川粵世紀
這幾天美股走勢強勁，納指連續三日高歌猛進再創歷史新高，道指也重返25000點關口上方。
做為跟納指有著同等性質及使命的創業板，除了調整還是調整，沉悶的走勢讓投資者內心充滿無耐。
而之所以會造成這種反差，最主要原因是兩者之間的成熟度不一樣。
我們知道，創業板市場剛起步不久，市場上的科技型、成長型企業目前仍處於孵化階段。
而納指則不然，它已是一個成熟市場，裡面的公司涵蓋了美國數百家技術最先進、發展最快的公司，比如：微軟、英特爾、蘋果、雅虎、、、等家喻戶曉的高科技公司。
事實上，納指能創歷史新高並非是市場炒作，而是由於科技股的基本面表現強勁，比如：微軟、蘋果、英偉達、奈飛、亞馬遜等公司。
而反觀創業板，它目前還沒有什麼出類拔萃、業績突出的科技股公司。也正是這個原因，才使到創業板走勢未能跟上納指強勢步伐。
雖然目前創業板的走勢跟不上納指的步伐，但也並不代表創業板就沒機會。我們可以看一下歐洲科技股，它們在美股科技巨頭的強勢表現帶動下也已開始奮起直追，目前已創近17年新高。
這對於創業板接下來的走勢還是值得借鑑的，畢竟全球科技股都在漲，相信創業板在接下來一段時間內多少應該會有所表現，大家拭目以待吧！
大海朝曦
關於創業板，筆者前天寫過一篇文章《當前創業板面臨三大攔路虎》，在這裡在做一個簡單的回答。
與創業板跌不停的是貴州茅臺和恆瑞醫藥等食品飲料板塊漲不停，目前市場依然是一個存量資金博弈格局，一些食品飲料成交爆棚漲幅巨大，資金都在追逐所謂的防禦板塊，中小創自然失血下跌。
之所以有此悲催，在於監管上嚴厲打擊炒新炒小炒概念，引導價值投資，但科技股真的只是概念股小盤股嗎？哪一家大公司不是從小公司成長起來。
目前創業板市盈率還是較高的，超過50倍，100倍以上個股為數不少，美國納斯達克30倍市盈率市場分析都是位於高位，市場投資者心裡惴惴不安，難道我們50倍市盈率會位於低位，在一個流動性氾濫的時代，資產荒下才可能雞犬升天，不管阿狗阿貓都會上漲，現在可是金融去槓桿資產擠泡沫的時期，流動性溢價成為過去式，演變成為結構性資金荒，資金只能有選擇性的抱團持股取暖獲得收益，那些表現平平估值偏高流動性不佳的個股不可能上漲。
從另一個角度看，創業板雖然是高科技股的集中地，但是因為發行制度的原因，有很多的東郭先生在內，很多公司是通過財務造假上市的，有的已經東窗事發，有的還隱藏其中，這就造成業績增長不佳，創業板2017年實現營業收入11068.2億元，較2016年同期增長27.70%；合計淨利潤分861.8億元，同比增長-16.11%。創業板公司業績受樂視網拖累，若扣除樂視網虧損（虧138.78億），創業板整體業績仍同比下降2.07%。目前是為前幾年大擴容買單。
創業板還有一個潛在地雷，那就是商譽減值，有的已經隱藏不住，不得不計提損失 造成股價大跌，有的還在苦苦支撐，17年三季度末時，創業板商譽同比大增41.81%至2434.00億元。而且，三季報商譽佔淨資產比例高達19.36%，較去年三季報時佔比17.43%再進一步。這是為前今年激進的併購重組買單。
未來新股擴容壓力巨大，增量資金有限，創業板牛市更多的是一種夢想，即使有CDR上市，指數無憂，但個股分化會十分嚴重，很多個股會被邊緣化成為乏人問津的個股
