MSCI
曾經因多次闖關失敗，A股入摩卻成為了一道難以逾越的坎。然而，經過了這些年的努力，A股入摩最終成功，而隨著5月份最後一個交易日的結束，A股市場正式納入至MSCI新興市場指數之中，這也是A股逐漸步入國際大舞臺、走出世界的重要舉措。
需要注意的是，原本在今年5月中旬，MSCI公佈的半年度指數成分股調整結果中，合計有234家A股被納入MSCI指數體系，但從目前公佈的結果來看，納入A股的名單或為226家，而對於部分長期停牌、任性停牌的上市公司卻遭到了剔除。由此可見，對於停牌問題，MSCI的重視程度還是非常高的，而這也是未來名單調整的關鍵所在。
根據安排，今年6月1日起，MSCI將納入中國A股的初始因子為2.5%，而今年9月，納入因子將會提升至5%。可以預期，隨著A股正式入摩，未來A股吸引外資的能力會越來越強，而市場可能帶來的新增流動性補充預期也會越來越明顯，對於長期以存量資金作為主導的A股市場來說，也是一個直接性的利好。
A股正式入摩，這確實是一個標誌性的事件。但，與此同時，步入今年的6月份，同樣也是股災三年的重要時間點，而在不經意間，2015年6月的A股市場股災風波已經經過了三年的時間，而三年後的A股市場狀況，也發生了較大程度上的改變。
其中，股市破淨股數量驟然增加，滬深兩市破淨數量達到百家以上，這也是股災三年、熊市三年以來的市場現狀。但，與前幾輪大熊市底部狀況相比，破淨股破百家的水平，加上低價股數量的大幅增加，也許也是股市步入熊市尾聲的重要信號。
再者，則是股市系統性風險得到快速降低，市場估值泡沫得到大面積壓縮。時至目前，無論是A股市場平均市盈率，還是A股市場的平均股價，均出現了大幅度地下降。其中，以滬深主板為例，目前股市的平均市盈率已經接近歷次大熊市底部區域的水平，而估值壓縮力度越大，股市投資風險也會不斷降低。
此外，則是此前轟轟烈烈的高槓杆工具基本上遭到了市場大面積清理，而以往“成也槓桿，敗也槓桿”的市場狀態也基本上成為了歷史。不過，對於A股市場上市公司股權質押的問題依舊普遍存在，而股票質押新規、資管新規等重要舉措的先後出爐，實際上也意味著金融市場去槓桿化的過程仍在延續，而抑制資產泡沫及防風險、守底線仍然是當下國內金融市場的政策定調方向。
步入6月份，或許會是一個重要的時間點，甚至可能會成為一個關鍵性的轉折點。實際上，回顧2000年以來的A股市場，在部分年份中，6月份往往也會成就一個行情的轉折點。
其中，2001年6月，A股創出了2245點新高水平，但隨即開展了長達四年時間的大熊市行情；2005年6月，股市創出998點新低，但隨後卻開展了一輪大牛市行情；2010年6月下旬，股市完成了階段性急跌探底之後，隨即開展一輪中級反彈行情；2013年6月下旬，股市創出了1849點市場底，成為了前一輪大熊市行情的調整最低點，而後逐漸回升，完成最後的牛熊拐點確立過程。至於2014年6月，則是上一輪熊市行情的終結時間點，同時也是當時牛熊拐點的重要轉折點，隨之而至的，則是一輪轟轟烈烈的槓桿牛市行情正式啟動。
由此可見，對於6月份的A股市場，確實值得觀察，而經過了三年熊市行情之後，A股入摩無疑也是一個重要的契機，而股市可否在6月份完成關鍵性的行情拐點，就頗具看點。但，對於A股市場的大熊市築底過程，我們仍需要引起高度警惕，而對於A股市場而言，急跌並不可怕，最可怕的往往是股市持續陰跌的過程，這也是熊市末期最煎熬的過程。
經過了多年的努力，A股市場最終成功入摩，這確實是一件標誌性的事件。在實際情況下，雖然A股入摩初期，新增流動性湧入規模可能相對有限，不足以對A股存量資金博弈環境構成太大的影響，但這還是一個新的開始，而隨著A股市場逐漸開放、外資資金對A股市場的適應程度不斷提升，未來外資佈局A股市場的進程有望進一步加快，這也是值得期待的事情。
不過，對於金融市場的持續開放，本身也是一把雙刃劍，而在市場不斷開放、准入門檻不斷放寬的過程中，我們更需要做好充分的風險防禦能力以及危機應急準備，這樣才能夠更有自信迎接外資資金的投資佈局，把A股入摩的積極性得到充分地發揮。
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