2018年5月30日，上海—諾亞控股有限公司今日公佈2018年第一季度財報。季報數據顯示，截至2018年3月31日，作為集團旗下專業的資產管理平臺，歌斐資產管理有限公司（下稱“歌斐資產”）的資產管理規模達到1,569億元人民幣，同比增長21%，再創新高。
作者 | 諾亞財富品牌市場中心 劉夢潔
季報數據顯示，作為中國市場化運營、規模最大的母基金管理公司，截至2018年3月31日，歌斐資產的存量資產管理規模已達到1,569億元人民幣，同比增長21%，再創新高。
與此同時，作為中國最大市場化運營的私募股權母基金，歌斐資產私募股權投資基金一季度末管理規模達到918億元人民幣，同比增長39%，佔據總資管規模近六成；信貸、房地產、二級市場以及其他產品類別投資基金的管理規模佔比分別為27%、8%、4%和2%。
而歌斐資產近兩年來全面佈局的跟投直投、存量地產運營、二級市場MOM等產品和策略也開始體現出對投資者的獨特價值。
資產管理規模達近1600億，持續佔據中國市場化母基金領頭羊地位
歌斐資產成立於2010年，是諾亞財富旗下專業的資產管理平臺，歌斐的業務範圍涵蓋私募股權投資、房地產基金投資、公開市場投資、機構渠道業務、家族財富及全權委託業務等多元化領域。
歌斐資產堅持以母基金（FOF）為產品主線，憑藉嚴謹的風控能力和專業的組合管理能力，穩紮穩打，踏實前行，在私募股權投資/風險投資（PE/VC）母基金、房地產組合基金及房地產基金、公開市場母基金等領域均發展出成熟的專業條線，覆蓋人民幣和美元等幣種。
截至2018年第一季度，管理規模已達1569億人民幣，持續奠定中國市場化運營、規模最大的母基金管理公司的行業地位。
諾亞綜合金融服務集團是歌斐資產快速發展的堅實後盾。
諾亞財富起源於2003年，開創了中國獨立財富管理行業，是國內率先於2010年11月10日在美國紐約證券交易所上市的獨立財富管理機構，旗下公司連續獲得中國證監會與香港證監會業務發展金融牌照與資格，現已形成財富管理、資產管理、全球開放產品平臺、互聯網金融四大業務版塊，為近20萬名高淨值客戶提供財富管理、海外資產配置、高端保險、高端教育等全方位的綜合金融服務。
歷經十多年積累，諾亞財富與高淨值客戶的深層聯結、勇於突破的持續創新能力、強大的全國營銷網絡等，成為助推歌斐資產前行的重要動力。
集團的鼎力支持和資源共享，使歌斐資產成為國內唯一具有財富管理能力的資產管理公司，而歌斐資產的快速壯大，也使諾亞財富集團成為國內少數具有資產管理能力的綜合金融集團之一。
2018年4月27日，正式版本的《大資管新規》發佈，諾亞控股創始人、董事局主席兼首席CEO汪靜波表示：
“我們認為這一新規幾乎重新定義了中國的資產管理行業，明確了過去主流的'通道+資金池'，'期限錯配+剛性兌付'是偽資管；新的監管邏輯，明確了真正的財富管理和資產管理，是需要由投研能力驅動的，研究創造價值，投資創造財富；這也是和國際標準進一步接軌，與諾亞長期堅持的戰略和構建的核心能力完全一致的。'投研驅動'成為《大資管新規》下財富管理和資產管理行業發展的唯一路徑，我們對於行業未來的長期有序發展充滿信心。”
PE、公開市場、地產、家族全委等產品類別全面開花，多元化投資持續發力
季報數據顯示，作為中國最大市場化運營的私募股權母基金，歌斐資產私募股權投資基金一季度末管理規模達到918億元人民幣，同比增長39%，佔據總資管規模近六成。
在8年的精耕累積下，歌斐私募股權母基金主動管理規模超過300億，直接投資超過170個基金，間接投資超過3800家企業。在這些直接和間接投資的企業中，共計76家企業上市、80家企業過會、超過300家企業新三板掛牌。
至2017年歌斐母基金累計支持52家獨角獸，根據胡潤大中華的公開數據，52家獨角獸佔據總計120家獨角獸近45%。
與此同時，從2017年起，私募股權產品帶來的業績提成收入逐步開始體現，早期發行的基金已逐步進入項目退出期，近期包括餓了麼、摩拜單車、藥明康德等多家被投企業通過併購退出或成功上市，預計未來將為客戶和諾亞提供持續的業績回報。
最值得一提的，是歌斐創新首發的私募股權二級市場基金（S基金）產品。
歌斐從2013年開始發行第一期S基金，至今年已推出四期，目前仍是中國市場上少有發行過獨立S策略的基金管理人。S基金既增加了私募股權基金的流動性，又提高了項目投資成功的確定性，非常適合保險、銀行機構投資私募股權的需求。
公開市場投資方面，歌斐的MOM基金年化波動率和最大回撤等風險指標均保持優異表現，海外中國股票精選離岸基金過去一年內12個月及36個月的業績表現在巴克萊數據庫同類母基金排名中也始終保持領先。
在房地產基金方面，歌斐在過去幾年一直聚焦真正的股權投資和主動管理，截至2018年一季度末，歌斐房地產基金的管理規模已回升至119億元，新增部分100%是股權投資基金，新增股權投資規模同比增長近3倍。
歌斐認為，2018年是房地產股權投資基金的好時機，歌斐地產將聚焦優先股和核心資產收購兩大投資策略，並通過投後管理為開發商提供增值服務。
存量資產改造也是歌斐關注的方向。今年年初，歌斐資產收購了上海內環內的兩棟總建面約6.6萬平米的物業，包括辦公樓和酒店、公寓等多種業態。
歌斐旗下挪亞商管及知名酒店及公寓運營商將負責項目的運營管理。這也是繼歌斐中心之後，歌斐地產基金的又一個核心資產收購項目。七年以來，歌斐的地產投資和運營團隊已經積累了豐富的經驗，所有已退出的股權類地產基金平均IRR表現優異。
歌斐的全權委託和家族辦公室團隊則繼續深挖“超級客戶”的需求，通過“傳承”、“傳家”、“傳世”等不同產品系列幫助客戶建立不同風險偏好下的投資組合。歌斐也在2018年正式啟動了全球家族辦公室聯盟項目，並探索與客戶共同管理5億元人民幣以上規模的單家族辦公室賬戶。
深化直投跟投佈局，密切關注消費升級、醫療健康等板塊
在繼續夯實市場化母基金行業領頭羊地位的同時，歌斐資產也逐漸開始進入直投跟投領域，持續提升投資能力和收入品質。
截至2017年底，歌斐母基金累計支持52家獨角獸中，通過直投跟投覆蓋的有14家，包括今日頭條、滴滴出行、餓了麼、得到 等知名企業。
直投跟投領域，歌斐聚焦消費升級、醫療健康等與高淨值客戶和空間增值相關的行業板塊。
在消費升級板塊，歌斐看好出行和教育兩大領域。
出行領域，關注可以通過底層出行流量來賦能的出行方案提供者，出行服務能力疊加交通工具能力可能產生的機會，以及圍繞新能源車生態圈的繁榮而逐步擴大成型的新的需求和服務；
教育領域，關注新的處於紅利期的品類，包括適合線上化的新STEAM類目、內容平臺等，以及以技術驅動解決教育產業傳統瓶頸的方向；
除此之外，歌斐還看好新零售、互聯網金融、人工智能、企業級SaaS服務等板塊，正在加速相關佈局。
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