“豆粕人”看美農報告前瞻

“豆粕人”看美農報告前瞻

美國農業部在北京時間3月30日0:00將發佈作物種植意向報告和季度穀物庫存報告,前瞻數據如下表:

“豆粕人”看美農報告前瞻

USDA作物種植意向前瞻數據是經過對31位分析師調查的預期均值,市場預期美國2018年大豆種植面積將達9105萬英畝,這也是35年以來首次超過玉米種植面積,高於去年同期的8948.2萬英畝;而20.3億蒲式耳的美國季度大豆庫存數據,則為1940年代以來當季最高水平;如果報告數據與前瞻相符,料對美豆產生壓力。

經過多次美農報告數據調整及報告後美豆的走勢,我們知道:美農報告發布的僅僅是預估數據,既然是預估數據那就不是絕對值,它會隨著後期數據的發佈有所修正、調整,甚至出現大反轉。美國作為全球第二大大豆出口國、產業鏈的頂層,與下游的利益本身就是不對等的,因此不能排除其數據在各個時期對下游各階層的調動作用。身處大豆產業鏈下游的“豆粕人”更需謹慎,在報告前後儘量避免賭單心態,慎重評估自身所面臨的處境,從而調整自身頭寸。同時做好風險預警操作方案,當報告數據出現意外利空或利多時,有的放矢。

近期受中美貿易戰影響,盤面漲跌都較為迅猛,下游受其影響操作情緒波動也較大,受追漲殺跌情緒影響,也不乏高位點價或被動補充庫存者。“豆粕人”分析此次報告如果利多帶動美豆價格上漲,實現現貨與連盤的聯動上漲,下游“豆粕人”的補貨情緒會有所好轉,對於貿易企業來說尚未點價的基差合同或許風險還小一些;但如果報告數據利空、美豆下挫,而M1805相對應的4-5月基差合同點價卻迫在眼前,臨近交割月期現可能進一步靠攏,下游的採購情緒或將更為悲觀,會使得飼料及貿易企業基差合同點價的困難進一步加大。


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