擇機進場，激進投資者可以適當把握獨角獸等市場主線的交易機會。
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